Ab wann ist FACTOR INVESTING sinnvoll? (Multi-)Faktor-ETFs verstehen und anwenden | PFENNIGFABRIK
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- Опубліковано 1 сер 2024
- Wann solltest Du auf Faktor ETFs setzen? Factor Investing erklärt!
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Timestamps:
00:00 Intro
00:45 Schreib uns doch auch mal :-)
01:07 Woher soll mehr Rendite kommen?
02:36 Faktoren im Überblick
04:30 Ziele von Faktor ETFs
05:15 Wann ist ein Faktor ETF sinnvoll?
06:10 3 Möglichkeiten, in Faktoren zu investieren
08:30 Zusammenfassung: So baust Du Dir ein ein Faktor-Portfolio auf
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#factorinvesting #multifaktoretf #PFENNIGFABRIK
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Habe darüber ausführlich mit Prof Hartmut Walz gesprochen. Lad ihn dir einfach ein... Top Experte und sehr sehr sympathischer Mann.
die Idee mit dem Rebalancing der Faktoren gefällt mir. Das habe ich so noch gar nicht gesehen. Das übernehme ich vielleicht. Danke
Danke für die gute Erklärung 😃
Vielen Dank
Super Video! :) das bestätigt ziemlich genau die Aussagen, von denen Prof. Hens immer gesprochen hat. In diesem Video ist das wirklich super zusammengefasst! :) Ich persönlich finde Quality etwas interessanter als Value. Den reinen Fokus auf KGV und KBV finde ich bei Value nicht mehr zeitgemäß.
Danke 😊 Value geht heutzutage natürlich noch viel tiefer, aber grob geht es dann doch auf das relative Verhältnis zurück, daher haben wir es hierbei belassen 👍
@@VERMOEGENSFABRIK das "nicht mehr Zeitgemäß" war nicht auf eure Auslegung bezogen ☺️🙈 Ihr habt die Faktoren wirklich super erklärt! Ihr geht bei der Thematik deutlich tiefer als die ganzen Mainstream-Finanz Kanäle wie z.B Finanzfluss. Daher riesen Kompliment an eure Arbeit👍 Bei Value & Zeitmäßigkeit finde ich z.B. dass bei heutigen IT Firmen meiner Meinung nach auch viele Immaterielle Werte bestehen (z.B. Daten und Netzwerke) , die in der Bilanz bzw im KGV/KBV schwierig eingepreist werden können. Ich persönlich finde den Quality-Faktor daher etwas ansprechender :)
Mach weiter so. Bitte interessante Interviewpartner einladen. Wäre klasse. Danke
Danke für das Lob! Welche Interviewpartner fändest Du spannend? 😉
Gibt es auch Long/Short Faktorstrategien für Privatinvestoren?
Cool, ich wusste gar nicht, dass es einen multifactor ETF von ishares gibt, der alle Faktoren enthält.
Das ist schon praktisch, weil man sich sonst ein Portfolio aus mehreren ETFs zusammen bauen müsste.
Ich finde das Video wie immer klasse, aber ich wäre noch mehr auf die Vor und Nachteile eingegangen.
Vorteile:
- man nimmt theoretisch mehrere Faktor Prämien mit und erzielt somit eine Überrendite
- lässt sich mit einem ETF abbilden
Nachteile:
- die Prämien sind nicht garantiert
- ein multifactor ETF ist relativ teuer (0,5% TER und 0,35% TD)
- schlechter diversifiziert (450 vs 1550 Werte)
- deutlich kleineres Fondsvolumen
- noch höheres USA Gewicht
- small Cap + political risk (Schwellenländer) Prämien sind nicht enthalten
Der USA Anteil ist kein Nachteil denn du kannst Multifactor etfs auch auf regionaler Basis (Europa + USA + Schwellenländer + Pacific) zusammenstellen. Die fehlenden Small caps sind auch kein Nachteil denn es gibt small Cap Faktor etfs ebenfalls auf regionaler Basis. Müsste man nur zusätzlich ins Depot nehmen. Fehlende Schwellenländer sind auch kein Nachteil, da es Multifactor etfs auch auf die Emerging markets gibt.
P.s es gibt auch andere Multifaktor ETFs z.b. von JPM (Quality, Value und Momentum) der nicht teurere ist.
Ich investiere seit Jahren in 50% in normales 50/20/30 Portfolio und 50% in ein Multifaktor 50/20/30 Portfolio. Läuft nicht so super, eher konstante Unterrendite. Mal sehen wie lang ich das durchhalte. Da müssen schon richtig gute Jahre kommen.
Ich hatte ein Faktorportfolio im Corinna Crash habe ich es gegen ein einfaches msci World umgewandelt. Ich glaube nicht, dass man die Faktoren ernten kann. Außerdem hat man nicht die diversifikation. Ein Multi Faktor etf ist nicht gleich der Summe einzelner Faktor etfs. Das Ganze ist reine Mathematik und nicht mehr zu durschauen. Das letzte ist für mich das Hauptargument.
Kannst du vielleicht eine Video über die Schwellenländer machen! Vielen Dank
ua-cam.com/video/1Lq9YJebhQE/v-deo.html
Wenn man keine Emerging Markets hat wird man mit multicaktor auch nicht viel besser sein. Asset allocation und zukuntsmärkte sind da wichtiger für langfristiege Performance............. und in Krisen nachkaufen gegen das Fluchtgefühl auch.
ich habe ein msci world + small cap value Europa + eu fahre damit sehr gut (über lege den msci world durch drei unterschiedliche faktoren zu ersetzen weil die kosten nicht wirklich höherer sind und ich 30 jahre mein geld anlegen will. für faktoren sollte man ja min 15 oder viel besser 25 jahre haben weil sonst das risiko zu groß ist)
Was sagst du auf das Video von Ben Felix:
The Problem With Small Cap Stocks
dass nur die Small Cap Value stocks die Rendite machen .
VG
Ein MSCI World Small Cap ETF wäre eh ein seltsames Instrument für ein Investment in kleine AGs. Die größten MSCI SC Aktien haben eine ähnlich große MK wie die größten ATX Werte, da jeweils die letzten 15% eines lokalen Aktienmarktes genommen werden.
Bei einer Sortierung nach MK bleibt die Verschuldung unberücksichtigt, da nicht nach Firmengröße, sondern Größe des Eigenkapitals entschieden wird. Die MK zweier gleichgroßer Firmen die sich nur in der Verschuldung unterscheiden wäre um den Faktor 10 unterschiedlich wenn eine AG gar nicht verschuldet ist und die andere zu 90% verschuldet (wenn der Markt fair bewertet).
Ich bin generell etwas skeptisch was Faktoren betrifft. Die historische Überperfomance von Small Cap wurde hauptsächlich zu Zeiten erreicht, als es noch kein breit verfügbares Internet gab (1972-2000). Damals war es schwierig, von kleinen, "guten" Aktien zu erfahren und in sie zu investieren, daher gab es satte Gewinne für die Investoren. Heute sieht die Sache anders aus. Erzielte Renditen sind zu 96% durch die Asset Allocation erklärbar, da kann der Schuss mit den Faktoren schnell nach hinten losgehen, wenn ich z.b. wegen eines schlecht laufenden Faktor ETFs weniger in Aktien investiere.
@@fbu_channel Also zumindest in Europa und Schwellenländern haben Nebenwerte auch seit 2000 deutlich mehr Rendite erzielt als die nach Marktkapitalisierung gewichteten ETFs.
Gibt es in DE überhaupt investierbare Small Cap Value ETFs? Ich kenne nut die Value weighted Varianten.
@@ralff1977 Soweit ich weiß aktuell nur den hier: IE00BSPLC298
Für Nebenwerte generell gibt es LU0322253906 für Europa, IE00BF4RFH31 für Industrieländer, IE00B48X4842 für Schwellenländer und LU0671493277 für Eurozone.
Momentum und LowVola sind keine Faktoren eines Unternehmens, sondern nur vergangene Kursdaten. Kann trotzdem als Strategie funktionieren, aber basiert nicht auf Unternehmenskennzahlen sondern nur Kurshistorie.
Problem ist dass nach Abzug der zusätzlichen Kosten langfristig kein Faktor ETF mehr abwirft als MSCI World...
Momentum überlebt die Transaktionskosten im MSCI Index. Die Studie hat relativ hohe angenommen. Der MSCI World Momentum handelt aber die liquidesten Aktien und hält die Kosten daher besonders niedrig.
Ich glaube hier liegt ein Missverständnis vor. Es gibt keine Low-Volatilität-Prämie, es gibt jedoch eine Minimum-Volatilität-Prämie und hier haben nicht die einzelnen Aktien eine geringere Volatilität, sondern das ganze Teilportfolio hat eine geringere Schwankung bei konstanter Rendite.
Ich glaube bei dir liegt ein Missverständnis vor. Nur weil MSCI einen Minimum Volatility Index aufgelegt hat, der die Volatilität des Indexes minimiert, heißt es nicht, dass es keinen Low Volatility Faktor auf Einzelaktienebene gibt. Dieser Faktor auf Einzelaktienebend wurde übrigens in einer Vielzahl von Studien beschrieben.
@@chriscoop7666 Bitte "Studien" auf Einzelaktienebene nennen.
Low Vola (oder Minimum Vola) erhöht aber nicht die Rendite, sondern senkt die Vola stärker als die Rendite. Das sieht dann risikoadjustiert besser aus, bringt aber absolut weniger Rendite, diese dann aber gleichmäßiger.
Wer also mit Faktoren sein Risiko erhöhen möchte und sich mehr Rendite erhofft, der darf genau Low Vola nicht nehmen.
Mein ganzes depot besteht nur aus ca. 50% MSCI Momentum und 50% MSCI Quality. Diese beiden Faktoren halte ich für dauerhaft renditetreibend. Momentum also Trendfolge wird es immer geben und Quality also gute Unternehmenszahlen sollte auch immer relevant sein.
Gibt es MSCI Momentum und Quality ETF's?
@@wahrlichwahrlich_ich_sage_euch Wie der Kommentar darüber geschrieben hat, nein. Man kann aber notdürftig mit dem UBS ETF (IE) Factor MSCI USA Quality UCITS ETF und dem AMUNDI INDEX MSCI EUROPE einen Großteil des World Quality Index abbilden.
Welchen "wahren" Welt-Qualitäts-ETF würdest du denn empfehlen?@@TheEagleoftheBirdstone
Also wenn sich den Multifaktor ETF mit dem Standart MSCI World seid 2016 vergleicht, hat der Multifaktor eine klare underperformance...
Ich habe mal in "Momentum" + "Min. Volatilität" investiert und es hat sich nicht gelohnt. Seit 2015 haben solche Faktor ETF schlechter performt als S&P 500 ETF, dafür höhere Kosten. PS: Multifaktor ETF ist besonders teuer und fast die Schlechteste. S&P hat in letzten 7 Jahren 150% gemacht, Multifaktor ETF nur die Hälfte.
S&P 500 ist die falsche Benchmark. USA Aktien sind kein Faktor. Der MSCI World Momentumm lief die letzten Jahre ein gutes Stück besser als der normale Index MSCI World.
Ich habe folgende Idee:
Ein Weltportfolio mit nach BIP gewichteten Regionen aufbauen (USA, Europa, Japan, Pacific ex Japan, Kanada, Emerging Markets) und einen konstanten Prozenzsatz Faktor-ETFs beimischen. Durch die Faktoren werden dann einzelne Regionen auf Basis der Fundamentals (P/E, Cash-Flow, Verschuldungsgrade, etc. der Unternehmen) über oder untergewichtet. Damit habe ich auch ein starres Regelwerk für Rebalancing und es bleibt ein prognosefreies Portfolio mit eine Anteil Faktoren. Dass es am Ende 12 ETFs sind ist kein Problem und lässt sich leicht mit einer Softwarelösung handeln. Was haltet ihr davon? VG
12 ETFs sind schon sehr sportlich, aber kann man machen.
@@VERMOEGENSFABRIK Mann kann die 5 Einzelregionen (die man für die BIP-Gewichtung benötigt) natürlich auch durch einen MSCI World ersetzen, aber dann ist man wieder bei 60% USA.
gute Anregung
Welche Software nutzt du dafür? Ich bespare 15 ETFs (durch Regionen + Faktoren) und muss immer händisch rebalancen.
@@cassius_eu5970 auch wenn die Frage nicht an mich ist: mit Portfolio Performance würde es gehen
ρɾσɱσʂɱ 🌹
momentum alle anderen Faktoren existieren nicht mehr (Prof. Martin Weber).
Vielleicht sollten wir dazu mal eine Diskussion zwischen Prof. Hens und Prof. Weber initiieren :)
bla bla Bub. viel Erfolg mit dem Kanal. schönes Leben noch!
OK Markus!