Le risque que je crains le plus !
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- Опубліковано 14 жов 2024
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✍️ Le risque de liquidité, souvent sous-estimé par les particuliers, peut pourtant avoir des impacts importants. Immobilier, Actions, Obligations, retour sur ce risque si particulier.
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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Salut Xavier Pourras-tu parler de l'honteuse transformation opérée par Amundi d'un ETF SP500 en ETF SP500 EGS+ ? Et plus largement des ETF et du risque lié à la boite qui les émet ? Merci beaucoup sache que j'adore tes vidéos
Oui ça m’intéresserait aussi beaucoup !
Bonne idée
Bonne idée !!
+1 !
Il y a également du positif car ds le futur l’egs sera valorisé
Merci Xavier pour cette (encore) excellente vidéo.
Exemple perso de problème de liquidité: je me suis retrouvé en 2020 dans une position très délicate avec 2 contrats d'assurance vie (Fortuneo et Boursorama) comportant chacun une petite ligne de fonds H2O Multibounds. Suite au gel des fonds par l'AMF (toujours bloqués à ce jour par ailleurs...), les rachats partiels sur ces assurance vie ont été également temporairement gelés, même sur les fonds euro car impossibilité de calculer la plus value fiscale du contrat. Et lorsqu'on a besoin de sortir les fonds pour l'acquisition de sa résidence principale, les nuits deviennent difficiles dans cette situation. Cela c'est débloqué au bout d'un mois, mais désormais je fais très attention au risque de liquidité (bye bye fonds très spéculatifs, small caps, scpi, etf exotiques, vad) et jamais le même produit d'investissement dans des contrats différents car si cela tourne mal pour une maison d'investissement ou une banque, tous vos actifs peuvent se trouver gelés simultanément !
Xavier, tu es excellent et même le meilleur de tout ce que j'ai pu entendre jusque là. Je ressens chez toi une très très grande expérience, mais ta qualité première est celle de la pédagogie.
Moi, j'ai une demande à te faire. Je n'ai pas bien compris ce que sont les Options , Options Vanille ou autre, et ce que sont les Warrants. Pourrais tu nous expliquer ça dans le détail. Merci par avance.
Merci Xavier pour cette super vidéo. Des conseils très utiles. C'est un erreur que je viens de faire :
Comme salarié, j'ai investi des sommes conséquentes dans mon entreprise (une start'up non côtés qui prend 30% par an depuis sa création). Problème : la société n'est toujours pas rentable et j'ai perdu confiance en son management. Au moment de quitter la société : impossible de liquider ma position en une fois.
Je dois donc resté investi dans une société dans laquelle je n'ai plus aucune visibilité.
Je n'avais pas du tout pris un en compte ce risque.
Je te rachète tes parts à -50%
Hello Xavier ! Super Vidéo !
Idée pour un nouveau podcast : le switch d'Amundi qui change l'etf S&P 500 en etf S&P 500 ESG + avec passage de 500 entreprises à 313 et les conséquences pour l'investissement "passif"
Bonjour Xavier,
Je prends moi aussi en compte la liquidité, en préférant les actions des grosses capitalisations. Pour l'immo, il faut savoir trouver un bon locataire et une bonne situation du bien en priorité
Pour revenir au domaine 'amateur' des actions il faut aussi rappeler aux débutants de se méfier des transactions 'au marché' sur des petites caps. C'est là qu'on peut avoir une grosse surprise. Toujours mettre un prix limite en cas de doute.
Y a t il une vidéo de Xavier ou il explique justement les différences d’ordres ?
Car moi j’hésite de faire des transactions de peur de faire des c…….
@@saci1339 un ordre 'limite' c'est tout de même très simple a comprendre. Ça garantit le prix d'achat. Si tu n'es pas à l'aise commence par ça. Et Google est ton ami pour le reste.
Pour moi, pour la petite partie trading, il y a un risque de liquidité extrêmement temporaire mais très récurrent c'est la fermeture du marché la nuit. Tous les gaps sont des illiquidités. Avec les annonces en dehors des périodes d'échanges, on peut très bien se réveiller avec une action 10% sous son stop dès l'ouverture, sa "protection" est donc très théorique.
L'illiquidité offre aussi de belles poches d'inefficience sur les petites et moyennes capis, pour les petits porteurs c'est un moyen de faire de l'alpha sur les indices..Par contre il faut sizer la position en fonction et être patient car ça peut être long pour que le marché re-rate le titre et pour que les flux arrivent : connaissance poussée du fondamental de l'action en question impérative !
Mais quand vous disiez que si on achetait pas cher on avait que de l'auto ou des bancaires dans votre dernière vidéo, forcément sur les bigcaps liquides, oui...Sans compter l'impact de la gestion indicielle qui tire à la hausse les plus grosses pondérations des indices, par mécanisme auto-entretenu des flux. Par contre, si on veut trouver des valos abordables vs la qualité et le potentiel de croissance du titre, il faut aller chercher des poches d'inefficience dans les smalls et mid- liquides (effectivement sur certains titres si vous avez 50-100k il va être difficile de sortir de la ligne en une journée) qui passent sous les radars...
Disons que ça dépend de ce que l'on recherche en termes de rendement, de la taille du portefeuille etc.. (comme d'hab me direz-vous)
Ce genre de raisonnement n’est pas adapté pour un petit porteur/particulier... c’est un job de gestionnaire de fonds. D’ailleurs, il y en a un qui surperforme son indice sur 30 ans avec cette stratégie, c’est le gestionnaires INDEPENDANCE AM, mais cela reste une exception !.
Il n'y a pas qu'IE qui surperforme, le fonds Moneta micro entreprises de Burnand doit faire + de 15% annualisés depuis sa création, le fonds Microcaps de De Fels et le fonds découvertes de Jean-françois Delcaire ont aussi de très belles performances.
C'est à chacun de voir en tant que petit porteur s'il pense avoir le niveau/le temps pour battre ces fonds-là ou non - considérant qu'il est bcp + facile pour un investisseur particulier de faire de l'alpha que pour un fond - , et dans le contraire on peut confier son argent à ces derniers.
Forcément quelqu'un qui ne pourrait consacrer que 2 ou 3h à l'étude d'une small/mid avant de la rentrer en ptf a tout intérêt à faire confiance aux très bons gérants cités ci-dessus.
@@brochetmehdi6821 oui bien sûr qu’il y a probablement d’autres fonds qui battent leur indice, sur les small/mid caps seulement, car impossible sur les larg caps. Je ne faisais que donner un exemple ! Mais pour avoir ce genre de performance, on peut tout aussi bien simplement acheter un ETF large cap (SP500 voire NASDAQ) avec un risque théoriquement plus faible sur le long terme (notamment le risque d’illiquidité)
dans cette vie, il suffit d'un pas à faire qui vous mènera à votre succès si seulement vous êtes assez audacieux et prêt à accepter le risque impliqué dans la vie, et je crois que le seul moyen d'accéder à la liberté financière est lorsque votre volonté évolue dans votre vie financière problèmes dans la vie C'est pourquoi je suis le plus excité.❤😊
J'ai encore regardé plusieurs vidéos de trading pour gagner, que vais-je faire ?
Je recommanderai M. philipe alban sa stratégie fonctionne bien pour moi et je fais de bons profits en négociant avec lui.
{👇Sa poignée de télégramme👇}
PhilipeAlban
Oui, ces derniers temps, je profite de l'investissement hebdomadaire de M. Philipe Alban, j'ai commencé avec 500 $ et après deux semaines de négociation, il m'a rapporté un bénéfice de 13 000 $.
Effectivement , la liquidité est primordiale . Raison pour laquelle je ne traite les options que sur le marché américain et en priorité le SPX. En Europe, j'ai eu des problèmes avec les options de Argenx qui est aussi côté sur le Nasdaq. La fourchette est trop large et on perd de l'argent pour l'ouverture et la fermeture des positions. Merci pour vos vidéos. 💪
Le quatrième a déjà donné dans les problèmes de liquidité en ayant utilisé un prêt relais pour acquérir de l 'immobilier : une nouvelle maison , suite à mutation professionnelle , dans l attente de la vente de sa résidence qu'il occupait .Est arrivé le choc de la rencontre entre la "non vente du bien non occupé" avec la date butoir du prêt relais qui s'est finalisé en moins -value par rapport au prix du marché et d'une hémorragie de sa trésorerie ! Moralité , on peut être propriétaire de 2 maisons et se retrouver dans la zone très dangereuse en Trésorerie
Merci pour la vidéo. Je pense en effet que nous risquons de voir le problème se matérialiser si les intérêts restent à ce niveau pendant encore un moment. Les marchands de bien dans ma région natale commencent à avoir des problemes car il n arrivent pas à vendre à un prix suffisant pour rembourser leurs emprunts.
Merci
Merci pour votre travail et votre partage.
Merci Xavier pour cette excellente vidéo. Est-ce que tu pourrais nous parler de ta stratégie de sortie ? Ça m'intrigue depuis quelques vidéos.
L’exemple des hedges funds avec effet de levier me semble surtout montrer le risque de l’effet de levier bien plus que celui de la liquidité. Sans effet de levier, j’imagine qu’il n’y aurait pas eu autant de faillites.
Bonjour Xavier, merci pour tes vidéos, elles sont très instructives.
Je serais intéressé de comprendre la conjoncture actuelle sur les obligations. On a des taux directeurs qui augmentent, ce qui devrait par faire augmenter la valeur des obligations mais ce n'est pas le cas si je ne dis pas de betise... Je suis un peu perdu
Et que peuvent faire les SCPI, les SIIC, les SIR etc.. pour remédier à ce problème de liquidité? Ont elles toutes le même problème? Et ailleurs en Europe? Au fait, ça ferait un bon sujet, le futur Crash des foncières (bien racoleur!) ...
Hello Xavier 🫡 pourras tu parler du cas d'amundi qui modifie structurellement ses ETF? Est ce moralement honteux? Est ce frequent?
Oui, sur les options
C'est bien pour cela qu'il ne faut pas comparer les rendements entre différents actifs. Une rentabilité de 5% en immo n'a rien à voir avec une rentabilité de 5% en bourse.
C'est quoi ce problème de liquidité sur les SCPI ?
J'ai eu un problème de liquidité sur un objet historique de collection. C'est un marché spécifique, il n'y a pas forcément d'acheteur en face. Heureusement, c'est un petit montant, pas d'impact financier.
Ecoutez, l'expert a dit que ça valait 30000 dollars je vous le prends pour 10.
C'est un marché spécifique, j'ai une boutique à faire tourner...
@@ceemer6935 Chumley sors de ce corps !
C'est en partie pour la liquidité que je préfère les foncières cotées aux SCPI.
Les deux sont à fuir pour ces 4 plusieurs années
@@notalkguitarampplug-insrev784 ça dépend sur quel segment se trouve la SIIC. Comme pour le marché immobilier "réel", les sociétés de qualité seront relativement épargnées non ?
@@notalkguitarampplug-insrev784à chaque fois vous dîtes ça. Heureusement qu'on ne vous écoute pas 😉
@@notalkguitarampplug-insrev784 Ben non justement c'est le moment de se préparer à charger un max, vu que tout le monde fui le secteur, ca va faire des prix incroyable !
@@notalkguitarampplug-insrev784c’est votre avis ça. J’y vois au contraire l’opportunité de la décennie, comme l’aéronautique et le pétrole lors de la crise covid. Par contre il faut être sélectif : pas trop d’endettement, bonne capacité de refinancement, qualité et centralité des actifs. Et d’ailleurs pas mal de banques et de fonds sont en train d’investir assez lourdement sur les foncières européennes
Moi j'ai acheté une small caps un jour (cybergun de mémoire). J'aurais pu acheter toute la boîte à moi tout seul 😂. L' action était invendable (que des vendeurs dans le carnet d'ordres). Ça m'a donné une leçon à moindre coût.
J'ai aussi eu le cas sur navya... toutes la matinée j'ai essayé de revendre mes titres à un prix donné... sans succès.
Je mets en vente "au marché" 15 min avant clôture...pas servi.
Et le lendemain action sortie de la côte...je les ai toujours sur les bras 😢 heureusement très très peu
Lorsque ceux qui ont du levier sont obligés de vendre et ceux qui n'ont pas de levier se comportent comme le troupeau qui fuit, c'est normal que la smart money ne se positionne pas face à une telle vague
Le cas particulier où vous avez besoin d'argent rapidement n'a rien à voir avec une crise de liquidité. Oui vous avez des acheteurs qui patientent pour faire la bonne affaire mais vous avez aussi des acheteurs pressés d'acheter.
Et lorsqu'il y a déséquilibre on ne va pas en conclure à chaque fois que c'est un problème de liquidité
Il se passera juste ceci :
Les vendeurs les plus pressés vendront avec une décote aux acheteurs les plus pressés et les plus motivés. Le déséquilibre est résorbé par le prix, rarement dans une crise de liquidité.
Il y a crise de liquidité quand les vendeurs veulent tous vendre (effet moutonnier) plus aucun ne veut patienter et en face personne ne veut acheter (crise des subprimes par exemple)
Il y a des actions qui sont cotées deux fois par jour. Ca ne semble pas évident à vendre.
Avec le cas MFF(My Forex Fund )Quel peut etre l' Avenir des Prop-firms ???
Bonjour, que pensez vous du livre"ce qui marche à Wall Street"? Merci
Ah oui ! La liquidité n'était plus là en 2008, même sur le MONEP... Avoir des écrans noirs, et des prix irréels en liquidation, ça fait mal. Les market-maker se retirent en cas de crise, et là, il faut savoir qu'on ne peut plus rien échanger... Il ne reste plus qu'à attendre les échéances, et avoir assez de fonds pour l'assignation.
Un jour j'ai essayé les turbos, le 4ème trade j'avais vu juste mais j'ai vendu au marché avec une décote de 60% ! Depuis je ne fais que des ordres limites (quitte à laisser une marge pour qu'il s'exécute immédiatement) car j'ai trop peur qu'on me retire le tapis sous les pieds même sur les ETFs normalement liquides.
Sur les ETFs, en cas de crise, il n'y aura plus personne... ça, les particuliers, ne le savent pas, et essuieront les plâtres si le risque se produit. Les gens ne comprennent pas qu'il ne possèdent pas les actions sous-jacentes, mais simplement un produit qui offre une promesse. ça fera de gros dégâts si jamais il a une crise sur les indices vu le nombre et la pub sur les réseaux sociaux pour ce genre d'investissement.
@@chainevide faux ! Acheter un ETF, c’est acheter un fonds, tout simplement ! En cas de crack, la valeur de l’ETF correspond à la valeur des actifs sous-jacents. Les particuliers/petits porteurs sont l’infime minorité possédant des ETFs, essentiellement détenus par des professionnels, pourtant spécialistes du sujet. D’ailleurs si Blackrock devait faire faillite, ce serait tout simplement du jamais vu sur la planète finance, TOUTES les actions et les fonds, qu’ils soient actifs ou passifs, seraient réduits à néant !
J'ai plusieurs SCPI. J'ai pas essayé la liquidité de toutes mais jusqu'à présent c'est 15 jours pour avoir l'argent. Apres j'ai choisi des SCPI qui sont tres tres bien gérées donc tout le monde se précipite dessus en ce moment malgré la crise.
Ce qui me plaît chez les scpi c'est le tres faible taux d'endettement (10% pour les miennes) qui fait qu'en temps de crises immobilières, elles n'ont pas de risque de faillite et au contraire elles en profitent.
J'ai eu un mail de corum ce matin, ils ont fait une tres grosse acquisition avec presque 11% de rentabilité. Les moyennes du moment est de 9,5% de rentabilité pour tous les biens quils achètent. C'est quand même sympa je trouve combiné avec l'effet de levier
Bonjour ce sujet m’intéresse, parlez vous de scpi en assurance vie ou or AV? Bien cordialement.
@@geoffroydelaplace8659 hors AV pour utiliser l'effet de levier
En bourse du SP500 tous les mois longtemps
En immobilier 1 l'adresse 2 l'adresse et 3 l'adresse
SMCI 🎉🎉🎉🎉🎉
Merci Xavier ;-)
« Never run out of cash. » W.Buffet
Monsieur si vous connaissez un garage qui accepte de reprendre les voitures 15% en dessous du marché je vous rends richissime dès demain.
Achat d'or physique. Problème de liquidité. À qui revendre?
Au roumain qui viendra chez toi mais par contre aucune contrepartie. Ça s'appelle le cambriolage
Question bizarre ou incomplète
Très intéressant.
J'essaie de vendre un appartement à Bruxelles et c'est horrible.
Une annonce ?
@@mrantwerpspotter j'ai pas compris ?
de l'appartement @@Zander_45
Alors vendu? Vous avez dû baisser le prix ?
Petite question: un ordre de 50.000 euros pour une action. Je peux mettre un ordre marché ou je me ferais avoir?
Surtout pas! Il faut privilégier au maximum les ordres limités
@@ZonebourseFR même pour un montant "aussi faible" par rapport au volume qui existe sur les entreprises cotées?
@@jl8557 votre question est très étonnante !! En effet, si vous êtes amené à « trader » ce genre de montant, alors vous n’êtes pas un petit porteur mais un professionnel... alors pourquoi donc cette question de débutant ? Si vous êtes malgré cela un particulier/petit porteur, alors il est urgent que vous vous formiez avant de miser ce genre de montant, car vous risquez de littéralement cramer votre capital 😬
@@immobinvesting3347 25.000 euros si vous préférez. On est encore un petit porteur à 1 million d'euros de portefeuille par exemple.
@@jl8557 peu importe, un bon conseil, formez-vous avant d’investir le moindre euros…
C'est donc ça le plus gros risque des small caps
🥈Deuxième !
Hello Xavier ! Merci pour tes vidéos ! Pourrais tu faire une vidéo sur les sociétés cotées qui utilisent les OBCA pour financer leur treso ? Et l’impact sur le cours des actions (archos par exemple)
Les OBCA sont généralement très mauvaise, et en plus, c'est le pire des deux mondes, moins sure des des oblig, et moins rentable que des Actions. Ya tout un chapitre dessus dans l'investisseur intelligent.
Il en a déjà fait une sur une bioteck
Pour les idées de vidéo, il y a le sujet sur les sociétés qui gèrent des données de santé. Est-ce un marché à fort potentiel ou un marché qui peut-être très réglementé ?
Comment rendre liquides des actions distribuées gratuitement par mon entreprise sans subir une imposition de 30 % ?"
La bourse transfère l’argent des impatients aux patients 😋
Si tu dois te couvrir rapidement tu vas forcément faire plaisir à un autre qui va te racheter tranquille à la baisse 😂
Warren Buffet copyright 😉👍
+Excellente vidéo comme d'habitude. Vous travaillez dur pour créer des vidéos de qualité supérieure et toujours aussi engageantes. Récemment, j'ai exécuté des volumes d'échanges décents, générant un excellent retour sur investissement grâce à la stratégie et aux idées d'Ethan Jackson Plaisance et cela a été un sentiment incroyable de le faire MOI-MÊME. J'ai plus de 270 000 euros et cela ne cesse de croître avec son approche. Il faut y travailler ! Temps passé sur le marché par rapport au timing du marché. Si vous gardez cette mentalité d’investisseur, vous resterez calme pendant la tempête !
@officialethanjacksonp QUI EST SON NOM D'UTILISATEUR
IL EST SUR TÉLÉGRAMME. '....
Sinon j'ai une question, est ce qu'on peut faire du private equity avec un capital très modeste 1000-2000€?
Oui, via pea pme de chez boursorama il y a des produits à 100, 1000 et 10000
@@corentinlegros6072 oui mais c'est des action cotées en bourse? Et aussi est-ce qu'il est facile de trouver de l'information financière sur ces entreprises ?
Stop au etcétéra
Hello, dis-nous comment tu as résolu ton souci de locataire qui ne payait plus ? Des potes Albanais qui lui ont cassé les genoux ? ;-)
🥉 Troisième
4th
Les locataires qui ne paient pas....
J'étais exactement dans le même état d'esprit que vous quand j'ai acheté et que j'ai fini par avoir un locataire qui ne paye pas
Je me suis dit que je pouvais rembourser la mensualité c'était par un problème mais le bien était invendable
@@Enu51 C'est clair que l'immobilier locatif ne se conçoit que via des SCPIs, à moins d'avoir du temps pour gérer, et surtout de ne pas avoir qu'un seul bien. Bref, pas envisageable en général pour le commun des mortels, à moins de se professionnaliser, mais dans ce cas, c'est un travail.
Les SCPI en avie sont totalement liquides
je pense l'opposé
@@Bashy776 pour quelle raison ?
En avie, c'est l'assureur qui possède les ucs ET donc c'est lui qui porte le risque
L'assuré a une créance sur l'assureur
First 🥇 !
Troisième 🥉