Investir dans les dossiers "Faible risque - Haute incertitude"
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- Опубліковано 1 чер 2024
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✍️ Le marché a tendance à confondre risque et incertitude. Ce sont pourtant des notions bien différentes. C'est donc à l'investisseur d'en profiter en cherchant des dossiers à faible risque et haute incertitude.
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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Vidéo encore une fois super intéressante ... Le meilleur exemple de "Faible risque - Haute incertitude" ce sont des sociétés comme Shell, Total ... Il faudra toujours de l'énergie !
Merci Xavier pour cette vidéo. Que pensez vous du dossier CGG comme exemple de dossier faible risque/haute incertitude ?
il vient d'y avoir beaucoup de bruit autour de la crise de gouvernance de SOITEC :
alors est-ce un dossier "Haute incertitude - Faible risque" ou bien "Haute incertitude - Haut risque " ?
10:35 "la guerre en Ukraine n'aura pas d'impact sur les bourses mondiales"
Tu as vraiment gagné la palme avec cette vidéo!
Hello Xavier, je suis Monish sur les réseaux depuis pas mal de temps et j'adore le personnage.
Une entreprise que j'ai trouvé il y a peu c'est la Caledonia Mining Corporation Plc qui possède des ratios très stable avec presque aucune dette, un ratio actif/passif très intéressant,
le Book Value/Share pour l'année 2022 est estimé a 13, .. alors que son action quote à 9.
mais l'incertitude se trouve dans la perception de l'or, même si c'est utilisé dans l'industrie, technologie etc
Malgré son utilité, l'or souffre de manipulation et n'as pas réellement de valeur valeur intrinsèque comme il ne produit rien. (incertitude ou risque ? ... compliqué à le dire des fois...)
Microsoft 50k$ c'est juste dément. Magnifique cette vidéo. Je vais garder précieusement la matrice des risques/incertitudes. Bravo
Merci Xavier ! Bon weekend
Super vidéo ! Merci beaucoup pour ta transmission de connaissances 😊
Merci et bon w end
Bonne vidéo, bon sujet. Merci Xavier.
Très intressant, merci pour cette vidéo.
Merci pour la vidéo ! Sujet toujours très bien expliqué
Excellente analyse, clairement exposée et illustrée. Je prends des notes D'ailleurs. Merci !
Très bonne vidéo as usual !
Merci pour la vidéo, elles sont toujours aussi pertinentes, comment peut on identifier des ETF qui, par exemple répliquent le s&p 500 mais qui filtrent par haute volatilité et faible risques ? Encore une fois bravo!
Merci Xavier
Très bonne vidéo. Je raisonne de cette manière pour faire la constitution d'un portefeuille action. Certaines avec des secteurs/modèles économiques assez "sûrs" comme le cas de Total. Les actions de gestion immobilière sont aussi dans ce cas.
C'est plutôt un concept pour un type d'investisseur qui n'a pas peur de la volatilité et qui se positionne pour du très long terme.
Pourtant Warren Buffett a quitté le secteur aérien alors qu'il (le secteur) est totalement dans le concept faible risque grosse incertitude si on prend les plus gros acteurs ou ceux qui ont déjà fait leurs preuves (ex: Ryanair)
Soit vous achetez tout le secteur, soit quelques entreprises en particulier
L'après covid devrait aboutir à une consolidation et donc à une augmentation de la rentabilité. Mais il faut être patient
On pourrait tirer la conclusion suivante. Aller sur le bitcoin est une hérésie puisqu'on peut trouver du gros rendement en limitant le risque. Mais ceux qui ont du bitcoin n'ont pas compris votre exemple. Effectivement c'est intéressant quand tu créés une crypto donc que tu es entrepreneur, mais pas du tout en tant "qu'investisseur". Risque maximum
toujours au top merci pour cette video
Merci pour la video
Merci!
Micron technologie est typiquement une valeur comme ça je pense, d'ailleurs Pabrai l'a en portefeuille depuis très longtemps.
Pour faire simple, bonne situation fondamentale (cash flow etc) sur le long terme une croissance certaine (secteur des semis conducteurs) une bonne situation concurentielle, donc ça c'est pour le faible risque, l'incertitude réside dans le fait que le prix de la mémoire fluctu plus que les autres composant du style processeur etc donc la société à des multiples de valorisation beaucoup plus faible qu'un nvidia ou AMD
Dans exactement le même contexte et même secteur : silicon motion, maintenant plus petite cap, peut être de fait plus risquée du coup, moins d'avantage concurentiel
Adidas ? Certes secteur hyper concurentiel au premier abord mais après 70 ans d'histoire c'est un peu comme coca cola niveau position dans son secteur, il y a des concurents mais la place de leader est ultra solide (image de marque, économies d'échelles etc). De grande chance d'avoir une bonne croissance pendant encore pas mal de temps sur le long terme, ratio de valo élevé mais pas plus haut qu'historiquement au final. Les gros risques de type scandale à la orpea j'en vois pas vraiment, les pratiques de leurs sous traitants sont déjà connues.. Et la boite s'engage à fond pour se donner une image verte.
Donc typiquement pile tu gagnes face c'est safe
Hello Boh,
Je ne m'attendais pas à voir du adidas ici, puis au prix aujourd'hui - à mon avis - il est intéressant d'en avoir pour les raisons que tu as mentionné.
Aussi, les fondamentaux sont sympas, les revenus nets sont en constante augmentation depuis 2011 (sauf 2020, usines à l'arret etc) le FCF qui fait x10 depuis 2014.
Augmentation des dividendes depuis 2011 (0.8 à 3).
Par contre, l'incertitude est la aujourd'hui, mais quand ces histoires de chaines d'approvisionement seront "reglés", je vois bien adidas repasser en "peu de risque, peu d'incertitude".
Donc rentrer maintenant et sortir quand le titre retrouvera son niveau pré-covid (faut compter 2-3 ans je pense).
J'ai une position Carrefour sur cette base de raisonnement - la consolidation du secteur de la distribution est inéluctable à terme, et Carrefour étant le seul acteur coté sain en France (casino est pour moi trop mal barré) il sera forcément prédateur ou proie. mais même sans ça, ça reste une boîte viable et saine, peu endettée, avec du cash flow et une valorisation raisonnable (l'avantage des secteurs auxquels personne ne croit)
En tout cas il existe au moins une action INDIVIDUELLE qui est toujours à FAIBLE risque:
c'est AIR LIQUIDE !
Cependant hier vendredi 4 février elle a perdu 2,48 % ...
Certes mais Air Liquide corrige ses excès pour mieux rebondir ensuite
Bonjour Xavier,
Merci pour cette vidéo !
Alors que penses-tu du titre Blockchain group ? Très volatile mais bon résultat.
merci
Toujours aussi intéressant, Xavier. Concernant les maisons de retraite, il est curieux de constater que la presse spécialisée conseille de garder Orpea, acheter Korian et LNA santé. j'avoue avoir les 3 (+Bastide) en très petites positions. Je ne bouge pas: C'est trop tard pour vendre et pour les 2 premières les fonds propres sont très confortables.
C'est trop tard pour vendre ? Vous avez peut être une grosse position et êtes influencé par vos émotions
J'aurais plus compris une personne avec une très petite position, qui rachete un peu pour essayer de faire un coup...
@@Taylor-eq2gw Yep! En ayant des positions de -de 1% je trouve que ça a trop baissé pour vendre à présent. En revanche, je n'ai pas envie de m'exposer davantage (wait and see que ça frémisse...). Je ne fais pas de coups, je suis B&H
C'est quand même étrange des messages sont supprimés de cette chaîne.
Je ne suis pas la seule personne à avoir fait la remarque. La prochaine fois je posterai également le même msg ailleurs sur une autre chaîne voir si il disparaît aussi. Ca permettra de vérifier s il y a censure de ZB
Un concept intéressant, qu'on peut adapter à sa sauce vu qu'il repose + sur de la perception que sur des données chiffrées.
L'avenir étant incertain par nature, le concept caché derrière "risque / incertitude" c'est peut-être la capacité d'adaptation (agilité, capacité d'innovation)
Après, il reste toujours des risques difficiles à anticiper. Ex: magouilles comptables (cf: altran, solutions30, wirecard...) harcellement (ubisoft, blizzard...) fraudes diverses (Volkswagen et le dieselgate en 2015)
Le concepts est surtout de trouver une entreprise en très bonne santé financière (peu de dette, du cash, une augmentation des revenus nets, pour en citer que quelques uns) qui se trouve dans une mauvaise passe temporaire. Aujourd'hui, comme le marché se fait tiré par le bas pour les multiples raisons, guerre, chaine d'approvisionement, shortage de composant, taux d'interet, ... c'est le moment de faire un peu de fondamentale et de trouver une entreprise qui est solide et qui s'est fait déboité car les gens ont vendu car l'ambiance est assez merdique si je peux dire..
Merci. Comment il d appelle l indien? Et son libre svp… merci 🙏
moi je pense à solutions 30 beaucoup d'incertitude peu de risque :)
Orpea est une société a forte incertitude et faible risque? Je me pose la question.
Il faut acheter a long terme (minimum 5 ans car la mauvaises presse a une mémoire et plutôt pour 10 a 20 ans)?
Je sais qu'il ne faut spéculer avec les couteaux qui tombent.
Si orpea avait un beau business model c'est peut être justement parce qu'il traitaient mal les gens ?
Si à l'avenir on les oblige à faire leurs taf correctement, pas sur que la rentabilité revienne (et tant mieux)
China Evergrande, dont l'action est tombée quasi à zéro, la subtilité étant dans le quasi: faible risque, haut incertitude, ou cas désespéré ?
facebook (meta) va miser des Milliards sur le métaverse mais qui peut dire si le métaverse sera la est rapporteras de l argent dans l avenir
Bonjour Xavier comme investissement acheter des ETF NASDAQ qui ont baissé et mettre un ordre stop virtuel VTSO pour ne pas perdre ses acquis est il risqué ?. je n'ai pas beaucoup d'expérience, mais faire un achat sans mettre un ordre stop au marché me semble un très mauvais choix. un vidéo pour les novices achat vente et ordre stop serait apprécié je trouve que c'est la base comme les fondations pour une maison et qu'elles erreurs à éviter lors d'achat et de vente.
Je n’utilise pas les ordres stop loss car je ne fais pas de spéculations. Investissement sur du long terme, voir à vie…
Bonjour, un ETF Nasdaq 100 c’est faible risque mais très haute incertitude ?
Faible risque quand même pas! C’est le Nasdaq.
Orpea ça se savait et investir avec Moralité preserve des bad news , ça fait plaisir que ça paye ,qd c'est flagrant preservons nos âmes dans nos investissements... ex : Monsanto, Pfizer, Microsoft, Goo... , ect
AIRBUS
salut. dans quel dossier classerait tu les ETF répliquant les indices boursiers ?
Strictement de la même manière que leurs sous-jacent, non?
@@51LV41N quand une valeur d'un indice s'effondre jusqu'à ne plus répondre aux critères lui permettant de rester dans l'indice, la société qui gère l'indice l'a sort pour la remplacer par une autre. le risque de perte en capital sur l'ensemble des valeurs semble pondéré. mais un ETF est un produit financier. donc je ne sait pas comment le classer
@@Antivirus1973 Bien sûr. Ben disons que tu as toujours ce qu'on appelle le risque de contrepartie sur un ETF, c'est à dire le risque que l'émetteur fasse faillite notamment. D'où l'intérêt de choisir des émetteurs fiables et de les diversifier, même pour un seul sous-jacent, si tu cherches à réduire le risque au minimum. Par exemple, choisir un ETF de tel émetteur et un ETF de tel autre chacun pondéré à 50% de ce que tu comptes allouer globalement à un seul et même indice donné. Lyxor, Amundi, Blackrock sont les plus gros émetteurs à ma connaissance.
@Antivirus1973 Mais ces considérations ne concernent que le volet risque du couple risque-incertitude dont parle ici Xavier. Et je ne crois pas que ce couple risque-incertitude soit pertinent concernant la classe des ETFs en général. Il ne peut l'être que concernant leur sous-jacent, en fonction de l'actualité.
Si ça, t'intéresse, Xavier a fait plusieurs vidéos sur les ETFs. Et Morningstar les note et les analyse.
Alibaba n'en est-il pas un excellent exemple en ce moment ?
Les banques je croient rencontre les deux critères
FDJ "enquête ouverte par la Commission européenne (sur l'octroi de droits exclusifs à la FDJ par l'Etat français pour exploiter des loteries et des paris sportifs pendant 25 ans) génère de l’incertitude."
Air Liquide pourrait se classer en dossier faible risque haute incertitude, voir meme faible incertitude ;)))
Exactement👏
EDF??? ça ne peut quand-même pas descendre plus bas....si?
Personnellement je mets Meta dans la catégorie faible risque et haute incertitude. Et je vois dans la volatilité récente une opportunité long terme
Je suis tenté de penser pareil, mais il est bon de se rappeler que meta c'est quoi ? 15 ans d'existence ? On est sur un moat qui n'a pas traversé les époques et ça c'est important de ne pas l'oublier dans l'analyse à mon sens
👍
Lvmh c’est faible risque pour moi
On peut prévoir les bad news si les entreprises sont criminelles et impunis.
Sanofi?
Perso je pense qu il est difficile de classer total, une minière ou autre boîte dont le résultat dépend du prix de vente de son produit qui varie de manière très forte comme une boîte à faible risque. Pour moi c edt un peu comme acheter du pétrole en levier. Et donc c est risque. Mais super vidéo!!
Lvmh
Le problème Orpea (qui ressemble quand même à un sygne noir pour la société) montre que rien n'est jamais acquis quand on achète des actions d'une entreprise et qu'il est impossible de tout prévoir. En tout cas l'auteur du livre a mis au tapis Orpea et aussi Korian par effet ricochet et dont il est facile de penser qu'elle pratique des dérives similaires.
Microsoft pourrait aussi avoir pas mal de soucis de réputation en acquérant Activision Blizzard. Cette dernière a d'énormes problèmes de harcèlement et Microsoft héritera du paquet de plaintes qui sera étudié en justice.
CYGNE noir! L'oiseau!
Les "clients" de orpea sont une clientèle captive. Le service a fini par être bâclé c'était prévisible
La concurrence entre les différents groupes pour attirer les actionnaires et maintenir les cours boursiers ne pouvaient qu'aboutir à ce type de scandale.
C'était de la prédation sur les anciens en état de vulnérabilité.
@@Taylor-eq2gw Effectivement. L'intérêt des actionnaires est exactement contraire à celui des résidents. Et comme les résidents sont en position d'absolue faiblesse et que tout le monde se fiche bien d'eux hormis pour les apparences, le politiquement correct et l'image hypocrite de défenseur des faibles que ça peut apporter, eh bien le résultat s'appelle Orpea, et plus largement Ehpad. Je trouve cet état de fait ignoble : mieux vaut mille fois mourir que d'être l'objet d'un tel système.
@@51LV41N je suis d'accord. Un simple journaliste fait dérailler le train de la honte que sont les ehpad.
Et ces fumiers de journalistes avec leur moyens d'investigation osent l'ouvrir maintenant. Je croyais que les médias devaient être un contre pouvoir quand il y a des abus
Je n'ai vu nulle part demander des comptes à ces journalistes. A savoir pourquoi ils n'ont pas informé l'opinion publique des abus dans les "residences" pour seniors.
S'attaquer à une multinationale hexagonale faut pas trop leur en demander. Je pari que la presse étrangère fera bien mieux son travail de dénonciation de ces fossoyeurs, intéressés que par l'appât du gain.
Pareil pour moi l'ehpad ne sera jamais une option
@@Taylor-eq2gw il parait que quelques rares Ephads sont meilleurs que la moyenne... En tout cas, on est sur la même longueur d'onde sur le sujet global.
La chute de meta c'est pour les buy backs ...
Copium
ATOS !
Merci beaucoup pour la vidéo de qualité, au passage, colle d'habitude
Pou rmoi Atos c'est plus fort risque vu la courbe depuis des années. Depuis 2018 elle a beau avir de la volatilité, elle s'écroule tranquillement.