Volatilidad Implícita. Implied Volatility. Valuación de opciones. Black and Scholes. Cómo calcularla
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- Опубліковано 19 вер 2024
- Comprenderás la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad histórica, la manera correcta de calcular la volatilidad implícita y sus usos en la valuación de opciones. Retomaremos lo aprendido en el modelo de Black and Scholes para llegar a obtener la volatilidad implícita haciendo uso de métodos iterativos a falta de una fórmula exacta para calcularla.
Muy bueno!! lo espere toda la semana a este video, excelente canal y como siempre me despejas muchas dudas. impecable
Muchísimas gracias, eres la excelencia :)
Excelente video, por fin comprendo la volatilidad implícita
Me enamoras eres increíble
Buenísimo!
Gracias Crack!
Con gusto!!
Excelente canal de finanzas cuantitativas, me encanta, me gustaría saber si puedes hablar del modelo de árboles binomiales de N pasos integrando el modelo de simulación Monte Carlo, sería genial que lo hicieras. Gracias
Hola qué tal!! Un gusto!! Tengo un video del modelo binomial de dos pasos, pero ya es algo viejo y si, de hecho tengo en planes grabar uno más actualizado enfocado a los N pasos... un abrazo!! Gracias por seguir el contenido🙌🏻
@@TusClasesdeFinanzas Gracias por tan pronta respuesta, estare super atento al contenido, me suscribo (y)
Otro vídeo genial!! ( Si, las mudanzas son complicadas). Aprovecho este vídeo para preguntar sobre una cuestión que no me queda clara sobre el modelo de Black and Scholes. ¿ Por qué utiliza una distribución log -normal? ¿ Qué beneficios tiene utilizar esta distribución frente a una normal convencional? ¿ Está relacionado con la limitación de la posibilidad de que puedan salir valores negativos que no tendrían demasiado sentido? Muchas gracias como siempre
el comportamiento de los precios se acerca a una distribución normal, pero es mas aceptada usar una distribución logaritmica normal por el hecho de tomar valores entre cero e infinito, asi como que suele sesgarse de forma que son diferentes valores estadisticos como la media, la moda y la mediana. En otras palabras, se usa una distribución log-normal cuando el logaritmo natural de la variable tiene un comportamiento de distribución normal, en este caso el LnST tiene comportamiento de distribución normal.
Aun así, como todos los modelos es solo un supuesto que usaron Black y Scholes. Pero para no revolverte mas por que la verdad fue una pregunta muy muy buena, debo admitir que tuve que abrir un par de mis libros para responderla jeje. te recomiendo mucho revises el Libre de HULL, "Options, futures, and other derivatives" en el capitulo 15 encontrarás mas a detalle de donde surge la fórmula y porqué usamos distribución log-normal. Busca la novena edicion del libro, se consigue gratis el PDF en internet. Te agradezco por darle seguimiento al canal!! un abrazo!
@@TusClasesdeFinanzas Perfecto, genial. Gracias!!!
Hola
Entonces ....
Si la Volatilidad Histórica del papel es mayor a la Volatilidad Implicita de los Call....podemos decir que podría subir el papel o valorizar el precio de las primas de los call...buscando de igualarse dichas volatilidades.?
Buenisimo vídeo, gracias por compartirlo. Trespreguntas, (1) una vez obteniendo la volatilidad implícita ¿cómo se si es baja o alta, contra qué la comparo? (2) donde puedo obtener datos sobre la tasa libre de riesgo? (3) Mencionaste que esto es para bolsas eurpeas, es decir, no son válidas para la bolsa de NY? Estoy feliz de suscribirme a tu canal.
Hola que tal, con mucho gusto respondo a tus preguntas:
1.- para saber si la volatilidad es alta o baja se compara con la volatilidad histórica del mismo periódo. por ejemplo, si calculaste la implícita de los próximos 6 meses lo comparas con una volatilidad histórica de 6 meses. Esto es lo que se conoce como "cono de volatilidad"
2.- la tasa libre de riesgo son los bonos del gobierno, en México son los Cetes, en Estados Unidos son los Treasury bonds. Cada país debe tener sus bonos gubernamentales que son los que se consideran "libres de riesgo", y ese es el activo que usarás para el cálculo dependiendo del país donde hagas la transacción.
3.- No me refería a bolsas europeas, dije Opciones europeas. Una opcion europea no significa que son solamente de europa. Solo se llaman asi jeje. Las opciones de tipo europeas son las que se pueden ejercer en cualquier momento del tiempo; y las opciones de tipo Americano solo se pueden ejercer en su fecha final, pero el nombre Europeas y Americanas no se refieren al lugar de donde se operan, de hecho en USA de lo que mas se operan son opciones de tipo "europeas". Solo es el nombre que tienen.
Muchas gracias por seguir el canal, un gran saludo desde Querétaro, México!!!
Muchísimas gracias! Aprecio mucho que hayas respondido! Saludos!
Gracias por la información, recomiendas hacer la venta de calls o de puts en momentos de volatilidad elevada? Por cierto me suscribo al canal
en momentos de alta volatilidad los precios siempre tendrán a subir, por lo que si ya tienes opciones será un buen momento para venderlas obteniendo una ganancia por el diferencial en los precios de las primas.
hola, muy bueno y claro el video. Muchas gracias por ello!!!
Una consulta: hay alguna forma de hacer que buscar objetivo sea automatico.
la idea es poder calcualar la Vol. Imp. de cada precio de ejercicio a medida que cambia el precio de la opcion.
Hola!, yo también he buscado como hacer eso :( que un solver o Buscar objetivo se pueda jalar o actualizarse solo al momento de cambiar algún dato, sin embargo no he encontrado cómo, quizás eso requiera un poco mas de conocimientos en programación para hacerlo de esa manera, con lenguaje de código. Seguramente hasta en excel se puede, pero realmente desconozco como :(
Un saludo desde Colombia, por favor me puedes indicar cuál es la diferencia entre OPRA y CBOE de las opciones y cual me recomiendas activar a la hora de activar datos en tiempo real en interactive broker, gracias.
Hola, gracias por tus explicaciones. No entiendo por qué es un riesgo un activo más negociado cuando es más liquido y por lo tanto más seguro de negociar que uno que no lo es... como ejemplo pongo el SPY cuyos contratos son ''más seguros'' al ser los más negociados, y de hecho este es un subyacente con baja VI
Hola. El hecho de que el activo sea muy liquido no necesariamente hace que su volatilidad sea baja o alta. Los bonos del tesoro de Estados Unidos son extremadamente líquidos y tienen una volatilidad "nula", al mismo tiempo el petróleo o los Bitcoins también son extremadamente líquidos pero tienen una volatilidad altísima. El hecho de que haya liquidez en el activo simplemente te da seguridad de poderlo vender en el momento que así lo desees, un activo poco liquido muy probablemente tendrá una volatilidad muy baja, no porque sea seguro, si no porque es muy poco negociado. La volatilidad la asigna el mercado en función de oferta, demanda y rendimiento demandado. Los bonos del tesoro tienen un rendimiento muy bajo, por eso tienen baja volatilidad. Las acciones, los metales, las energías mueven libremente sus precios por oferta y demanda, lo que permite al mercado determinar si los precios suben o bajan, así que aunque sean muy líquidos, pueden tener volatilidades altísimas, pero al mismo tiempo tendrán altos rendimientos, pues a mayor volatilidad mayor rendimiento.
Espero haber resuelto tu duda, lo mas importante es recordar que la liquidez de un activo no necesariamente dicta que tanta volatilidad o riesgo tendrá.
@@TusClasesdeFinanzas Sí hermano gracias de verdad por tu explicación
amigo consulto de donde sacas la tasa?
Te hago otra consulta, jajaj soy re molesto seguro, pero bueno, nose si sera parte de los contenidos que vos realizas, como puedo y que datos necesitaría para realizar un cono de volatilidad?
Con toda confianza, no te preocupes, es un gusto hacer crecer esta comunidad. Fijate que el tema de conos de volatilidad no lo tengo perfectamente pulido, pero los datos que necesitas son los precios actuales de las opciones para que calcules la volatilidad implícita tal cual enseño en el video. entonces lo que harás es comparar por ejemplo la volatilidad histórica de 1 mes con la volatilidad implicita a un mes, luego lo mismo a dos meses, 3 meses, un año, tres años, etc. La idea del cono de volatilidad es ir comparando volatilidad histórica con implícita en el mismo marco temporal para ver en qué momentos una supera a la otra y determinar si en ese momento la opción estaría sobrevalorada o subvaluada. Basicamente solo necesitas datos históricos del activo subyacente para calcular volatilidades históricas en distintos marcos temporales y precios actuales de las opciones a distintos marcos temporales para calcularses sus respectivas volatilidades implícitas.
Espero mas o menos a ver resuelto tu duda!! un abrazo!
@@TusClasesdeFinanzas Buenisimo genio! muchas gracias por tu ayuda, sisi, me sirvio, voy a investigar mas al respecto. de nuevo, mcuhas gracias y excelente tu contenido, voy a seguir mirando tus videos qe son impecables
hola amigo, disculpa de casualidad das clases de finanzas?, me interesan unas asesorias
Hola qué tal, SI!, en efecto si doy clases y asesorías para algunas universidades, ya sea en grupo o individual. Escríbeme a mi correo Daniel.tovg@gmail.com
Claro que hay fórmula, si solo es despejar y vas a obtener una cuadrática. Después compara ambas sigmas y listo. Despeje de primero.
El único modo de encontrar sigma es con modelo de iteraciones, te ganarías un premio Nobel si logras encontrar una fórmula, pues efectivamente no existe ninguna. Puedes investigar en cualquier libro de derivados y buscar la “fórmula de volatilidad implícita” y te aseguro que no la encontrarás pues es imposible hacer ese despeje.
De verdad suerte al intentarlo pues serías una eminencia para el mundo de las finanzas 🙌🏻🙌🏻
@@TusClasesdeFinanzas Para nada, d1 es una cuadrática fácil de despejar. Y d1 se obtiene facil. Proceda a mandar su dirección de email para mandar los cálculos correspondientes. Claro si, obteniendo VI como única variable.
daniel.tovg@gmail.com
mandame los calculos que hiciste, y te explicaré seguramente en donde está tu error, en ese tipo de ecuaciones una variable como sigma no puede despejarse, ningún académico a logrado plantear una fórmula directa para encontrar la volatilidad implícita.
tendrías que despejar con exito sigma de la formula del d1, lo cual matemáticamente no se puede, pero pasame tus cálculos y con gusto lo reviso.
@@TusClasesdeFinanzas Procedo
Perdón la tardanza, recién te envié el correo donde te explico en donde está tu error.
Muchas gracias por la información, sólo tengo una pregunta: ¿La tasa libre de riezgo deberá ser mensual o anual?, gracias de antemano y saludos.
Hola, la tasa libre de riesgo para estos cálculos debe ser expresada en términos anuales. Saludos!
@@TusClasesdeFinanzas Muchas gracias amigo y saludos.