Pourquoi 90% des stratégies ne marchent plus ?
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- Опубліковано 8 жов 2023
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✍️ Profiter des anomalies sur les marchés a été pendant longtemps LA manière de battre les indices boursiers. Benjamin Graham, Warren Buffett (à ses débuts), ou même la plupart des hedge funds ont appliqué cette stratégie avec succès... jusqu'au milieu des années 2000. Qu'est-ce qui a changé ? Pourquoi ces anomalies sont de plus en plus rares ?
🤵 Trader puis manager dans des banques d'investissement et banques privées à Paris, Londres et Genève, Xavier Delmas décrypte les marchés financiers et l'économie.
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Mais comment fait il pour trouver ces exemples didactiques aux 4 coins du monde ? Vraiment l'une des meilleures, si ce n'est LA meilleure chaîne qui traite de l'investissement avec du contenu de grande qualité.
Toujours aussi intéressantes les vidéos avec des anecdotes/histoires !
Merci Xavier, vos analyses sont toujours géniales!!
excellent exemple avec les marchés aux poissons en inde pour illustrer l'impact de l'information. tres eclairant. merci
Vraiment passionnant. Merci pour ce contenu de grande qualité !
Génial le business case du téléphone. Merci
Vidéo intéressante! Comme toujours, la règle est universelle (en business comme en bourse) : dès que quelque chose devient trop populaire, cela a tendance à ne plus fonctionner 😅
Vous êtes au top Xavier, merci pour votre travail 👍
Toujours des sujets passionnants et bien documentés. Bravo
EXTRAORDINAIRE . C'"est du petit lait ta vidéo Xavier. Donc si je comprends bien, si on ne fait pas de "value investment" sur des anomalies de marché, on peut donc superformer les hedges funds. Ca va en calmer certains . Un énorme merci pour cette vidéo.🙏
Merci pour cette vidéo car je ne suis pas du tout comptable car elle me permet de comprendre comment utiliser mon abonnement. Bonne continuation
Merci Xavier ! Donc morale de l histoire, si on est un particulier, pour l instant il faut mieux investir en DCF sur un panier d ETF que de passer par un gestionnaire privé qui me prendra au passage une commission conséquente...
Il vaut mieux investir sur KNSL, MSFT ou NVDIA. Et pour les plus spéculateurs, IMVT (+600% en un an). Et le seul moyen pour trouver de telles occasions (bon, sauf MSFT et NVIDIA) c'est l'analyse technique.
Merci.
Pour être performant aujourd'hui en stop picking j'ai l'impression qu'il faut faire énormément d'arbitrage..
La gestion est de + en + active et un investisseur "lambda" aura + de mal à performer qu'auparavant..
Personnellement, je garde mes titres de moins en moins longtemps..
Assez d’accord, le marché donne rarement l’opportunité d’avoir + de 10%/an de renta
En tout cas sur les big cap.
Donc hormis les small, faut arbitrer beaucoup plus
@@V-Invest4 Depuis quelques années, les small performent encore moins 😅 Mais on tient bon 🙏
On a des opportunités en ce moment, il faut en profiter 😎
@@linvestisseurrentable6979 les indices smalls, les belles smalls ont moins ce souci
des exemples de sociétés ? :)
@@linvestisseurrentable6979
Bonjour, merci pour cette vidéo. Si 90% des stratégies ne marchent plus, il reste les 10% qui continuent de marcher parce qu'elle ont toujours marché. Suivre la tendance, le momentum, décomposer les phases pour acheter en fin de creux... Tout cela marchait (mais on n'avait pas les outils informatiques) en 1930 (j'ai testé) et continuera de marcher. C'est mathématique ! Les maths disent qu'on peut décomposer quasiment n'importe quelle courbe en une série de sinusoïdes (sinusoïde = phases). Après, il ne reste plus qu'à comparer les phases... C'est mathématique !
Excellente vidéo. Originale et instructive. Un grand merci à vous.
Je me permets une suggestion: vos vignettes ne donnent pas très envie malheureusement. Elles sont un peu old-school, et l'image sélectionnée n'éveille pas toujours la curiosité ou l'intérêt.
Je me rends compte que j'ai zappé vos 2 dernières vidéos, juste parce que le titre (mais surtout la vignette) m'envoyait le signal "tu peux passer, ça va probablement pas t'intéresser".
Des pistes de vignettes qui pourraient bien convenir pour votre style seraient par exemple:
• Chaîne de Monsieur Phi (les 6 dernières vignettes). Une image en plein écran, et un titre assez massif blanc sur noir et/ou noir sur blanc. Évidemment, la qualité du titre devient critique.
• Chaîne ÉLUCID: même plus besoin d'image, juste de votre portrait. La couleur bleue du fond donne le ton. Le titre en jaune et blanc à droite porte alors tout la responsabilité pour attirer le spectateur.
• Chaîne @lemondefr: Un graphisme toujours identique (titre en bas à gauche, en grand), et image (d'actualité dans leur cas) en plein écran dans le fond.
Le décor derrière vous est très sympa maintenant (couleur violette). C'est aussi la couleur de votre générique. Je vous conseille ardemment d'en faire une couleur dominante dans vos vignettes.
(si vous voulez de l'aide concrète, je peux vous aider en tant que designer: www jybe ch)
En tout cas, un immense merci à vous pour vos vidéos :)
Je vais voir!
bonne video historique
J'avoue que zone bourse a de supers outils.
Après 400€ l’année ça bouffe une bonne part de ta plus value
Merci pour vos vidéos très instructives. Si la stratégie value investing ne marche plus est ce que cela ne veut pas dire que les bourses sont surévaluées?
Super, encore une fois, j'ai transféré à plein de gens. En fait, cela m'a tellement inspirée que je me pose des questions ;-). Donc : si les données / infos objectives qui permettent de battre le marché existent vraiment, de manière accessible pour ceux qui s'y intéressent, le marché devrait déjà les avoir intégrés dans les prix ? Si ce n'est pas le cas, on devrait avoir affaire soit à une anomalie de prix, soit à une pure croyance / opinion subjective de la part de ceux qui en profitent ?
Value n'est pas basée sur une anomalie. Si le prix est plus bas chez l'entreprise A, alors que B fait autant de bénéfices, croits autant, etc.. Que A, c'est que A est plus risquée. En prenant plus de risques, l'on augmente le rendement long terme.
La stratégie value vise à prendre plus de risques en prenant des boites values, qui sont donc plus risquées que les boites normales.
Au plus le marché est efficient, au plus le prix d'une action value reflètera le risque supplémentaire pris en achetant cette entreprise value.
Bonsoir,
Merci pour cette superbe vidéo.
J'ai adoré aussi celle posant les questions de la vente de ses actions de croissances.
J'avais essayé une stratégie d'investir sur 5 valeurs Finlandaises il y a entre 12 et 24 mois.
Depuis, 1 seule « Titanium » est positive.
Les 4 autres négatives entre -30% et -60% : Harvia, Revenio, Talenom et Admicom.
Mais surtout, elles baissent encore et encore toujours et toujours sans jamais rebondir un minimum.
Quoi en penser :
problème économique du pays en général ?
manque d’éducation financière du pays ?
problème fondamentales des 4 valeurs ?
manque de chance tout simplement ?J
Je précise que j’ai des tailles de position très raisonnables.
Et je suis donc complètement perdu pour soit les renforcer ou alors soit les vendre à perte.
Pouvez-vous m’aiguiller 🤔 ?
Merci par avance 🙏
Laurent
L'anomalie de prix a été exploitée par les pros pendant des années. Le même instrument sur 2 marchés, qui sont pricés complétement différemment. Mais l'inter-connexion entre les différentes salles de marché a lisser ces "problèmes". Si ça vous intéresse, c'est de l'arbitrage. Ça se fait encore mais dans des valeurs type private equity / immobilier.
Les small & mid sous-performent depuis 5 ans (seulement) les large caps du fait de la "mondialisation heureuse" qui a développé fort la gestion passive et les ETF, et plus récemment, la montée des taux fut le coup de grâce.
Mais aujourd'hui :
- la sous-valorisation ne concerne pas les "value", mais les mid & small (et surtout, les small)
- les mid & small n'ont historiquement jamais offert de PER aussi faibles qu'aujourd'hui
- l'écart entre les PER des mid and small et ceux des larges caps n'a jamais été aussi important historiquement qu'aujourd'hui.
Avec les relocalisations et ré-industrialisations en cours, j'espère une très forte remontée des mid et une extraordinaire remontée des small, très rapidement et sur une longue période d'embellie.
Je pense que les mid & small ont devant elles un cycle haussier très conséquent en intensité et en durée.
des idées de valeurs ?
j'aimerais savoir à partir de quel capital investi , il est plus raisonnable de passer par un gestionnaire de patrimoine ? (je ne pose pas ma question pour moi)
J'ai vécu dans le Kerala, près de la mer. Je veux bien croire cette étude sans la lire.
il existe des appli qu'utilise les trader des banques qui repere les gros ordres et leur provenance
Je crois qu'il y'a encore des anomalies sur les énergies entre le spot et le futur
C’est un peu comme la discrimination positive la réduction de la pauvreté oui mais sur qui ?les meilleurs ceux qui ont toujours bossés ? L’Europe ?
Analyse intéressante sur les stratégies des fonds spéculatifs qui interviennent sur les marchés des actions, stratégies qui depuis 10 ans s'avèrent très décevantes.
Depuis que les banques centrales jouent avec les politiques monétaires "non conventionnelles" pour faire tenir le système financier, quoi qu'il en coute au peuple, tous les signaux qui permettent d'appréhender le risque sont déformés
Comment arbitrez vous les vidéos sous ZB et sous votre chaîne perso ?
Normalement plutôt pédagogie sur ZB, plus de l'actualité sur ma chaine
Est-ce que l'IA sera la prochaine révolution après celle d'Internet ?
Non
oui, logique
En fait, c'est facile de faire des vidéos dans le "UA-cam Game" de la finance personnelle francophone, il suffit de traduire le blog de Ben Carlson ... :)
Cette critique mise à part, vos vidéos sont quand même de très bonne qualité en général.
Oui c’est la où j’ai appris l’existence de cette étude , mais j’ai lu l’étude et ne raconte pas du tout la même chose que Ben si vous avez lu son post. Je donne d’ailleurs beaucoup plus d’infos que lui sur l’étude !
Après je prends forcément mes idées à droite ou à gauche (articles de journaux, blog, articles de recherche,etc,) mais dans l’ensemble je ne prends que l’idée (ici l’étude) et je fais une vidéo complètement différente.
Oui j'avais bien vu que vous aviez raconté "plus" que la simple étude en question et que votre vidéo va au delà de ce que relatait le blog de Ben Carlson. Mais comme l'article et votre vidéo paraissent dans un laps de temps relativement court, je n'ai pu m'empêcher de faire le rapprochement.
De façon plus générale, car je vous ai vu faire cette remarque sur une chaîne YT dernièrement, je n'ai jamais compris la critique de l'efficient market model qui ne marcherait pas car les prix ne seraient pas justes (période de bulle, d'excès de pessimisme etc ...). Comme Burton Malkiel le répète sans cesse, les marchés sont efficients dans le sens informationnel, mais pas dans la fixation du prix qui est toujours "faux" (car on actualise des profits futurs qui sont inconnus). Les marchés efficients, cela veut dire que l'on ne sait jamais si le prix du consensus est trop haut ou trop bas, et que donc il n'y a pas d'opportunité à saisir, mais pas du tout que les prix sont "justes". Et c'est pourquoi il est quasi impossible de battre un fonds indiciel sur le long terme.
Ce qui est intéressant c'est que la mondialisation a réduit la misère mondiale.
Exact, l'extrême pauvreté a reculé.
Tout a fait vrai mais l’extrême droite et l’extrême gauche prétende l’inverse. La pauvreté recule dans le monde
Pourtant tous les gauchistes et les bisou ours disent que la mondialisation, c'est mal
Ah oui? Moi je trouve que l extreme richesse s est fortement developpee au détriment de la majoritē
@@jcb8779 ben tu trouves mal
pourquoi les gens continuent de confier leur argent à ces HF si ça ne fonctionne pas ?
👌👌👌
Fun fact, Kerala étant communiste avec énormément de "faux emplois", sur les 1M de pêcheurs il doit y en avoir 10% en train de pêcher et les autres qui les regardent faire. C'est assez fascinant à observer là bas
Nexity teleperformance🤔🤔🤔🤔
Tout dépend de ta stratégie..
@@linvestisseurrentable6979 C est pas ma question d aileurs personne ne peut avoir la reponse mais juste une opinion
Tous les vendeurs de formation pour battre le marché sont en PLS aprés avoir vu cette vidéo
L’arrêt de la consommation fait que les matières premières plus bcp sont indispensables remplaçable avec plus de courage comment ils vivent ? C’est pas les piller c’est eux qui vivent à nos crochets depuis des générations
Ils font des pièges ou ils tomberont un jour 😂
Avec la mondialisation le monde est forcément multipolaire faut revoir les stratégies ça bougent😂
Le réchauffement climatique pourquoi le combattre c’est naturel vu la population pour nous c’est moins de conso de gaz de chauffage😂
Ont consomme plus pétrole et gaz comment ils vivent les pays soient disant riches en matières premières?
Ou à l'entrée dans l’UE? La mondialisation
Le seul segment qui pourrait permettre de trouver des anomalies c’est le segment small, peu suivi, voir par du tout par les pros.
Je ne vois pas quel alpha j’aurais en allant sur des valeurs comme Apple, Microsoft, qui sont suivies par tous les analystes.
Hormis parfois des aberrations (Meta à 100$), qui sont très rares, ou des baisses généralisées qui permettent de saisir de belles opportunités.
Même les mids je pense que c’est difficile, si on voit une opportunité il faut vraiment prendre le temps de tout analyser pour comprendre pourquoi le marché nous l’offre.
bah regardez hermes ca a doublé en 3 ans et pourtant tout le monde connait hermes
@@user-oj4nd8dd6e oui enfin prendre 1 exemple … et puis Hermès se paye 45x les bénéfices, absolument rien de normal là dedans.
Tu prends un titre, tu attends des années, et tu as fais x10. C'est tellement simple. Je suis sur les marchés depuis 8 ans et j'ai une moyenne A de 37,8%.
J'ai toujours entendu que 90% des acteurs en bourse perdaient de l'argent, donc c'est normal que 90% des stratégies ne marchent pas ! (ou inversement)
Internet 😂
@investophile :)