Small Caps am Ende? Regulierungswut, niedrige Bewertungen - und die besten ETFs für kleine Aktien
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- Опубліковано 11 лип 2024
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Der Small Cap-Faktor gehört zu den wissenschaftlich am besten ausgeleuchteten Renditetreibern. In den letzten Jahren sorgen jedoch vor allem die „Magnificent 7“-Aktien und andere Dickschiffe für Performance, während kleinere und mittlere Unternehmen abgehängt sind. Nur in den Schwellenländern gilt nach wie vor: „Small is beautiful.“ Warum Größe in den Emerging Markets derzeit ein Nachteil ist, wie Regulierungswut und KI-Investitionen das Small Cap Premium bedrohen und ob es die zahlreichen Small Cap-ETFs für Deutschland, Europa und die Welt überhaupt braucht - jetzt im Video!
#smallcap #investieren #dax
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Die einzelnen Themen und besprochenen Wertpapiere im Überblick:
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00:56 Der Disclaimer mit Christian W. Röhl
01:23 Alles über Small Caps - DAX Fokus
27:55 MSCI Small Cap Indices - die ganze Welt
37:37 S&P600 Small Cap Index - USA Pure Play
42:46 MSCI Europe Small Cap Index - Small Europa
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00:56 Der Disclaimer mit Christian W. Röhl
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42:46 MSCI Europe Small Cap Index - Small Europa
Danke für das tolle Thema ❤
Sehr gut!
Ich gebe euch Recht insbesondere in Deutschland kann man ein Small Cap Premium vergessen.
Ich habe bei einem kleinem Unternehmen gearbeitet, die Bürokratie ist eine Katastrophe für kleinere Firmen. Wobei klein sicher schon bei 5-10.000 anfängt.
"Ist China noch investierbar?" - die Meinungen von Tobias und Christian dazu würden mich interessieren.
Vielen Dank für die Folge. Ich bespare den MSCI World Small Cap (über Scaleable versteht sich :). Dazu habe ich noch Amadeus Fire und Medley im Depot was Small Caps angeht. Beste Grüße aus Düsseldorf :)
Aber Tobias ich stimme Dir bei dieser Regulierungswut absolut zu. Ich arbeite ja im Gesundheitssektor und da sind die Auflagen einfach richtig irre. Aktuell kommt noch die Medizintechnik Regulierung (MDR) hinzu. Also selbst wenn ein Abbott Herzschrittmacher in den USA zugelassen ist, muss der Hersteller hier nochmals zulassen. Der Unterschied liegt in der Zeit. In den USA sind es ein paar Wochen (ich meine 3 müssen eingehalten werden) und in Europa teilweise 12 Monate und die Kosten sind immens. Das ist natürlich nur ein sehr kleines Beispiel.
Vielen Dank für die informative Sendung!
Starke Gondel, die ihr da abgerissen habt!
Hallo ihr zwei, mich würde interessieren, inwieweit der Siegeszug der MSI World ETFs nicht auch eine Rolle spielt. Grundsätzlich werden mit diesem Index ja auch größere Aktien überproportional gekauft. Wäre toll, wenn ihr noch kurz drauf eingehen könntet. Vielen Dank und Grüße Michael
Dr. Beck sagt, der Smallcap Faktor entsteht durch die höheren Kapitalkosten von kleineren Unternehmen. Damit würde auch passen, das nach der Zinswende die Large Caps besser laufen.
Höhere Kapitalkosten sorgen nicht automatisch für höhere Aktionärsrenditen. Das funktioniert nur, wenn die Unternehmen auch frisches Geld benötigen und sich das über eine Kapitalerhöhung von den Aktionären holen, die ihnen das nur mit einem hohen Sicherheitsaufschlag geben, sprich die Aktien niedrig bewerten. Steigt man dann zu einem dadurch günstig bewerteten Kurs ein, macht man natürlich eine höhere Rendite. Wer sich das Geld umgekehrt bei Fremdkapitalgebern holt oder gar kein zusätzliches Geld benötigt, sorgt nicht für höhere Renditen.
Dennoch hast du recht, dass Small Caps das Problem haben, dass sie höhere Zinsen stärker treffen. Wenn der Zinsmarkt wieder attraktiver ist, wird man wohl kaum denen Geld geben, die ein höheres Ausfallrisiko haben, wenn es nun auch bessere Alternativen gibt, die vernünftige Zinsen abwerfen. Allerdings waren die Konditionen auch schon davor für Small Caps schlechter, weshalb es eben überproportional viele Small Caps mit guten Bilanzen gibt, also mehr Unternehmen, die weniger abhängig von den Zinsen sind. Viele haben notgedrungen den Fremdkapitalhebel schwächer oder gar nicht verwenden. Das alleine erklärt das also nicht. Ich würde das vielmehr dadurch erklären, dass verhältnismäßig wenig Small Caps im KI-Hype involviert sind und genau das treibt ja in den letzten 2 Jahren die Börsen.
Hallo ihr beiden. Erstmal danke! ❤
Ich würde mir folgende Themen mal wünschen:
1. Im ETF-Bereich eine Sendung über die Solactive-ETFs Amundi Prime... und die Equal Weight Ansätze von Solcative bei Vaneck und Amundi. (gerne mit Gast)
2. Eine Sendung in denen Werte nicht so im Mittelpunkt stehen sondern eher Portofliokonstruktion mit Gewichtungen, Core-Satellite etc.
3. Und gerne mal wieder ein Holdingupdate für Europa mit Exor, Investor, Sofina, Halma, Tamburi, Indutrade.
Habt alle ein schönes Wochenende.
Hallo ihr beiden, wieder eine tolle Sendung von euch. Was mich interessieren würde, was ihr über sog. „Aktive ETF“ denkt. JP Morgan hat da einige interessante Produkte , z.B. die „Enhanced“ Reihe heraus gebracht. Aber eigentlich ist Aktiv und ETF für mich ein Widerspruch.
Man wartet die ganze Zeit auf etwas Interessantes, die langwierigen Indexvergleiche sind nervig und unergiebig. Heute eher eine der schwächeren Folgen. Die besten ETF für kleine Aktien, fehlt komplett.
so ist es
Ich würde mich über ein Video zum Thema Verkaufen freuen. Im Buch "Cool bleiben und Dividende kassieren" wurde ja z.B. Stand 2015(?) Bayer als Gutes Invest dargestellt. Fresenius war damals eine tolle "Dividend Growth" Aktie. Aber wann ist es Zeit zu Verkaufen?
Diese Unternehmen waren zu der Zeit auch toll. Wichtig ist, permanent am Ball zu bleiben. Dazu gehören Akquisitionen der Unternehmen, die CEOs, die Marktlage etc. Das muss ein Stock Picker beachten. Trübt sich das Bild ein, wenn zB die Dividende nicht erhöht wird, wenn Gewinne stagnieren oder rückläufig werden kann man ja verkaufen. Die Zahlen hast du ja pro Quartal und alles andere findet sich ja sehr leicht im Internet.
Beide Aktien waren ja auch reichlich Thema bei uns, gerade auch die Meinungsänderung bei Bayer und sehr frühe deutliche Warnungen. Einfach mal bei www.echtgeld.tv/wertpapiere/ nachschauen.
-TK
Hallo Tobias & Christian, wie wäre zur EM Mal ein Spezial auf den noch amtierenden Europameister mit Aktien wie Piaggio, Ariston, Leonardo, Enel, CNH, Iveco u. Co?
Einer der 2 wird nie älter😉😅
Schöne Sendung - ihr könnt ja vielleicht mal einpaar qualitativ starke Smallcaps wie WD-40 vorstellen
Wo ist der SPDR SC VALUE 😢
Den habe ich auch vermisst.
Viele gute ETFs sind hier leider noch unbekannt. Ob small Cap value weight, aktive ETFs oder shiller ETFs.
Value läuft nicht und damit uninteressant
@@thomasgralitz6863 wie wäre es mit Fakten? 85,5% bei der US-Variante. 48,2% bei der Europaversion
@@thomasgralitz6863 Von 1928 bis 2016, hatte der S&P 500-Index eine [durchschnittliche] Rendite von 9,7%. Small Cap Value-Aktien wuchsen hingegen mit 13,5% [jährlich].
Was wäre den für Europa ein guter aktiver Nebenwerte Fond? Morningstart hat den Fond SQUAD - European Convictions A ausgespuckt im Screener.
Hallo, das war wieder eine sehr interessante Doppelfolge. Zum Thema DAX, MDAX und SDAX gerne mal die beiden aktiven Deutschland Fonds von Pfp Advisery vergleichen. 🙂
Danke für das spannende Video! Was denkt ihr über den Einfluss der Zinswende in Europa und den usa?
Zinsen thematisieren wir ja permanent auf Unternehmensebenen und generell sind viele Staaten eben unterfinanziert und überkreditiert.
-TK
Irgendwann muss er doch mal kommen genau das klappt selten. Das Maß der Dinge ist und bleibt die USA. Wenn Faktoren dann Momentum und Quality.
👍👍💶💡💶👍👍
Was haltet Ihr denn von USA Mid Caps ETF als Beimischung zum SP 500 ?
nichts, nim spdr small cap use value. dazu sei gesagt, der sp500 macht generell keinen Sinn, die Portfolio Strukturierung mit Indizes lässt sich klüger durchdacht ohne SP500 zusammenstellen.
@@ernestberlot8289 aber bei Value höheres Risiko und weniger Rendite gegenüber SP 500🤔
MSCI usa hat beides 👍
Ein Update zu den Holdings wäre toll. Bis hin zu Indus AG.
Gerne Analysen zu den Sportartikelherstellern, China-Aktien. Sonderthema, falls machbar und sinnvoll zu besprechen: CO2-Zertifikate
Bin Fan von USA Value Small Cap von SPDR und dem aktiven Fond Templeton Asia Small Cap ( hat wenig China mittlerweile). Mit denen zwei kann man den ganzen SC Bereich abdecken. Wer 40 Jahre Zeit hat, wird outperforman. Von 1928 bis 2016, hatte der S&P 500-Index eine [durchschnittliche] Rendite von 9,7%. Small Cap Value-Aktien wuchsen hingegen mit 13,5% [jährlich].
Die Erläuterungen zum MSCI EM Small Cap erklären auch die bessere Performance des MSCI EM IMI gegenüber dem MSCI EM ohne Small Caps. Der ETF von IShares zum MSCI EM IMI ist ein top Produkt für 0,18% TER. Wäre schön, wenn IShares den MSCI World Small Cap dem gegenüber in der TER senken würde, kostet 0,35%.
Die ganzen Erläuterungen zu den deutschen Indizes haben mich weniger interessiert bzw. war mir schon bekannt. der internationale Blick auf die Small Caps war dagegen höchst spannend.
36:24 hätte, hätte Fahrradkette
20:27 das sind aber keine Small Cap. Die Regularien gelten für alle. Sind somit auch kein Vorteil für die anderen.
Mal ein paar konkrete small cap Aktien wären spannend gewesen, hatte ehrlich gesagt darauf gehofft.
Wozu? Small cap Invest nur über Index/ETF. Einzelaktien sind in dem Bereich nicht empfehlenswert. Allein schon wegen des engen Marktes/ geringes Handelsvolumen
Fußball stört das leben in Frankfurt ziemlich. Ich bin froh wenn es vorbei ist. Danke für die Sendung.
What?
-TK
Mir ist nicht verständlich, warum der MSCI World Small Cap so einen starken Cap hat für einzelne Positionen. Kostet dies nicht Performance? Eine Gewichtung nach Marktkapitalisierung mit einem Cap von 1% oder mehr würde da doch mehr Sinn machen. Ich bleibe weiter investiert, 14% der Marktkapitalisierung der Industrieländer zu ignorieren erscheint mir nicht sinnvoll.
Ich fand die Investoren Weisheiten sehr gut.
Weiß aber nicht ob es noch weitere nennenswerte Persönlichkeiten gibt. Oder noch allgemein noch mehr Weisheiten gibt
Einfach nochmal anschauen 😉.
-TK
@@echtgeldtv sorry war wohl mental abwesend😴
Nächste Folge: Die Aktien EM! Spielt die Vorrunde aus: die beste aktie aus deutschland gegen die beste aus schottland usw. Was "die beste" ist, ist natürlich euch überlassen. Ist auch immer interessant vom aktienmarkt anderer länder zu hören (auch gut investierbar)? Jedenfalls danke für eure grossartige arbeit. Ich selbst wünsche mir, dass ihr von gez bezahlt werdet, dann hätte man mal einen reellen gegenwert und der bildungsauftrag wäre auch erfüllt!
Aber die GEZ finanzierten Sendungen wie heute:show oder magazin Royal machen Sommerpause.
Das hat echtgeldtv bis jetzt nicht gemacht und das macht sie sympathisch, weil im Sommerloch ist manchmal eine so inhaltliche Leere in der Medien Landschaft
Was hat Christian heute genommen? Er spricht so auffällig langsam. 😮
er hört sich doch auch verschnupft an,. Wird einfach krank sein.
Höre die beiden eh nur mit mind. 1,5 x.
Heute auch mal mit 1,75 x Geschwindigkeit.
Vielleicht ist er noch von seinem Halbmarathon kaputt.😂
Die Small Cap ETF werden nun als nicht mehr "sinnvoll" beschrieben. Noch vor 6 Monaten wurde zumindest der Europin Small ETF angepriesen.
Invert Always Invert
Der S&P 600 hat laut ishares ein fast halb so hohes KGV und ein 4 Mal niedrigeres KBV als der S&P 500. Ich finde den S&P 500 einfach viel zu teuer.
Das hindert ihn aber nicht daran, besser zu laufen^^
@@christopherhopp9621 die Frage ist aber, wie lange das noch so ist und Fakt ist das, dass irgendwann aufhört, aber niemand weiß wann.
Kleine Unternehmen müssen ihre Steuern bezahlen und Konzerne nicht 😂
Oder hoher Blutdruck, geht auch noch gut !
IPOs und mit "echtgeld" arbeiten.
Christian: Ähm Äss Zie Aii World 😂
🤨?
Lieben Dank für Euer Video! Aufgrund der Tatsache, dass die relative Performance von Small Caps in den letzten Jahren enttäuschte, könnte man Zweifel an der Sinnhaftigkeit einer Berücksichtigung dieses Segments im eigenen Portfolio bekommen. Mit meinem simplen Kernportfolio, das sich aus thesaurierenden ETFs auf den MSCI World Standard, MSCI World Small Cap und MSCI EM IMI zusammensetzt, fühle ich mich weiterhin sehr wohl, zumal es die Marktrendite bei globaler Risikostreuung zu einem günstigen Preis liefert.
ua-cam.com/video/TaQAiRWi_lE/v-deo.html (Min 58:29)
MSCI World Small Cap ist halt eine Bremse. SC lässt sich besser abbilden mit Nischen zb Small Cap EM; Templeton Asia Small Cap, Small Cap USA Value oder Small Cap EMU