Excellente analyse. Le danger c'est effectivement le déséquilibre qui serait crée par un mouvement brusque des taux car, par ailleurs, il faut également compter sur la capacité des entreprises à évoluer dans un environnent de taux élevés, ce qui était le cas, il y a quelques décennies seulement.
Zone Bourse, Grand Angle, C'est Cash, Heureka, Or.fr ... décidément on a pas d'excuse de ne pas être informé sur la finance dans le monde francophone. Merci.
Mettre "Grand angle" et "c'est cash" dans le même panier que Heureka et zone bourse...ici on ne cherche pas à vous vendre de l'or via des "partenaires" ni des Panic room :D
@@Adrien-fi8zc J'ai pas l'impression non plus que dans cette vidéo et de plusieurs autres de Xavier que 'tout va bien' dans le monde économique. Même si lucidité et trouver des solutions 'positives' est préférable. Pour le reste chercher vos infos ou vous voulez on a beaucoup de choix.
@@Adrien-fi8zc personnellement je trouve que grand angle fait un vrai travail de vulgarisation économique accessible qui permet de vraiment enrichir sa culture économique, si ça lui permet de vendre des lettres d'investissement ou des opérations d'investissement ça ne me pose pas de problème. J'ai personnellement beaucoup appris grâce à sa chaîne. Au public de prendre du recul et de rester critique. Je ne me vois pas acheter ses obligations chinoises par exemple lol
@@dominiqueg1477 Bonjour a tous : d’experience, le seul intérêt de Grand angle sont les interviews de Charles Gave et Didier Darcet (effectivement très intéressants). Pour le reste, Richard Détente n’a absolument aucune expertise, et sa lettre est d’un niveau débutant extrêmement médiocre, si on enlève le pompage des interventions de CG et les copiers-collers de Hiboo... Simple retour d’expérience : j’ai été très déçu de mon abonnement, et n’ai pas renouvelé.... My 2 cents ;-)
superbe corrélation entre tes propos et le livre de Howard marks "maîtriser les cycles du marché " livre que je recommande chaudement !!! bon weekend messieurs les traders 😎☀️🔥
Bonjour à vous et merci dans la liste des arguments contre l'inflation, je pense que vous avez oublié les indicateurs nets de surproductivité déjà au plus haut à l'instant présent : obésité, gaspillage, obsolescence programmée, bullshit jobs, "not so useful jobs", NAIRU, chômage, etc. L'afflux de monnaie supplémentaire ne provoque pas d'inflation s'il sert à écouler une production déjà surabondante à l'instant présent, mais tout dépend dans les mains de QUI cette création monétaire va tomber ... Il semble que les Etats ne distribuent pas en priorité cette afflux de monnaie aux bonnes personnes. Là est tout le problème. Si l'argent va alimenter les réservoirs déjà pleins à craquer de ceux qui n'ont nul besoin de consommer davantage, plutôt que d'équilibrer la consommation de notre surproduction actuelle, l'afflux de monnaie nouvelle risque de provoquer de véritables trombes de flotte si les barrages cèdent à un moment donné et que tout se déverse d'un coup sur les citoyens.
Hello, si les taux remontent, l’actualisation des obligations et de l’immobilier très présent à l’actif de banques ne risquent-il pas de mettre en perils las banques et assureurs?
Très clair Xavier comme d'habitude, merci pour ces vidéos pédagogiques 👌. Cela fait du bien de revenir régulièrement aux bases pour garder la tête froide... 😎
Merci beaucoup pour cette vidéo très concrète ! Serait il possible d'avoir une vidéo sur les mécanismes des obligations pour comprendre leur fonctionnement et leur corrélation avec les taux d'intérêt ? Merci pour toutes ces vidéos !
Merci. Ce serait intéressant pour une prochaine vidéo d’élaborer sur l’impacte d’une hausse des taux sur les valeurs de croissance qui est accepté comme un principe mais ne semble pas si logique que ça pour moi. Pourquoi est ce que les actions les plus impactees ne sont pas les valeurs de rendement avec peu de croissance. Celles qu’on qualifie parfois de quasi obligations. Surtout celles dont le dividende est assez faible. Un dividende de 3% avec un risque économique et un risque sur le cours vs obligations « sans risque » qui remontent mettons à 2%. On voit la nette diminution dans la proposition de valeur. Par contre l’action d’une entreprise qui croît à 80% par an, n’est pas bénéficiaire, mais vise une position dominante sur un marché et des profits dans 5-10 ans ... une hausse limitée des taux ne change pas fondamentalement la proposition de valeur. Pourtant c’est ce genre d’entreprise qui ramasse. Pour moi ce n’est pas évident. Et l’explication selon laquelle ces entreprises empruntent pour croître et donc seront impactees par la hausse des taux me semble insuffisante pour expliquer les baisses. Intéressant d’avoir votre avis la dessus.
Tu as raison dans le principe mais les valeurs de croissance ont été les valeurs refuges depuis l'avènement des taux bas, et quand les gérants effectueront la rotation de leurs portefeuilles elle sera aussi plus conséquente sur ces valeurs. Et on le voit très bien les valeurs de rendement sont beaucoup plus proche de leurs fondamentaux économiques que les valeurs de croissance Tesla en est l'illustration parfaite, mais ce n'est qu'une tendance générale et en faite il faudra du faire du cas par cas car des valeurs de rendement surévalué il y en aussi.
@@sentenza7361 d’accord sur le rôle de refuge ces derniers mois, si on parle des GAFAs. Ils ne baissent d’ailleurs pas trop et pas de façon brusque. Comme tu dis ça devrait être du cas par cas, or la on voit des baisses lourdes indifférenciées sur tout un pan de la cote sans aucune nouvelle autre que des hausses de taux à 10 ou 30ans. Et des discours généralement alarmistes sur les perspectives des marchés. Des taux qui par ailleurs restent très bas. 1.5% même si ça remonte à 2% a 30ans... on nous parle d’entreprises qui vont de devoir s’adapter à des aux élevés... J’ai l’impression qu’on ressors systématiquement les modèles connus sans vraiment les remettre en cause ou se poser des questions. Les chutes lourdes de ces derniers jours sont à mon avis impossible à expliquer par un modèle logique et cohérent. Ce sont des mouvements « mécaniques » déclenchés par la prévalence d’algorithmes qui drivent les marchés, le tout dans un contexte de leverage extrêmement élevés. Leverage des acteurs de marché. Dès qu’il y a un retournement, les premiers stops déclenchent les stops plus larges. Les appels de marge suivent et les actions sont soldées. Les algos se greffent dessus et amplifient le mouvement. Il n’y a pas de rationalité dans la baisse. Elle est la conséquence d’un système fondamentalement instable ou de gros acteurs sont all-in en permanence sur des leviers extrêmes, shortent plus de 140% des actions d’une entreprise...
Bonjour Xavier, à mon avis, les taux ne peuvent pas monter énormément dans les pays développés je pense. Les dettes d'états sont telles que les banques centrales interviendraient tout de suite, comme au Japon. Ca durera jusqu'à un éventuel great reset, ou jusqu'à unecannulation d'une partie des dettes. Concernant l'inflation, j'y crois pour une hausse du pétrole et des matières premières. Cet un avis de non initié.
J'ai connue des taux d'intérêts de 21% dans les années 1980 et 12% en 1992 avec de l'inflation de seulement 3%. et depuis 1994 les taux d'intérêt ne cesse de baisser et l'immobilier augmente sans cesse et les ménages s'endette au maximum.
Les pénuries, ça ferait un bon sujet de vidéo sur Zone Bourse. Je vois de plus en plus d'exemples de pénuries rapportées dans les médias. Semi-conducteur, Orange qui manque de poteaux en métal, manque de container pour les importations de PQ, etc... C'est juste un indice bien sûr et pas une analyse chiffrée. => L'inflation ne vient pas directement de l'abondance de liquidité mais des phénomènes de pénuries. Que pensez-vous du context actuel ?
Bonjour merci pour cette vidéo toujours aussi intéressante. Pourriez vous faire le même "calcul" pour le Nasdaq, car le SP 500 n'est constitué qu'à environ 30% de valeurs de croissance (selon ce que j'ai entendu). Le Nasdaq souffrirait donc beaucoup plus d'une hausse rapide des taux. Mais peut on envisager une hausse durable du SP avec une forte baisse du Nasdaq ? Merci
Bonjour Xavier, C'est la meilleure explication sur la situation en macroeconomie financière que j'ai pu rencontré obtenir sur internet. Explication complète et fiable 👍👍👍. Merci beaucoup. Ça aide beaucoup. Merci encore. Sur les bancaires ce qui m'inquiète avec la remonté des taux ce serait les parts d'obligation de dette d'état qu elles détiennent et les risques éventuels pris sur le marché des dérives depuis que les taux était à 0. Quid donc de la dette hors bilan qui a dû fortement augmenté ??? Qu en pensez vous ???
A 4:40 tu mets dans le meme panier l'endettement des menages des entreprises et des etats. Est ce correct ? L'endettement des etats de devrait il pas etre considéré à part ? Cf la dernière vidéo de la chaine Heureka. En tout cas merci pour ton travail que je suis depuis 6 mois maintenant
Du coups quel serait le risque à piloter la courbe des taux ? Puisque des taux assez hauts sont bons mais seulement s'ils remontent doucement, on a la solution. Si elle n'est pas encore utilisée c'est qu'il y a des inconvénients ? Ou alors autre possibilité, les banquiers centraux veulent d'abord s'assurer du bon fonctionnement du marché (pas de bulle, une légère correction) avant d'intervenir afin de montrer qu'ils n'interviennent qu'en dernier recours.
Merci pour ces éclairages, on s'aperçoit que le petit investisseur devient malgré lui un agneau de Wall street, qd s'amorcent des changements aussi profonds qu'une rotation sectorielle, hausse de taux. J'ai pris le soin de choisir des ETF et quelques actions américaines liées à l'environnement donc de croissance qui sont durement impactées par le phénomène en cours on est sur plus de -30%, j'ai décidé de ne pas vendre mais on se demande si les valorisations se réajusteront...On peut aussi se poser la question du réel intérêt qu'on ces investisseur pour les actions, croient il dans les entreprises ou veulent il simplement gonfler des revenus...Je ne voulais pas me retrouver Game over alors que je recommence à investir depuis 2 mois, seule solution d'attendre...bonne journée
Bonsoir, je vous remecie pour le contenu que vous proposez et je vous incite a continuer dans cette voie. Si possible j'aimerais bien que vous m'expliquiez un phenomene qui se produit actuellementa savoir, meme si on a une augmentation de l'inflation de bons de tresor de 10 ans, on remarque egalement une augmentation du DXY alors qu'en realite celui ci devrait baisser. Apres avoir vu qlq videos, certains l'ont expliquer par l acceleration de l inflation et j'aimerais bien que vous donniez votre avis sur ce point. Et merci ^^
Les bonds vont etre intéressants s'ils sont au dessus de 2.50% pour mettre un peu de cash la dedans quand je recois mon salaire plutot que de le mettre dans un marché un peu trop chere
Merci pour ces explications. Ce que je ne comprends pas c'est comment les bc remonteront les taux et en même temps faire tourner la planche à billets? injection de 1700Mds récemment.. est-ce compatible?
Les BC dirigent surtout les taux courts, les taux longs sont surtout dirigés par les investisseurs (sauf quand les BC décident d’acheter des obligations d’état comme lors des QE)
Avez-vous des suggestions de livres qui couvrent bien toutes les notions d'économie, macro-économie, finance et ? Je cherche des livres qui permettent de se figurer le fonctionnement général des flux économiques, notamment en fonction des politiques monétaires. Merci à tous
En 2021 tout le monde y compris le joueur de PMU peut investir, voilà pourquoi les marchés bullent comme jamais, et au lieu de réguler on réhausse les taux comme d'habitude. Préparez-vous à acheter le dip ou sell in May and go away !
Dans la vidéo,on nous dit que une hausse des taux rapides vont provoquer une rotation, dont les investisseurs vont vendre des actions pour aller acheter des obligations. D'accord...mais pourquoi ? Pourquoi ils iraient plus sur des obligations que sur des actions lors d'une remontée des taux rapides ? Et pourquoi une sur-valorisation est-elle mauvaise ?
Super vidéo. Je n'ai pas compris pourquoi,dans le cas d'une remontée lente des taux,il n'y aurait pas la même rotation sectorielle des actions vers les obligations une fois les taux stabilisés,et donc la même baisse des actions que si les taux remontent rapidement. Vous précisez que les investisseurs attendraient (et ne se jetteraient sur les obligations tant que le taux monte progressivement).Je comprends cela. Mais une fois les taux stabilisés,pourquoi les investisseurs ne ferait plus cette rotation sectorielle,juste un peu plus décalée dans le temps?(après tout on est dans la même configuration,si un investisseur décide de changer son portefeuille si les taux sont à 3%,il le fera que la hausse soit rapide ou lente,non?) Peut-être vouliez vous dire que la lenteur pourrait éviter une majoration de la baisse des actions (purement sectorielle dans le cas remontée lente des taux /et sectorielle + effet de panique/psychologie de marché dans le cas remontée rapide des taux)?
Bonjour, Comment se couvre un particulier de la montée des taux directeurs ? Si le taux directeur de la FED augmente, cela signifie que les nouveaux bonds émis appliqueront ce taux, plus élevé que le précédant. Donc il est plus intéressant pour un investisseur d'acheter ces nouveaux bonds. Mais seuls les institutions ont accès à ces nouveaux bonds, pas les particuliers (correct ?). Le particulier lui, il n'a accès qu'au marché secondaire, via les ETF par exemple. Hors lorsque le taux monte, le prix du bond déjà émis baisse. Donc le particulier ne peut pas se couvrir, et c'est double peine puisque le marché des actions va probablement baisser à cause de la fuite des capitaux. Comment fait-on pour se couvrir ?
3:55 si le soleil était visible devant un nuage, ça ne serait pas franchement positif pour les marchés financiers (ni pour la vie sur terre en général) 😉
Wow, il y a vraiment beaucoup de choses hyper intéressantes et importantes. Top video Mais est-ce que Lee banques centrales ne se retrouvent pas prises en otages par les gouvernements. Si les taux remontent, beaucoup de pays vont être très très pénalisés. Et comme la raison principale est Covid plus que le niveau de vie des pays, les banques vont supporter les gouvernements. Mais qui de la monnaie chinoise, car la Chine n a pas géré le Covid de la même façon. Elle va certainement à apprécier, ce qui pourrait générer de l inflation sur tous les produits importés.. le dilemme des banques Centrales..
Les BC sont effectivement otages de tout le monde! Elles tiennent à bout de bras les états mais pas seulement, les prêts aux entreprises, les crédits des particuliers aussi (beaucoup plus de taux immobiliers variables aux USA)
Merci mais il y a quelque chose que je ne capte pas .. si les taux sont dictés par le marché, donc les vendeurs sont en force face aux acheteurs. Mais où ces vendeurs mettent-ils leur argent si ce n’est pas dans le marché action ? ( car il ne baisserait pas si c’était le cas )
Non, baisse des cours ne veut pas forcément dire plus de vendeurs, cela peut être un repricing. Et cela peut-être dû à une baisse des achats (qui ne veulent plus acheter un rendement proche de zéro à un moment où on anticipe une reprise de l’inflation).
Ça fait des années qu'on joue à rouler au bord du précipice ! Alors Xavier, franchement, y va-t-on une bonne fois pour toute ? Il y a tellement d'indicateur qui sont fous ??
Bizarre, les cours d'économie disent que des taux élevés de la banque centrale entraîne une déflation, par raréfaction de la monnaie. Autre bizarreté : les taux bas garde des entreprises moins rentables viables, pourquoi est ce mauvais pour l'économie ? Moi j'y vois des emplois sauvegardés.
Admettons qu’une entreprise vend des cassettes vidéos que plus personne n’achète. Est-ce bon pour l’économie que cette société survive ? Ou bien vaudrait-il mieux que ces salariés, ordinateurs, locaux soient alloués à des projets plus prometteurs ?
@@ZonebourseFR Dans la vidéo, vous parlez bien d'entreprises moins rentables, ça sous entend que l'entreprise garde une rentabilité malgré tout. Avec l'exemple de la cassette vidéo, l'entreprise n'est plus du tout rentable. De plus, avec ce type de raisonnement sur la rentabilité, Tesla a longtemps était une entreprise pas rentable... Il aurait fallut la laisser couler ? Ça prète à réfléchir.
Je comprend pas trop les obligations on peux investir dessus ? via etf je suppose ? Pourquoi elle baisent si les taux montent alors que les investisseurs en achètent quand les taux montent elles montent après coup ? dsl jsuis perdu lol
Merci pour cette video! Il y a encore une chose que j’ai pas compris: on dit que la hausse des taux d’intérêt peut provoquer un flux de capitaux des actions vers les obligations et d’un autre côté on parle d’une baisse des cours des obligations voire d’un « crac obligataire » avec l’augmentation des taux d’intérêts. Pouvez vous m’expliquer ce qui m’échappe? Merci!!
Quand les taux augmentent..une partie des investisseurs se portent vers les obligations et délaissent les actions plus risquées... d'ou le risque de crack boursier..C est logique.. D'autres part... Les anciennes obligations trouvent beaucoup de mal a s'échanger sur le marché secondaire car moins rémunératrices... d'ou le risque de crack obligataire...C est très intuitif.... C est très délétère pour les États endettés et entreprises zombies qui sont très fragilisés....en ce sens il a tout a fait raison.. Si les taux se mettent a monter.. Il faut que ce soit lent et équilibré...
Indépendamment des sujets abordés, c'est le ton pédaogique, explicatif qui est vraiment appréciable dans ces vidéos.
Toujours très pédagogique bravo Xavier
Excellente analyse. Le danger c'est effectivement le déséquilibre qui serait crée par un mouvement brusque des taux car, par ailleurs, il faut également compter sur la capacité des entreprises à évoluer dans un environnent de taux élevés, ce qui était le cas, il y a quelques décennies seulement.
Merci !
Profiter de l'expérience évidente que vous avez des marchés, ça c'est précieux !
J'ai commencé à investir en novembre et je comprends bcp mieux les marchés grâce à vos vidéos. Merci
Zone Bourse, Grand Angle, C'est Cash, Heureka, Or.fr ... décidément on a pas d'excuse de ne pas être informé sur la finance dans le monde francophone. Merci.
Mettre "Grand angle" et "c'est cash" dans le même panier que Heureka et zone bourse...ici on ne cherche pas à vous vendre de l'or via des "partenaires" ni des Panic room :D
@@Adrien-fi8zc J'ai pas l'impression non plus que dans cette vidéo et de plusieurs autres de Xavier que 'tout va bien' dans le monde économique. Même si lucidité et trouver des solutions 'positives' est préférable. Pour le reste chercher vos infos ou vous voulez on a beaucoup de choix.
@@Adrien-fi8zc personnellement je trouve que grand angle fait un vrai travail de vulgarisation économique accessible qui permet de vraiment enrichir sa culture économique, si ça lui permet de vendre des lettres d'investissement ou des opérations d'investissement ça ne me pose pas de problème. J'ai personnellement beaucoup appris grâce à sa chaîne. Au public de prendre du recul et de rester critique. Je ne me vois pas acheter ses obligations chinoises par exemple lol
Grand angle très bon aussi !
@@dominiqueg1477 Bonjour a tous : d’experience, le seul intérêt de Grand angle sont les interviews de Charles Gave et Didier Darcet (effectivement très intéressants). Pour le reste, Richard Détente n’a absolument aucune expertise, et sa lettre est d’un niveau débutant extrêmement médiocre, si on enlève le pompage des interventions de CG et les copiers-collers de Hiboo... Simple retour d’expérience : j’ai été très déçu de mon abonnement, et n’ai pas renouvelé.... My 2 cents ;-)
Magnifique analyse merci bcp !
superbe corrélation entre tes propos et le livre de Howard marks "maîtriser les cycles du marché " livre que je recommande chaudement !!! bon weekend messieurs les traders 😎☀️🔥
Encore un sujet très intéressant. Un grand merci pour ce contenu toujours très clair et pédagogique.
Tout simplement très clair bravo Xavier
Merci, j'aime bien votre compétence et la façon qu'elle nous sert.
Je like toujours vos vidéos par ce que ils sont toujours intéressante .
Merci Beaucoup .
La formule un a eu Prost! La communauté Zone bourse a Xavier ! Les deux sont "Le Professeur "! Toujours à fond ! Champion du Monde
Bonjour à vous et merci
dans la liste des arguments contre l'inflation, je pense que vous avez oublié les indicateurs nets de surproductivité déjà au plus haut à l'instant présent : obésité, gaspillage, obsolescence programmée, bullshit jobs, "not so useful jobs", NAIRU, chômage, etc.
L'afflux de monnaie supplémentaire ne provoque pas d'inflation s'il sert à écouler une production déjà surabondante à l'instant présent, mais tout dépend dans les mains de QUI cette création monétaire va tomber ... Il semble que les Etats ne distribuent pas en priorité cette afflux de monnaie aux bonnes personnes. Là est tout le problème.
Si l'argent va alimenter les réservoirs déjà pleins à craquer de ceux qui n'ont nul besoin de consommer davantage, plutôt que d'équilibrer la consommation de notre surproduction actuelle, l'afflux de monnaie nouvelle risque de provoquer de véritables trombes de flotte si les barrages cèdent à un moment donné et que tout se déverse d'un coup sur les citoyens.
Merci pour ce contenu de qualité, ça aide vachement surtout quand on est étudiant en Master Finance !
Merci Xavier pour ta vidéo de grande valeur
Point de vue très intéressant et moins alarmiste que ce que j'entends ailleurs. Cependant il faut quand même surveiller ça de très près
Hello, si les taux remontent, l’actualisation des obligations et de l’immobilier très présent à l’actif de banques ne risquent-il pas de mettre en perils las banques et assureurs?
merci. très très clair. Toujours besoin d'un phare pour se guider !
Très clair Xavier comme d'habitude, merci pour ces vidéos pédagogiques 👌.
Cela fait du bien de revenir régulièrement aux bases pour garder la tête froide... 😎
Bonsoir et merci pour cette analyse.
Super clair, Merci ! 👍🏻 😘
Excellente vidéo qui est toujours d'actualité
Incroyable, j'ai une présentation là dessus pour mardi :P
La chance
Belle video Monsieur Xavier et Merci pour vos enseignements.🙏🏾
Merci pour les explications ,
Vous auriez pu faire un excellent enseignant!
Merci Xavier très bonne vidéo. Bon week-end à vous !
Bravo et merci beaucoup pour cette présentation très éclairante sur le sujet.
C'est clair, argumenté et instructif !
Merci beaucoup pour cette vidéo très concrète !
Serait il possible d'avoir une vidéo sur les mécanismes des obligations pour comprendre leur fonctionnement et leur corrélation avec les taux d'intérêt ?
Merci pour toutes ces vidéos !
Vraiment un excellent résumé ! 👌
Super vidéo, très claire et pédagogique, comme toujours avec vous ! Merci ;-)
C'est vraiment bien et très clair bravo
Bonjour, vidéo très complète merci. Je suis totalement du même avis. Un lent retour à la normale au niveau des taux serait sain pour le marché.
Merci. Ce serait intéressant pour une prochaine vidéo d’élaborer sur l’impacte d’une hausse des taux sur les valeurs de croissance qui est accepté comme un principe mais ne semble pas si logique que ça pour moi. Pourquoi est ce que les actions les plus impactees ne sont pas les valeurs de rendement avec peu de croissance. Celles qu’on qualifie parfois de quasi obligations. Surtout celles dont le dividende est assez faible. Un dividende de 3% avec un risque économique et un risque sur le cours vs obligations « sans risque » qui remontent mettons à 2%. On voit la nette diminution dans la proposition de valeur.
Par contre l’action d’une entreprise qui croît à 80% par an, n’est pas bénéficiaire, mais vise une position dominante sur un marché et des profits dans 5-10 ans ... une hausse limitée des taux ne change pas fondamentalement la proposition de valeur. Pourtant c’est ce genre d’entreprise qui ramasse. Pour moi ce n’est pas évident. Et l’explication selon laquelle ces entreprises empruntent pour croître et donc seront impactees par la hausse des taux me semble insuffisante pour expliquer les baisses. Intéressant d’avoir votre avis la dessus.
Tu as raison dans le principe mais les valeurs de croissance ont été les valeurs refuges depuis l'avènement des taux bas, et quand les gérants effectueront la rotation de leurs portefeuilles elle sera aussi plus conséquente sur ces valeurs. Et on le voit très bien les valeurs de rendement sont beaucoup plus proche de leurs fondamentaux économiques que les valeurs de croissance Tesla en est l'illustration parfaite, mais ce n'est qu'une tendance générale et en faite il faudra du faire du cas par cas car des valeurs de rendement surévalué il y en aussi.
@@sentenza7361 d’accord sur le rôle de refuge ces derniers mois, si on parle des GAFAs. Ils ne baissent d’ailleurs pas trop et pas de façon brusque. Comme tu dis ça devrait être du cas par cas, or la on voit des baisses lourdes indifférenciées sur tout un pan de la cote sans aucune nouvelle autre que des hausses de taux à 10 ou 30ans. Et des discours généralement alarmistes sur les perspectives des marchés. Des taux qui par ailleurs restent très bas. 1.5% même si ça remonte à 2% a 30ans... on nous parle d’entreprises qui vont de devoir s’adapter à des aux élevés...
J’ai l’impression qu’on ressors systématiquement les modèles connus sans vraiment les remettre en cause ou se poser des questions.
Les chutes lourdes de ces derniers jours sont à mon avis impossible à expliquer par un modèle logique et cohérent. Ce sont des mouvements « mécaniques » déclenchés par la prévalence d’algorithmes qui drivent les marchés, le tout dans un contexte de leverage extrêmement élevés. Leverage des acteurs de marché. Dès qu’il y a un retournement, les premiers stops déclenchent les stops plus larges. Les appels de marge suivent et les actions sont soldées. Les algos se greffent dessus et amplifient le mouvement. Il n’y a pas de rationalité dans la baisse. Elle est la conséquence d’un système fondamentalement instable ou de gros acteurs sont all-in en permanence sur des leviers extrêmes, shortent plus de 140% des actions d’une entreprise...
@@rubp3088 en effet...
Tres didactique ! Merci
Très bon contenu comme très souvent bravo,peu de personnes parle du marché obligataire tellement dommage.
Toujours au top merci pour la vidéo très instructive !
Toujours très pertinent👌
Excellente vidéo merci beaucoup !
Bonjour Xavier, à mon avis, les taux ne peuvent pas monter énormément dans les pays développés je pense. Les dettes d'états sont telles que les banques centrales interviendraient tout de suite, comme au Japon. Ca durera jusqu'à un éventuel great reset, ou jusqu'à unecannulation d'une partie des dettes. Concernant l'inflation, j'y crois pour une hausse du pétrole et des matières premières. Cet un avis de non initié.
Encore merci Xavier
J'ai connue des taux d'intérêts de 21% dans les années 1980 et 12% en 1992 avec de l'inflation de seulement 3%. et depuis 1994 les taux d'intérêt ne cesse de baisser et l'immobilier augmente sans cesse et les ménages s'endette au maximum.
J'espère que l'immobilier va baisser
Il suffirait que les gens n'achètent plus pour plus que ça se vende
(Coluche )
Merci Xavier!
Les pénuries, ça ferait un bon sujet de vidéo sur Zone Bourse.
Je vois de plus en plus d'exemples de pénuries rapportées dans les médias. Semi-conducteur, Orange qui manque de poteaux en métal, manque de container pour les importations de PQ, etc... C'est juste un indice bien sûr et pas une analyse chiffrée.
=> L'inflation ne vient pas directement de l'abondance de liquidité mais des phénomènes de pénuries. Que pensez-vous du context actuel ?
Clair et précis. Merci.
Bonjour, serais t il possible de disposer du lien de ce fameux 'Damodaran' svp ? Ce serait sympa de mettre les liens en dessous de vos vidéos...
Bonjour merci pour cette vidéo toujours aussi intéressante. Pourriez vous faire le même "calcul" pour le Nasdaq, car le SP 500 n'est constitué qu'à environ 30% de valeurs de croissance (selon ce que j'ai entendu). Le Nasdaq souffrirait donc beaucoup plus d'une hausse rapide des taux. Mais peut on envisager une hausse durable du SP avec une forte baisse du Nasdaq ? Merci
Bonjour Xavier,
C'est la meilleure explication sur la situation en macroeconomie financière que j'ai pu rencontré obtenir sur internet.
Explication complète et fiable 👍👍👍. Merci beaucoup.
Ça aide beaucoup. Merci encore.
Sur les bancaires ce qui m'inquiète avec la remonté des taux ce serait les parts d'obligation de dette d'état qu elles détiennent et les risques éventuels pris sur le marché des dérives depuis que les taux était à 0.
Quid donc de la dette hors bilan qui a dû fortement augmenté ???
Qu en pensez vous ???
A 4:40 tu mets dans le meme panier l'endettement des menages des entreprises et des etats. Est ce correct ? L'endettement des etats de devrait il pas etre considéré à part ? Cf la dernière vidéo de la chaine Heureka. En tout cas merci pour ton travail que je suis depuis 6 mois maintenant
à 7:08 on utilise l'oblig. zéro coupon pour faire cette opération d'actualisation des cash flow n'est-ce pas ?
Du coups quel serait le risque à piloter la courbe des taux ? Puisque des taux assez hauts sont bons mais seulement s'ils remontent doucement, on a la solution. Si elle n'est pas encore utilisée c'est qu'il y a des inconvénients ? Ou alors autre possibilité, les banquiers centraux veulent d'abord s'assurer du bon fonctionnement du marché (pas de bulle, une légère correction) avant d'intervenir afin de montrer qu'ils n'interviennent qu'en dernier recours.
Merc très intéressant !
Merci pour ces éclairages, on s'aperçoit que le petit investisseur devient malgré lui un agneau de Wall street, qd s'amorcent des changements aussi profonds qu'une rotation sectorielle, hausse de taux. J'ai pris le soin de choisir des ETF et quelques actions américaines liées à l'environnement donc de croissance qui sont durement impactées par le phénomène en cours on est sur plus de -30%, j'ai décidé de ne pas vendre mais on se demande si les valorisations se réajusteront...On peut aussi se poser la question du réel intérêt qu'on ces investisseur pour les actions, croient il dans les entreprises ou veulent il simplement gonfler des revenus...Je ne voulais pas me retrouver Game over alors que je recommence à investir depuis 2 mois, seule solution d'attendre...bonne journée
Merci Xavier
Bonjour, ca serait bien la meme video actualisee pour 2022.
Merci ! C'est très clair !
Pour la suite, je ne comprends pas bien les mécanismes d'achat d'obligations (comment les choisir ?)
Merci pour ces explications fort utiles.
En comparaison que signifie "taux de rachat d'actifs" des banques centrales?
Merci pour cette vidéo très instructive! Qu'en est-il d'une petite vidéo sur les quantitative easing ? :D
Bonsoir, je vous remecie pour le contenu que vous proposez et je vous incite a continuer dans cette voie. Si possible j'aimerais bien que vous m'expliquiez un phenomene qui se produit actuellementa savoir, meme si on a une augmentation de l'inflation de bons de tresor de 10 ans, on remarque egalement une augmentation du DXY alors qu'en realite celui ci devrait baisser. Apres avoir vu qlq videos, certains l'ont expliquer par l acceleration de l inflation et j'aimerais bien que vous donniez votre avis sur ce point. Et merci ^^
Bravo !!! Merci
Les bonds vont etre intéressants s'ils sont au dessus de 2.50% pour mettre un peu de cash la dedans quand je recois mon salaire plutot que de le mettre dans un marché un peu trop chere
Excellent !!!
Merci pour ces explications. Ce que je ne comprends pas c'est comment les bc remonteront les taux et en même temps faire tourner la planche à billets? injection de 1700Mds récemment.. est-ce compatible?
Les BC dirigent surtout les taux courts, les taux longs sont surtout dirigés par les investisseurs (sauf quand les BC décident d’acheter des obligations d’état comme lors des QE)
@@ZonebourseFR Ok. Merci zone Bourse !-)
Avez-vous des suggestions de livres qui couvrent bien toutes les notions d'économie, macro-économie, finance et ? Je cherche des livres qui permettent de se figurer le fonctionnement général des flux économiques, notamment en fonction des politiques monétaires. Merci à tous
Thanx Xavier!
Depuis cette vidéo nous avons appris que la FED ne montera pas les taux.
En 2021 tout le monde y compris le joueur de PMU peut investir, voilà pourquoi les marchés bullent comme jamais, et au lieu de réguler on réhausse les taux comme d'habitude. Préparez-vous à acheter le dip ou sell in May and go away !
Dans la vidéo,on nous dit que une hausse des taux rapides vont provoquer une rotation, dont les investisseurs vont vendre des actions pour aller acheter des obligations. D'accord...mais pourquoi ? Pourquoi ils iraient plus sur des obligations que sur des actions lors d'une remontée des taux rapides ? Et pourquoi une sur-valorisation est-elle mauvaise ?
Super vidéo.
Je n'ai pas compris pourquoi,dans le cas d'une remontée lente des taux,il n'y aurait pas la même rotation sectorielle des actions vers les obligations une fois les taux stabilisés,et donc la même baisse des actions que si les taux remontent rapidement.
Vous précisez que les investisseurs attendraient (et ne se jetteraient sur les obligations tant que le taux monte progressivement).Je comprends cela.
Mais une fois les taux stabilisés,pourquoi les investisseurs ne ferait plus cette rotation sectorielle,juste un peu plus décalée dans le temps?(après tout on est dans la même configuration,si un investisseur décide de changer son portefeuille si les taux sont à 3%,il le fera que la hausse soit rapide ou lente,non?)
Peut-être vouliez vous dire que la lenteur pourrait éviter une majoration de la baisse des actions (purement sectorielle dans le cas remontée lente des taux /et sectorielle + effet de panique/psychologie de marché dans le cas remontée rapide des taux)?
Bonjour et merci. Et quel impact aurait une remontée des taux sur les actions " value " ?
Ce qu’on a vu très récemment c’est que tant que ça reste limité les investisseurs font une rotation des valeur de croissance vers les values.
Bonjour, Comment se couvre un particulier de la montée des taux directeurs ?
Si le taux directeur de la FED augmente, cela signifie que les nouveaux bonds émis appliqueront ce taux, plus élevé que le précédant. Donc il est plus intéressant pour un investisseur d'acheter ces nouveaux bonds. Mais seuls les institutions ont accès à ces nouveaux bonds, pas les particuliers (correct ?). Le particulier lui, il n'a accès qu'au marché secondaire, via les ETF par exemple. Hors lorsque le taux monte, le prix du bond déjà émis baisse. Donc le particulier ne peut pas se couvrir, et c'est double peine puisque le marché des actions va probablement baisser à cause de la fuite des capitaux. Comment fait-on pour se couvrir ?
En fait je viens de découvrir qu'un particulier peut acheter des bonds sur le marché secondaire, je viens de faire ma demande chez IB :D
3:55 si le soleil était visible devant un nuage, ça ne serait pas franchement positif pour les marchés financiers (ni pour la vie sur terre en général) 😉
Wow, il y a vraiment beaucoup de choses hyper intéressantes et importantes. Top video
Mais est-ce que Lee banques centrales ne se retrouvent pas prises en otages par les gouvernements. Si les taux remontent, beaucoup de pays vont être très très pénalisés. Et comme la raison principale est Covid plus que le niveau de vie des pays, les banques vont supporter les gouvernements.
Mais qui de la monnaie chinoise, car la Chine n a pas géré le Covid de la même façon. Elle va certainement à apprécier, ce qui pourrait générer de l inflation sur tous les produits importés..
le dilemme des banques Centrales..
Les BC sont effectivement otages de tout le monde! Elles tiennent à bout de bras les états mais pas seulement, les prêts aux entreprises, les crédits des particuliers aussi (beaucoup plus de taux immobiliers variables aux USA)
Merci mais il y a quelque chose que je ne capte pas .. si les taux sont dictés par le marché, donc les vendeurs sont en force face aux acheteurs. Mais où ces vendeurs mettent-ils leur argent si ce n’est pas dans le marché action ? ( car il ne baisserait pas si c’était le cas )
Non, baisse des cours ne veut pas forcément dire plus de vendeurs, cela peut être un repricing. Et cela peut-être dû à une baisse des achats (qui ne veulent plus acheter un rendement proche de zéro à un moment où on anticipe une reprise de l’inflation).
Quand l’étau se resserre vite cela fait toujours mal....
Ça fait des années qu'on joue à rouler au bord du précipice ! Alors Xavier, franchement, y va-t-on une bonne fois pour toute ? Il y a tellement d'indicateur qui sont fous ??
L'augmentation des taux est du pain béni pour ma part :) (Actionnaire de banques)
de Natixis acheté à 19,55 € et côte aujourd'hui à 4,1 !! 🤑
@@antarmolygraphite5691 ING achetée à 5 euros, natixis ne m'intéresse pas du tout, pourquoi êtes vous sur cette valeur ?
@@valentinfinance acheté à 3,8 puis 2,1 en avril 2020..
@@antarmolygraphite5691 Si la valeur vous plaît bravo :D
Bizarre, les cours d'économie disent que des taux élevés de la banque centrale entraîne une déflation, par raréfaction de la monnaie.
Autre bizarreté : les taux bas garde des entreprises moins rentables viables, pourquoi est ce mauvais pour l'économie ?
Moi j'y vois des emplois sauvegardés.
Admettons qu’une entreprise vend des cassettes vidéos que plus personne n’achète. Est-ce bon pour l’économie que cette société survive ? Ou bien vaudrait-il mieux que ces salariés, ordinateurs, locaux soient alloués à des projets plus prometteurs ?
@@ZonebourseFR Dans la vidéo, vous parlez bien d'entreprises moins rentables, ça sous entend que l'entreprise garde une rentabilité malgré tout.
Avec l'exemple de la cassette vidéo, l'entreprise n'est plus du tout rentable.
De plus, avec ce type de raisonnement sur la rentabilité, Tesla a longtemps était une entreprise pas rentable... Il aurait fallut la laisser couler ?
Ça prète à réfléchir.
Merciiiiiiiii
Très intéressant, merci ! À votre avis, certaines actions « value » pourrait-elle bénéficier d’une hausse des taux ?
Merci. Avez-vous envisagé de collaborer avec les chaînes Grand Angle et Sicavonline ?
Grand Angle c’est juste insupportable 😫
Un air de déjà vu en 2008
Je comprend pas trop les obligations on peux investir dessus ? via etf je suppose ? Pourquoi elle baisent si les taux montent alors que les investisseurs en achètent quand les taux montent elles montent après coup ? dsl jsuis perdu lol
merci
Oui vous oubliez le pb des visas dans un pays qui n est pas le votre j y vis depuis plus de 10ans
Je t’aime
Heu.. je ne sais pas quoi dire là 😅
Merci pour cette video! Il y a encore une chose que j’ai pas compris: on dit que la hausse des taux d’intérêt peut provoquer un flux de capitaux des actions vers les obligations et d’un autre côté on parle d’une baisse des cours des obligations voire d’un « crac obligataire » avec l’augmentation des taux d’intérêts. Pouvez vous m’expliquer ce qui m’échappe? Merci!!
Quand les taux augmentent..une partie des investisseurs se portent vers les obligations et délaissent les actions plus risquées... d'ou le risque de crack boursier..C est logique.. D'autres part... Les anciennes obligations trouvent beaucoup de mal a s'échanger sur le marché secondaire car moins rémunératrices... d'ou le risque de crack obligataire...C est très intuitif.... C est très délétère pour les États endettés et entreprises zombies qui sont très fragilisés....en ce sens il a tout a fait raison.. Si les taux se mettent a monter.. Il faut que ce soit lent et équilibré...
Si le p/e ratio snp500 est d'environ 50 je vois pas comment il est surévalué de seulement 10%
Seb...
Top
Il y'a moyen que le bitcoin bondisse une nouvelle fois à cause de l'inflation ?
C’eût été bien dommage de gâcher un tel talent en le plongeant dans cette chienlit gauchiste