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EducationFinance
Belgium
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Investir, protéger et faire fructifier votre épargne en Bourse : actions, obligations, ETF, métaux précieux (or), etc.
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Je vous explique comment investir en utilisant des fonds ETF, comment bien diversifier vos placements en investissant en actions, obligations, métaux précieux (or) ou crypto-monnaies par exemple, je vous montre aussi comment choisir votre courtier en ligne pour acheter vos actions et fonds ETF, etc.
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N'INVESTISSEZ PAS EN PRIVATE EQUITY avant d'avoir vu ça !! (risques, performances, IRR...)
Le private equity fait mieux que la Bourse.
Le private equity est moins risqué que la Bourse.
Le private equity est décorrélé de la Bourse.
C'est ce qu'on entend souvent, mais nous allons voir aujourd'hui que ce n'est pas ce que les études disent !
Nous parlerons notamment d'IRR (internal rate of return = taux interne de rentabilité), qui est la méthode de calcul de la performance des fonds de private equity... et qui est très contestable.
Nous parlerons de la dispersion des performances des fonds de private equity ainsi que des perspectives futures.
Nous verrons aussi qu'une fois de plus, les actifs placés en assurance vie ont une piètre performance et que le niveau de frais prélevé en private equity est tout bonnement énorme.
00:00 : Intro
02:34 : Un placement moins risqué ?
07:23 : Des performances phénoménales
08:54 : En fait, on ne sait pas trop...
10:10 : Les problèmes de l'IRR
16:14 : Synthèse intermédiaire
16:50 : Dispersion des performances
19:57 : Dangers sur les performances futures
21:48 : Des frais énormes !
23:14 : Conclusion
--------------------------
💰 On me propose régulièrement de m'associer à des courtiers en ligne. Je refuse souvent car la plupart ne sont pas bons. Alors voici les 2 courtiers que j'utilise et recommande particulièrement pour investir en bourse, avec mon lien parrainage pour me soutenir 😀 MERCI !
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Disclaimer : Investir comporte un risque de perte.
Me contacter : info@educationfinance.eu
#Bourse #privateequity #fcpr
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Bravo Christophe pour la qualité du contenu technique de la vidéo !!!
Si de par les frais monstrueux, ceux qui s'enrichissent sont plutôt les gestionnaires de fonds de Private Equity, est-il peut-être plus intéressant et moins risqué d'investir directement sur les gestionnaires cotés (Blackstone, KKR, EQT AB...) ?
Pourquoi pas en effet. Comme je le disais dans un autre commentaire les ETF private equity ont clairement battu l'ETF monde sur les 10 dernières années.
Le sujet du private equity est vaste et complexe par contre je n'ai pas la même vision : j'ai l'image claire et précise que le rendement potentiel est directement lié au risque et je n'ai pas souvenir de sources d'information où il est énoncé un rendement avec le même risque ou un risque inférieure aux actions. Les plateformes ou j'ai pu constater ces mêmes informations sont agréés par l'AMF, sans doute gage de fiabilité minimum. Ce qui me dérange par contre c'est l'obligation pour les enveloppes ass.vie l'obligation de proposer ces fonds de private equity donc on ne saurait connaître la qualité. J'ai retrouvé des chiffres très très différents sur les performances annoncés sur le capital risque m'invitant à de la méfiance. Une étude de Mc Kinsley sur la question avance des performances au delà de 20% tandis que crédit Suisse edge fonds index donne une performance de 11.3% sur le capital investissement de 2009 à 2019. Difficile donc de s'y retrouver. Sacré travail à vous 😊.
Difficile de s'y retrouver en effet. D'où l'existence d'études contradictoires sur le sujet + la remise en cause de l'IRR en soi qui vient biaiser les calculs. Concernant le fait qu'on ne présenterait pas le PE comme ayant un risque inférieur et/ou une décorrélation avec les actions, j'ai présenté dans la vidéo une source française qui le présente ainsi et elle est loin d'être la seule, crois-moi. Elle se base sur des publications d'acteurs majeurs du PE (Blackstone notamment) qui utilisent la volatilité du prix des parts comme estimation du niveau de risque.
Leur rendement est corrélé a la somme du carré de l hypothenuse, exprime sur le nombre des nombres premiers inférieurs à une quantité donnée, et là on peut commencer à comprendre leur rendement.
Merci pour la vidéo. Je vais regarder les vidéos mentionner pour comprendre ce qui entoure les Private Equity. Je ne les connaissais pas avant.
Chapeau, tu mérites plus de vues, vidéo de qualité.
Très intéressant cette histoire d'appel de fond pour faire monter artificiellement l'IRR, je ne comprenais pas pourquoi ils faisaient ça. Merci.
En effet, en théorie ils pourraient faire l'appel de fonds en 1x et placer les sommes non utilisées en fonds monétaires le temps de les investir. Mais Dieu sait que ça mettrait au grand jour leur vraie performance. Ils vont donc appeler au fur et à mesure et en plus de ça, encore différer un peu plus l'appel de fonds grâce au crédit bancaire. C'est dans leur intérêt de faire ça comme ça.
merci, des sous titres classique auraient été bien plus pratique...
Très très intéressant ! Est-ce qu'il est prévu aussi que tu fasses des vidéos sur le crowdfunding immobilier ? On en entend aussi beaucoup parler
Merci Karim ! C'est un sujet intéressant mais je ne me suis pas encore penché dessus. Ce qui m'interpelle c'est qu'il n'y ait pas plus de défauts en crowdfunding immobilier. Puisqu'au fond, c'est du financement en fonds propres de promotion immobilière. A ce stade, cela semble une opportunité d'investissement viable si on diversifie bien les projets et que ça reste pour une partie raisonnable de son patrimoine.
@@educationfinance9980 Je vois intéressant aussi merci ! Je recommande ta chaîne à 100% :)
Toujours un régal de te suivre, merci pour cette vidéo de qualité ! Pour ceux et celles qui hésitent, sa formation est incroyable 👍 merci christophe
Merci de ton soutient Lisa !!
@@educationfinance9980 normal ton travail est unique sur UA-cam 👏
Merci pour cette video tres documentée. On est loin des elucubrations de Charles Gave, qui se la joue Gourou en col Mao mais n'a rien a vendre sauf de la peur... Et justement: une vidéo sur la tendance actuelle sur l'or, ca serait bien, non ? 😊
Merci ! Vous trouverez un article sur l'or sur mon site educationfinance(.)eu. Je pense qu'il faut prendre du recul sur le cours actuel de l'or et reconnaitre le caractère très volatil du prix de l'or. Pour une part limitée de son portefeuille de placement, c'est OK.
Merci! Je n'avais pas vu cette vidéo sur l'or...
extrêmement intéressant en particulier l'explication sur l'importance du crédit dans la performance réel. Néanmoins, que pensez-vous des ETF private equity ? merci.
Merci Jean. Ils ont l'avantage d'être pleinement liquides et diversifiés. Depuis 2010 un ETF PE (+639%) bat un ETF monde (+428%). Pourquoi pas.
Merci Christophe et bravo, vraiment très intéressant. Le conflit d'intérêt, encore et toujours, mène la danse dans cette mode du PE. Le manque de visibilité (par rapport aux marchés listés) permet de sombres manipulations. Je reçois très souvent des pub pour le PE en assurance-vie. Les frais qui absorbent la performance rappellent le Pinel, les EMTN (produits structurés), et de façon plus générale, ce qui est activement géré par des pros.
Merci David. Maintenant tu connais les performances du PE en AV lol. Les frais, toujours les frais...
Merci
Merci, Avez-vous un dossier /analyse sur Interactive brokers ?
Bonjour, non. Je sais juste que leur plateforme est très vilaine. Mais je pense savoir qu'axel paris à une chaîne dédiée à IB (le fait d'avoir de quoi dire sur IB au point d'en faire une chaîne youtube dédiée dit aussi quelque chose sur le niveau de complexité de la plateforme...)
Merci Christophe, Excellent contenu, comme d'habitude, très éclairant, très pro et clairement expliqué. Ne faudrait-il pas faire une vidéo d'analyse détaillée de un ou deux fonds grand public comme tu l'avais fait pour les produits structurés ?
Grand merci ! Ca pourrait être intellectuellement intéressant en effet. Mais j'ai déjà un agenda de sujets assez bien garni pour les mois qui viennent et il y aura encore une vidéo sur le private equity en décembre.
Très bonne vidéo, qui repond à beaucoup de questions que je m'étais posées après des premières recherches sur le private equity.
Merci pour toutes les informations !
Vidéo ultra-complète expliquée simplement et clairement avec des concepts financiers pas uniquement théoriques. On est bien loin des vidéos médiocres de finance sur les autres chaines UA-cam. Félicitations pour le travail effectué.
Merci, ça me fait bien plaisir. En effet, je pense que cette vidéo se démarque largement de la plupart des contenus qu'on trouve sur UA-cam, certainement sur un sujet complexe comme celui-ci.
Vous prenez les cas défavorables extrêmes; SCPI: liquidité "assurée" (sauf loi sapin) et bcp de contrats reversent 100% des loyers, la fiscalité des SCPI en direct est carrément disuasive (pas loin de 50%). Le CTO est également méga taxé à 30% + 17,2% (et attendons de voir car la flat tax va probablement augmenter) + les frais des fonds. Le PEA est intéressant, mais plafonné, et on est loin d'y trouver la diversité des produits d'une AV. Les 4600€ que vous évoquez, c'est 9200€ pour un couple, limite malhonnête de ne pas le préciser. Si vous avez du 0,5% de frais sur des produits qui rapportent plus, ils sont indolores, ça aussi vous oubliez de le dire. Bref, vous venez du monde des statistiques pour faire dire aux chiffres ce que vous avez envie de leur faire dire ? Vidéo pour faire des vues ?
Je réponds pour ceux qui nous lisent. Sur CTO, l'imposition s'élève à 30%, par 30% + 17,2%. Dans un couple, il y a 2x plus de personnes que quand on est seul. Avoir un abattement multiplié par 2 n'est en rien formidable LOL. Les SCPI étrangères sont nettement moins taxées que ce dont vous parlez et en cas d'achat de nu-propriété de parts de SCPI, il n'y a même aucune taxation. Pas besoin de l'assurance vie. Et depuis quand l'assurance vie propose des produits "qui rapportent plus" ? Vaste blague. C'est l'inverse, elle est souvent remplie de produits alourdis de frais et qui sous-performent.
Excellent ! Est ce que la démocratisation de ce type de fonds est corrélé au fait que ceux ci performent moinset que les gros investisseurs s en ecarent ?
Je ne pense pas. Je pense que la démocratisation de ce placement est juste un moyen d'aller chercher de nouveaux investisseurs.
@@educationfinance9980avec le risque de devoir allouer de façon non optimale le surplus de collecte. D’investir pour tenir ses engagements, comme pour les SCPI qui ont acheté trop cher des immeubles car ils devaient acheter du fait du cash qui arrivait
La plupart des fonds grand public que j'ai trouvés en assurance vie te disent que le PE fait du 10 a 14 % par an et te sortent une performance de 5 à 8 % par an pour un risque souvent supérieur aux actions et obligations cotées.
C'est aussi mon sentiment. Pourquoi obliger les PER à intégrer des fonds de PE dans les options de gestion ??
@@christianvisse335 Si dans le lot, il sort une licorne sur 100, voire sur 1000, la société peut en bénéficier. C'est moins sûr côté investisseur. La qualité des produits et les frais peuvent évoluer avec le temps. Il y a un quinzaine d'année, le particulier se retrouvait confronté aux mêmes problèmes pour l'investissement en bourse, avant l'arrivée des courtiers aux frais réduits et de la possibilité d'acheter des actions en direct et des ETF à faible coûts de gestion.
Merci : le pari de Buffet est connu mais ton analyse apporte une vraie plus-value. Il faudrait envoyer le lien à Charles Gave, qui pretend battre les marchés alors qu'il ne fait que du backtesting...
Bravo
Merci pour cette vidéo intéressante et impatiente de voir la prochaine et si possible avec les possibilités d'investissement sûr et fiable en comparaissant l'investissement pierre/papier, etc. Bonne continuation et réussite pour votre chaine.
les "prélèvement sociaux" rien qu'entendre ce terme ça m’énerve,on travail on gagne notre argent et on nous la vole pour la redonné a des parasites et des bon a rien dont leur seul but dans la vie n'est que de vide sur notre dos.
petite question, Si j'achete des part dans une action ou que je vend des part d'une action que je possède, je ne serais pas taxé ou bien je serais taxé sur base de " la taxe des action boursiere ( de 0.12 a 1.32 en fonction de si elle est enregistré en belgique ou non )". je suis un peut perdu. concrètement, la taxe sur les actions boursieres ne s'applique que pour les ETF ? et non sur les actions ? ( car pour moi l'achat d'ACTIONS c'est aussi une action en bourse , mais je me trompe peux etre :) ) merci d'avance
Vous payez la TOB pour tout achat et vente d'actions et d'ETF, notamment.
Merci de cette video: 3 ans plus tard, toujours pas la krach tant annoncé par les Delamarche et autres Charles Gave !!
J'avais même oublié cette vidéo lol. Effectivement, 3 ans plus tard les marchés se portent extrêmement bien !! Quelle perte de temps d'écouter ces catastrophistes...
Bonjour, indépendamment de la comparaison, je n’ai pas compris exactement le montant taxé à 17,20% : Alors oui on retire les 4250€ qui sont des plus values, mais alors pourquoi ces plus values là qui seront taxés soit 4250x17,2%=731 € ? Alors pourquoi 29,80€. Oui si, sur le principe les 4250€ retiré ne sont pas que des plus values (un peu de plus values et un peu de capital). Dans ce cas la fiscalité devra être appliquée in fine 20 ans lorsque l’on retire les 100k€ non ? Merci d’avance pour ces précisions svp.
Dans l'exemple, les 4250 retirés ne sont que marginalement des plus-values, en effet. Par contre, effectivement, un jour le solde des plus-values sera taxé. Et là on a un "problème" puisque la règle c'est que seuls 4250 euros de plus-values sont exemptées d'impôts PAR AN. Donc l'année ou vous retirez toutes les plus-values, vous aurez 4250 de plus-values imposées à 17,2% et TOUT LE RESTE à 17,2% + 7,5%. Là on voit bien que payer des frais d'AV pendant 20 ans ou plus pour un avantage fiscal aussi minime par rapport à une taxation à la flat tax de 30% est très, très questionnable !
@@educationfinance9980 super merci de ces précisions 👍
2022 fut dramatique pour ces portefeuilles...
merci . super video comme d'habitude. ce que je ne comprends pas cest pourquoi lintegralite de la plusvalue realisee et que lon retire n'est pas taxée a 30%
ils veulent nous vendre leur trucs pas rentables. y'a personne pour acheter donc ils mettent ça obligatoire dans les AV en gestion pilotée 😂😂
On reparlera de la performance du PE en assurance-vie dans la prochaine vidéo. Il y a des chiffres qui vont faire mal, en effet 😅
excellent mais 2 remarques : une obligation Morgan Stanley va générer une double fiscalité et dautre part un ETF est également une créance. Encore bravo pour votre démonstration claire .
Merci ! A ma connaissance, une part d'ETF n'est pas une créance, c'est un titre de propriété. Seuls les ETN et ETC sont des créances, si je ne me trompe.
Toujours aussi clair et intéressant 👍 Merci
Une vraie explication pédagogique et realiste. Merci pour ce travail necessaire quand on ecoute les elucubrations irrationnelles des Charles Gave et autres colapsologues...
quelle sont pour vous le élucubration irrationnelles?
Bonjour serait-il possible de faire une vidéo sur la SPV en private equity ? Merci
@@anonymousphile4714 bonjour. Mon idée c'est plutôt de d'abord se demander si un placement en private equity est vraiment plus performant et attractif qu'un placement en actions cotées. Puisqu'au fond, si le PE ne fait pas mieux que la Bourse, à quoi bon connaître les rouages du PE si c'est pour être sur un placement illiquide et opaque qui ne rapporte pas plus ? Nous verrons ce qu'il en est le mois prochain 😉
Excellente vidéo
De 2000 à 2013 la SP 500 n a pas performé. Et même négative si on tient compte de l inflation. Personnellement je trouve problématique de bloquer son capital si longtemps sans performer...
J’avais un peu creusé le sujet en début d’année, mais je manque cruellement de compétences pour bien analyser les choses. Les discussions que j’avais pu avoir étaient avec des CGP qui sont finalement des commerciaux de la finance et non des techniciens et apporte donc peu de réponse concrète. Les billets d’entrées que j’avais trouvés étaient de 100k€ minimum. J’irais voir les deux plateforme que vous mentionnez dans la vidéo. J’ai en revanche trouvé des fonds de fonds (idem à 100k€ l’entrée) qui me paraissait plus interessant en terme de risque car on investit dans une dizaine de fonds, en contre partie on ajoute une couche de frais. De mémoire , cela amenait à une renta de 10% ou 12%. Vu le risque et le blocage des fonds pour une longue durée j’avais mis de côté en attendant d’en savoir plus. J’espère que cela fera partie d’une de vos prochaines vidéo.
Merci de ce retour d'expérience François. Le sujet est en effet assez complexe. Cette vidéo était "juste" l'introduction. Nous aurons encore 2 vidéos sur le sujet. Celle du mois prochain qui va factualiser les niveaux de performance et de risque. On verra que dire que le PE surperforme la Bourse est absolument discutable. Et en décembre j'aurai un invité, spécialiste du PE qui sera plutot cru sur l'attrait du PE par rapport à un placement diversifié en Bourse.
Je reste tranquillement assis dans mon canapé pour la deuxieme séance ! Je decouvre le PE. Bravo pour le style et le temps de la pédagogie ! ☀️👍🌵
Merci Alexandre. C'est un très gros sujet. Le mois prochain on verra quelle est la performance du PE, le niveau de risque réel qui y est lié et comment les pros du PE manipulent les performances affichées... Sors les chips et les pop corns !
Merci c'est très clair.
Bonjour Christophe. Merci pour cette video tres pédagogie. En France, on nous propose beaucoup, via des assurances vie, des fonds de BPI France. Quel est ton avis sur ces fonds. Je trouve que c'est a la mode. Est-ce pour refiler aux particuliers les projets les moins rentables...
@@christianvisse335 Bonjour, je vous rassure, on parlera des performances dans le détail le mois prochain. Je n'ai pas d'avis spécifique sur les fonds de BPI. Mais clairement, le PE proposé en assurance vie n'a pas de très bonnes performances (entre 4% et 7% par an observé - dit autrement : rien qu'un placement diversifié et liquide en actions cotées ne pourrait vous apporter).
Merci Christophe pour cette nouvelle vidéo qui pose bien les bases. Vivement la prochaine 🙂
@@dav0625 Merci David. Il y a encore 2 vidéos sur le sujet. Tu vas te délecter de la suite 😉
Quelles différences svp avec le crowdfunding ?
Il y en a pas mal. Le private equity est une activité de professionels de la finance qui prennent un rôle actif dans les sociétés dans lesquelles ils investissent pour y apporter un maximum de valeur ajoutée. C'est aussi eux qui choisissent les projets et valident le prix d'achat. En crowdfunding, c'est vous qui êtes aux manettes et investissez en faisant confiance au porteur de projet. C'est à vous de juger le projet et le prix qu'on vous propose pour y souscrire.
Bravo pour cette vidéo très claire et très pédagogique. Hâte de la prochaine ! Et longue vie à la chaîne 🙂 !
Un grand merci !
Il y a erreur dans le calcul, les intérêts du prêt ne sont pas pris en compte. Quand on emprunte 5 , on ne rembourse pas 5.
Bonjour, ce n'est pas une erreur, c'est une simplification volontaire. Le vrai coût du crédit est : taux de l'emprunt* (1- taux d'imposition) puisque les intérêts sont déductibles fiscalement. Tant que la rentabilité du projet est supérieure à ce taux d'emprunt, l'effet de levier joue en faveur de l'investisseur.
Super vidéo qui enfin explique en profondeur le private equity d'un point de vue européen. Y-a-t-il aussi des fonds private equity belge et répondent-ils aux tax Shelter Un grand merci pour le travail réalisé. Je recommande vivement la formation en ligne
Merci beaucoup. Attention au tax shelter. Il existe depuis de nombreuses années mais je dois bien avouer que je n'ai pas croisé grand monde qui m'en ai dit du bien. Je suis donc sceptique. En Belgique il existe des plateformes de crowdfunding pour des projets belgo belges. Mais des fonds de private equity a proprement parler, je n'en connais pas. Mais ne nous précipitons pas. On verra le mois prochain si la performance des fonds de PE justifie pour l'investisseur d'accepter le risque et l'illiquidité des fonds. Ça va titiller un peu 😀
Bonjour, qu'en est il des etf americain ? personne n'en parle jamais mais les frais ne sont pas les memes, si ?
Pour une raison légale : ils sont inaccessibles aux investisseurs européens.
@@educationfinance9980 merci de prendre le temps de me répondre, il me semblait que c'était possible grâce à la réplication synthétique non ?
@@cyrilFaggis vous pouvez acheter un etf éligible au pea qui répliquera la performance d'un indice d'actions américaines via une méthode synthétique, en effet. Mais vous ne pourrez pas acheter, ni sur pea ni sur CTO, d'etf qui soit côté sur une bourse américaine
@@educationfinance9980 D'accord oui je vois je me suis mal exprimé :) j'en déduis que les frais sont les mêmes alors comme ils respectent la règle des 75% europe
@@cyrilFaggis ça dépend puisque les émetteurs savent qu' un français va vouloir mettre un etf sur son pea plutôt que sur son CTO s'il le peut, quitte à payer un peu plus de frais. On trouvera donc rarement les ETF les moins chers sur PEA mais honnêtement, les frais sont largement acceptables sur PEA
AMF nous dit que les produits structuré offre une performance moindre comparé aux etf et produits de bourse classique. Cette critique est stupide, en effet les produits structurés inclus une protection du capital. Cette protection est payante. Il est totalement logique qu'un produit moins risqué rapporte moins. Quasiment personne n'hésite entre un etf et un produit structuré, il s'agit de deux profils investisseurs très différents. Les gens qui achètent des produits structuré achètent la protection, et n'investissent pas sur les etf
@@benjaminlaurent200 ce que vous dites ne me paraît pas correct. On a vu qu'il y a deux types de PS. Si on parle du premier, qui s'apparente à une obligation, le risque est du même ordre puisqu'on a un risque sur une contrepartie unique dans les deux cas. C'est bien de dire qu'il y a une garantie en capital mais elle est donnée par une institution qui peut faire faillite. Ça vaut ce que ça vaut ... Si on parle du deuxième type, déjà les protections en capital ne sont pas complètes comme on l'a vu dans l'exemple que j'ai donné. Ensuite, si votre indice boursier performe bien mais que l'émetteur du produit fait faillite, vous perdez tout alors qu'avec un ETF vous seriez au contraire en positif. On est donc à mon sens sur un risque supérieur avec un PS car risque non diversifié.v
Une vidéo véritablement passionnante.. Ou comment faire beaucoup d'argent en vendant du vent. Dans le fond est-ce vraiment différent des cryptos monnaies? Dans les deux cas on est en présence de spéculation. Evidemment chacun est libre de jouer aux courses de chevaux si cela lui plait. Mais au moins quand on joue aux courses les choses sont claires . On ne vous fait pas miroiter que l'on pourra gagner de l'argent sur les performances futures du cheval sur lequel on mise. Escroquerie ou abus de confiance? En aucun cas un placement financier.