Инфраструктура рынка ценных бумаг. Все что "за кадром" в жизни эмитента на рынке.

✅ тг-канал АВО t.me/Bondholders
От Банка России и рейтинговых агентств до ПВО и малых брокеров - возможность услышать ответ на любой вопрос всем участникам рынка.
Модератор Андрей Паранич (НАСФП)
Екатерина Абашеева - Директор Департамента корпоративных отношений Банка России
Денис Догданов - Партнёр «Русаудит»
Гульназ Галиева - Управляющий директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА»
Дмитрий Таскин - Директор по развитию первичного рынка облигаций, ПАО «Московская биржа»
Алексей Пономарёв - частный инвестор, член Совета «Ассоциации владельцев облигаций»
Артем Тузов - Директор департамента корпоративных финансов инвестиционной компании «ИВА Партнерс»
00:09 Проблемы и изменения на рынке ценных бумаг (А.Тузов)
• Обсуждение изменений на рынке ценных бумаг, включая рост числа эмитентов с рейтингом ниже инвестиционного уровня.
• частные инвесторы играют важную роль в трансформации финансовых потоков и развитии малого бизнеса.
07:25 Роль организаторов выпусков
• Обсуждение роли организаторов выпусков как проводников на биржу и обеспечения процесса размещения.
• Упоминание о том, что организаторы выпусков обеспечивают процесс, но не обеспечивают дополнительную защиту инвестора.
13:18 Аудит и доверие между эмитентами и инвесторами (Русаудит)
• Обсуждение важности формирования доверия между эмитентами и инвесторами.
• Упоминание о том, что аудиторы стараются участвовать в процессе формирования доверия, чтобы помочь компаниям стать готовыми к выходу на рынок.
15:45 Аудит и его роль в рынке
• В России существует более 2000 аудиторов, но только 31 из них допущен к аудиту общественно значимых организаций, таких как эмитенты.
• Центральный банк осуществляет надзор за аудиторами, допуская их к аудиту.
20:25 Рейтинги для аудиторов
• Участники инфраструктуры рынка предлагают ввести рейтинги для аудиторов, чтобы инвесторам было легче ориентироваться в их надежности.
• Рейтинги могут быть не только кредитными, но и некредитными, оценивающими качество предоставляемых услуг.
26:06 Рост числа эмитентов и их подготовка (Эксперт РА)
• Эмитенты проходят определенный путь подготовки, включая аудит, подготовку презентационных материалов и структурирование бизнеса.
29:48 Рейтинговые агентства и их роль
• Рейтинговые агентства предоставляют информацию о рисках и сильных сторонах компаний, которые могут быть использованы инвесторами при принятии решений.
• Рейтинговые агентства активно работают над улучшением своих пресс-релизов, чтобы они были понятными и содержали основные риски и сильные стороны компаний.
35:25 Биржа и допуск эмитентов (Московская биржа, Д.Таскин)
• Биржа не является барьером для эмитентов, а скорее выступает в качестве защиты интересов инвесторов, предоставляя им возможность изучить эмиссионную документацию и сделать выводы о перспективности инвестирования.
• Биржа также способствует развитию рынка.
40:02 Влияние розничных инвесторов на рынок
• Розничные инвесторы являются драйвером развития первичного рынка акций и облигаций, но их участие в сделках IPO и вдо может оказывать влияние на рынок.
• В целом, розничные инвесторы вносят значительный вклад в развитие рынка, но их участие может быть более эффективным при наличии институциональных инвесторов.
43:57 Инвестиции и их горизонт
• Розничные инвесторы на рынке облигаций и акций имеют разные горизонты инвестирования: на рынке облигаций - до полугода, на рынке акций - более года.
• В сегменте IPO доля розничных инвесторов составляет менее 11%, что говорит о необходимости развития рынка.
49:33 Защита прав инвесторов (Екатерина Абашеева, ЦБ)
• Банк России постоянно работает над защитой прав инвесторов, вводя новые нормы и стандарты.
• Рост рынка облигаций и доли физических лиц на рынке облигаций и акций свидетельствует о росте доверия к рынку и его развитии.
52:24 Раскрытие информации и тестирование инвесторов
• Банк России предлагает выделять компании, которые закрывают информацию в большем объеме, чем требуется, и тестировать инвесторов на знание рисков таких компаний.
57:06 Обсуждение важности раскрытия информации эмитентами и роли аудиторов в процессе выхода на публичный рынок. (Е.Абашеева)
• Упоминание о реестре Банка России для аудиторов и необходимости его расширения.
01:04 Дисбаланс прав брокеров и инвесторов (Алексей Пономарев, АВО)
• Упоминание о необходимости реформирования этого института ПВО для удовлетворения интересов инвесторов.
01:07:03 Рейтинговые агентства и брокеры
• Обсуждение изменений в работе рейтинговых агентств и брокеров.
• Упоминание о проблемах с регламентами и взаимодействием с инвесторами.
01:10:50 Обсуждение проблем с брокерами и защитой инвесторов
01:12:42 Проблемы с реестром текущих ПВО
01:16:38 • Вопрос о методике рейтингового агентства Эксперт РА, которое присвоило рейтинг банку БРРБ, которая перенесла выплату купонов на погашение.
Генеральный партнер II Ярмарки эмитентов - АО “Финам”
Стратегический партнер II Ярмарки эмитентов - инвестиционная компания “Ива Партнерс”