Андрей привет! EBITDA используем, чтобы понять какой реальный денежный поток генерирует компания, т.е. EBITDA = операционный денежный поток до изменения оборотного капитала. В этом смысл этого показателя. Просто прибыль может ещё меняться из-за неоперационной деятельности, а хочется оценить именно операционную деятельность, т.е. работу самого бизнеса. А так обычно смотрим и P/E, и EV/EBITDA
Рентабельность активов (ROA) Показатель эффективности применения и распределения оборотных и внеоборотных активов предприятия. Данный коэффициент позволяет оценить способность компании получать прибыль, не принимая во внимание финансовый леверидж (соотношение ссудного и собственного капитала).
Спасибо за видео, структурировано и полезно. Небольшое уточнение по ROA. Правильней, всё таки, ROA определять не от "чистой прибыли", а от "прибыли до выплаты процентов и налогов", т.к. в данном случае учитывается влияние заёмного капитала. С EV/EBITDA та же история. Если хочется в знаменателе использовать чистую прибыль, то в числителе необходимо использовать не EV, а Equity.
классно. все четко и последовательно расказал)))))))))вы все правильно сказали так и надо смотреть )))))))еще можно добавить чистую рентабельность я так думаю)
Спасибо Вам большое за Вашу просветительскую работу! О правильной оценке компаний вообще мало кто говорит-такое ощущение, что все просто зациклились на этих формальных P/E, P/S, P/B и ROE, ROA , которые сами по себе в принципе не о чем не говорят. P.S. кстати есть одно объяснение, зачем используют EBITDA в оценке компаний: важное ключевое слово здесь Юрисдикция, т.е. сравнение компаний, находящихся в разных странах, а не просто сравнение само по себе. Ведь в зависимости от рассматриваемой фирмы в контексте ее местоположения, может меняться и процентная ставка от страны к стране, и налоговый вычет и даже амортизация- так как человеко-часы необходимые скажем для обслуживания единицы заводского оборудования в одной стране, могут отличаться друг от друга благодаря разному понятию разных стран об минимальной оплате труда за один час. В этой связи становится понятно, что сравнивая одинаково перспективные предприятия из скажем России и США по показателю P/E, это сравнение в данном случае будет в некотором смысле некорректно а может даже бессмысленно. В то же время нет никакого смысла в сравнении двух компаний по EBITDA, находящихся в одной и той же стране.
Отличное видео, огромное спасибо за труд! Теперь буду вместо объяснений друзьям и знакомым скидывать ссылку на видео. Более доходчиво все равно не объясню))
Добрый день. Спасибо за идеи для размышления. 1. Про EBITDA все верно 2. Вот не знаю но мне кажется лучше смотреть ROА сейчас в период низких процентных ставок и постоянного байбэка у многих компаний соб. капитал снижается а задолженность растет. Даже Вы считаете что норма 70% еще нормально и получается у большинства компаний изначально заемного капитала больше чем своего тогда не правильнее ли смотреть как компания использует весь капитал. Ведь может быть что свой капитал низкий и поэтому ROЕ высокая а в целом эффективность всего капитала низкая. Было бы супер если бы это разобрали на фактических компаний. Вас очень полезно и поучительно слушать. Спасибо за труд.
Как вариант, EBITDA используется для расчёта максимального размера кредита, который может взять компания поглотитель.т.к.амортизация не является расходом в момент начисления. Начисление амортизации не влияет на размер реальных средств. Поэтому амортизация не влияет на компании обслуживать кредиты. Налог на прибыль, который не учитывается при расчете EBITDA, тоже начисляется на доход после уплаты процентов по кредиту и соответственно не влияет на способность обслуживать кредиты. И с самими процентами, уплачиваются после вычита всех расходов из выручки, понесенные в результате нормального ведения бизнеса. Поэтому то, если бы пришлось сокращать эти расходы, чтобы выплатить проценты, вообще встаёт вопрос о финансовой стабильности компании. Вот при такой оценки бизнеса хорошо подходит EV/EBITDA
Андрей, благодарю за подробный и наглядный разбор коэффициентов🙏🏻 Возможно на таком же примере разобрать коэффициенты: обязательства/активы; долг/капитал; операционная прибыль/процентные расходы?
Спасибо! Уже достаточно разобрался в этой теме, но было интересно услышать мнение о том, какие коэффициенты в каких ситуациях более уместно использовать
Андрей, благодарю! Просто и понятно! 👍🏻 очень интересно было бы послушать про работу экономики США и РФ, а именно инструменты применяемые для стабилизации и дисбаланса макроэкономики.
Андрей, спасибо за видео, позвольте сделать предложение на будущее. То что вы рассматривали в этом видео это показатели в статике. В жизни же всё меняется. К примеру, имеем 2 компании: Майкрософт и эпл. На текущий момент p/e у них примерно одинаков, а по roe apple серьёзно опережает Майкрософт. Вроде бы, всё понятно -- покупаем Эппл. Но... Если посмотреть динамику прибыли и капитала, то у Эппл она снижается (капитал), а выручка стоит примерно на одном месте. В Майкрософт за последний год мы видим существенное (в несколько раз) увеличение прибыли и выручки. Что конечно же в будущем скажется на roe. А инвестор же должен думать о будущем...) Итак, на текущий момент обе компании падают, но когда-то падение закончится и пойдёт рост. Прошу разобрать на примере этих двух компаний в какую инвестировать после разворота трэнда. Спасибо.
Рост сегодня и вчера не значит что будет рост завтра. Но кончен это это важно. Опять таки нужно смотреть дальше а за счет чего такой рост. В итоге разницы между Майкрософт и эпл нету разницы просто берёшь часть того и того через сп500 фонд и не паришься.
EBITDA универсальный показатель эффективности для горизонтального внутреннего анализа. А на чистую прибыль при горизонтальном анализе влияет много временных факторов. И при экспресс анализе эффективности компании просто неудобно сравнивать чистую прибыль по годам, так как меняются расходы по амортизации и кредиту, которые к эффективности мало имеют значения.
Просто святой человек! Так просто объяснить эти непонятные коэффициенты и показатели! Спасибо огромное!!!
Наконец то понятное объяснение отличий ROE и ROA на замечательном примере. Спасибо Учитель за то, что устраняете пробелы в наших знаниях!
Люблю такие объяснения когда «все на пальцах…»
Андрей привет! EBITDA используем, чтобы понять какой реальный денежный поток генерирует компания, т.е. EBITDA = операционный денежный поток до изменения оборотного капитала. В этом смысл этого показателя. Просто прибыль может ещё меняться из-за неоперационной деятельности, а хочется оценить именно операционную деятельность, т.е. работу самого бизнеса. А так обычно смотрим и P/E, и EV/EBITDA
Андрей, супер!
Выпускайте, пожалуйста, чаще подобные разборы. Очень заходят
Большое спасибо за аидеоурок. Мне кажется, что я вас понял. Особое спасибо за культурное изложение информации.
Андрей, спасибо Вам за работу!
Не верится, что столько годноты без воды) однозначно лайк
Отличное объяснения, разжевано для не-профи. Хороший старт для новичков (не путать с отравляющими веществами;)
Великолепная подача материала, особенно про EBITDA. На очень простом примере, все сразу становится понятно и очевидно!
Манера изъяснения и голос - 👍, лучше не видела! спасибо
Столько раз пыталась разобраться и разобралось только благодаря Вашему видео!!!
Всё подробно, спасибо Вам за разъяснения и информацию!!
Спасибо, Андрей! Как всегда все доходчиво. +В этот раз комфортная длина видео👍 С новым годом Вас🎉
Благодарю, очень понятное разъяснение сути показателей и как их можно использовать
Большое спасибо за ваш труд. Очень доступно. Продолжайте а том же духе)
Спасибо, Андрей! Просто супер! 👏👏👏
Андрей, спасибо. Структурировано и наглядно.
О! Спасибо, то что надо!!!
Рентабельность активов (ROA)
Показатель эффективности применения и распределения оборотных и внеоборотных активов предприятия. Данный коэффициент позволяет оценить способность компании получать прибыль, не принимая во внимание финансовый леверидж (соотношение ссудного и собственного капитала).
😮😮0ш88шх88 футболку трусы залезла для защиты населения 99х№@ й😊%й😂
Отличный подарок к Рождеству! Расставлять приоритеты! Как же это важно! Спасибо Вам , Андрей,! С вами легко учиться, вы великолепно объясняете!
Спасибо за видео, структурировано и полезно.
Небольшое уточнение по ROA. Правильней, всё таки, ROA определять не от "чистой прибыли", а от "прибыли до выплаты процентов и налогов", т.к. в данном случае учитывается влияние заёмного капитала.
С EV/EBITDA та же история. Если хочется в знаменателе использовать чистую прибыль, то в числителе необходимо использовать не EV, а Equity.
Андрей, очень полезно, очень грамотно подан материал!!!! Спасибо!!
Андрей, вы очень хороший учитель и рассказчик! Всем рекомендую ваши видео!
Спасибо. Как всегда просто и весьма доходчиво.
Спасибо Вам большое, Андрей. С большим интересом, пользой и удовольствием смотрим с друзьями ваш канал
Спасибо большое, хоть какое-то понимание теперь есть.
Андрей как всегда в точку и информативно!!!!!
Большое человеческое спасибо.
Спасибо за полезную информацию !
Спасибо за уроки
спасибо, начинаю в этом разбираться, всё отлично, всё понятно)
Как всегда все четко и по делу!!! Спасибо, Андрей!!!
Спасибо. Давно искал такое видео
Спасибо. Логика понятна. И мне близка .
Андрей,спасибо что делитесь знаниями!
классно. все четко и последовательно расказал)))))))))вы все правильно сказали так и надо смотреть )))))))еще можно добавить чистую рентабельность я так думаю)
Лучшее из того, что видел на эту тему!
Спасибо. Очень нужная информация
Спасибо Вам большое за Вашу просветительскую работу! О правильной оценке компаний вообще мало кто говорит-такое ощущение, что все просто зациклились на этих формальных P/E, P/S, P/B и ROE, ROA , которые сами по себе в принципе не о чем не говорят. P.S. кстати есть одно объяснение, зачем используют EBITDA в оценке компаний: важное ключевое слово здесь Юрисдикция, т.е. сравнение компаний, находящихся в разных странах, а не просто сравнение само по себе. Ведь в зависимости от рассматриваемой фирмы в контексте ее местоположения, может меняться и процентная ставка от страны к стране, и налоговый вычет и даже амортизация- так как человеко-часы необходимые скажем для обслуживания единицы заводского оборудования в одной стране, могут отличаться друг от друга благодаря разному понятию разных стран об минимальной оплате труда за один час. В этой связи становится понятно, что сравнивая одинаково перспективные предприятия из скажем России и США по показателю P/E, это сравнение в данном случае будет в некотором смысле некорректно а может даже бессмысленно. В то же время нет никакого смысла в сравнении двух компаний по EBITDA, находящихся в одной и той же стране.
Андрей, большое спасибо за ваш труд!!!
Спасибо, что такими простыми слова!
Спасибо Андрей) разложили все по полочкам 👍🏼
Спасибо! Кратко и понятно!
Ну вот ещё что-то стало понятным,спасибо.
Раскладка материала очень понравилась. Побольше таких обучалок. Но просмотрю ещё пару раз что бы более менее основательно всё отложилось👍
Круто! Больше таких обучающих видео! 👏👏👏
Андрей, святой человек!
Видео было очень полезным, спасибо Вам
Спасибо Андрей! Как всегда все по полочкам)
Благодарю, все очень доходчиво.
Очень доступно и логично👍
Спасибо, очень интересно. Правда многое не понял. Буду пересматривать ещё, с ручкой и бумагой, буду вникать.
Отличное видео, огромное спасибо за труд! Теперь буду вместо объяснений друзьям и знакомым скидывать ссылку на видео. Более доходчиво все равно не объясню))
Очень понятно и очень полезно!!!
Крутое видео 👍👍
Добрый день. Спасибо за идеи для размышления.
1. Про EBITDA все верно
2. Вот не знаю но мне кажется лучше смотреть ROА сейчас в период низких процентных ставок и постоянного байбэка у многих компаний соб. капитал снижается а задолженность растет. Даже Вы считаете что норма 70% еще нормально и получается у большинства компаний изначально заемного капитала больше чем своего тогда не правильнее ли смотреть как компания использует весь капитал. Ведь может быть что свой капитал низкий и поэтому ROЕ высокая а в целом эффективность всего капитала низкая.
Было бы супер если бы это разобрали на фактических компаний.
Вас очень полезно и поучительно слушать. Спасибо за труд.
Отличное видео! Большое спасибо!
Спасибо за информацию
Андрей спасибо за такой материал
С новым годом! Спасибо, Андрей, за обещанное видео! Понятно и полезно! С благодарностью, лайк!
Спасибо. Отличное видео!
Очень здорого!!!от души,побольше таких обучающих видео было бы,люди станут грамотнее на рынке!!!
Спасибо большое за видео!
Спасибо Андрей очень интересно
Спасибо, хороший ролик.
С Новым Годом!
спасибо, без воды !
Давно ждала подобное видео! Спасибо!
Здорово, спасибо большое
Супер!
Замечательное видео, спасибо вам за объяснение, очень интересно, хочется ещё))
Все четко, по делу, спасибо за видео было очень полезно.
Отличное видео !
Большое спасибо.
Спасибо! Очень полезно и просто! С Новым годом!
Век живи,век учись!Чёрт побери!
Как вариант, EBITDA используется для расчёта максимального размера кредита, который может взять компания поглотитель.т.к.амортизация не является расходом в момент начисления. Начисление амортизации не влияет на размер реальных средств. Поэтому амортизация не влияет на компании обслуживать кредиты. Налог на прибыль, который не учитывается при расчете EBITDA, тоже начисляется на доход после уплаты процентов по кредиту и соответственно не влияет на способность обслуживать кредиты. И с самими процентами, уплачиваются после вычита всех расходов из выручки, понесенные в результате нормального ведения бизнеса. Поэтому то, если бы пришлось сокращать эти расходы, чтобы выплатить проценты, вообще встаёт вопрос о финансовой стабильности компании. Вот при такой оценки бизнеса хорошо подходит EV/EBITDA
Интересно и познавательно 👍
Спасибо, Андрей! Очень понятно объяснили!
И, главное- коротко и без воды!
С Новым годом Вас!!! Здоровья и благополучия!!!
Браво!)
Андрей, благодарю за подробный и наглядный разбор коэффициентов🙏🏻
Возможно на таком же примере разобрать коэффициенты: обязательства/активы; долг/капитал; операционная прибыль/процентные расходы?
Спасибо! Уже достаточно разобрался в этой теме, но было интересно услышать мнение о том, какие коэффициенты в каких ситуациях более уместно использовать
Супер, спасибо!
Андрей, благодарю! Просто и понятно! 👍🏻 очень интересно было бы послушать про работу экономики США и РФ, а именно инструменты применяемые для стабилизации и дисбаланса макроэкономики.
Лайк не глядя!!!! 👍
Андрей задумка ролика здоровская на 100%. Я более менее разбираюсь в коэффициентах но вы выдаете информацию так что я запутался. Уж простите меня.
Наконец то полезное видео!
А можно больше подобных видео? Лайк поставил) 👍
Благодарю.
Круто, спасибо
Андрей, спасибо за видео, позвольте сделать предложение на будущее. То что вы рассматривали в этом видео это показатели в статике. В жизни же всё меняется. К примеру, имеем 2 компании: Майкрософт и эпл. На текущий момент p/e у них примерно одинаков, а по roe apple серьёзно опережает Майкрософт. Вроде бы, всё понятно -- покупаем Эппл. Но... Если посмотреть динамику прибыли и капитала, то у Эппл она снижается (капитал), а выручка стоит примерно на одном месте. В Майкрософт за последний год мы видим существенное (в несколько раз) увеличение прибыли и выручки. Что конечно же в будущем скажется на roe. А инвестор же должен думать о будущем...) Итак, на текущий момент обе компании падают, но когда-то падение закончится и пойдёт рост. Прошу разобрать на примере этих двух компаний в какую инвестировать после разворота трэнда. Спасибо.
Рост сегодня и вчера не значит что будет рост завтра. Но кончен это это важно. Опять таки нужно смотреть дальше а за счет чего такой рост. В итоге разницы между Майкрософт и эпл нету разницы просто берёшь часть того и того через сп500 фонд и не паришься.
Гуд! Посмотрю чуть позже.
Отлично 👍
По фактам все, спасибо за контент, с Новым Годом!
Спасибо
EBITDA универсальный показатель эффективности для горизонтального внутреннего анализа. А на чистую прибыль при горизонтальном анализе влияет много временных факторов. И при экспресс анализе эффективности компании просто неудобно сравнивать чистую прибыль по годам, так как меняются расходы по амортизации и кредиту, которые к эффективности мало имеют значения.
Отличное видео
Спасибо,полезно
Спасибо!
Объяснено отлично, но прошу немного сократить количество повторений одного и того-же (с 6 по 9 минуту 4 раза повторили «важно выбрать приоритет «)