Portfoliomanagerin: Warum passives Investieren viel riskanter ist als du denkst // Mission Money
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- Опубліковано 7 чер 2024
- Ist aktives Anlegen in einem zunehmend volatilen Marktumfeld doch besser? Manuela von Ditfurth, Portfoliomanagerin bei Invesco, erklärt im Interview, warum in Zeiten hoher Marktunsicherheit und Konzentration auf wenige große Technternehmen passives Investieren für Privatanleger deutlich riskanter sein kann, als viele glauben. Sie erklärt, wie ein aktives Management helfen kann, Klumpenrisiken zu vermeiden und warum es wichtig ist, ein gut diversifiziertes Portfolio zu haben. Wir sprechen auch über die Bedeutung von ESG-Kriterien bei der Aktienauswahl und wie die drei Schlüsselfaktoren - Momentum, Qualität und Bewertung - dabei helfen können, eben doch den Markt zu schlagen.
Timestamps:
00:00 Intro
00:15 Aktiv oder Passiv? Das ist beste Anlagestrategie für die aktuelle Marktphase
04:21 Risiken von passiven Investments und ETFs
08:47 Wie bewerte ich Aktien basierend auf Eigenkapitalquote, Verschuldung und Fremdfinanzierungsquote sowie klassischen fundamentalen Daten wie Kursgewinnverhältnis.
13:00 Die Bedeutung von Faktoren für ein erfolgreiches Portfolio.
17:00 Fakten vor Bauchgefühl oder persönlichen Vorlieben
21:14 Helfen ESG-Kriterien bei der Auswahl von Aktien?
25:53 Warum die Diversifikation in Aktienportfolios so entscheidend ist
30:13 Taktische Modelle bei der Allokation in Aktien und Anleihen
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by FOCUS MONEY
Wirklich hochkarätiges Interview!Jeder der sich in der Branche auskennt und seine Modelle selbst programmiert , findet sich hier wieder und weiß wovon sie redet. Das macht auch den Unterschied zwischen professionellem Investieren und einem schnellen Trendkauf bei einem günstigen Smartphone - Broker aus. Danke dafür!
Danke an Peter und den Rest der MM für Euer ausführliches Interview mit Frau Ditfurth. 👍👍
Ich kann mich über einige Kommentare nur wundern.
Das ist ein hervorragendes Interview mit guten Einblicken, warum es nicht immer ein ETF sein muss, der einen Index repliziert.
Sie greift ja keine passiven ETF an sondern macht nur darauf aufmerksam, dass die hohe Konzentration in den KI/Tech-Aktien eine gewisse Gefahr birgt.
Aktive ETF sind doch auf alle Fälle eine gute Alternative zu „normalen“ Publikumsfonds..in diesem Fall laufende Kosten von 0,30% p.a., also viel günstiger, kein Ausgabeaufschlag usw. usw. und die Performance kann sich ja wohl mehr als sehen lassen.
Und ESG hat ja anscheinend auch nicht geschadet….warum immer gleich so aggressiv werden…
Die hohe Konzentration kann man passiv aber genau so korregieren wie man Faktoren abbilden kann. 0,3% TER für aktives Management kann ich kaum glauben. Ist das richtig? Dann ist jeder ETF mit 0,15% noch überteuert.
@@andrep.2004 Habe das mal gecheckt und so steht es im Monatsfactsheet:
Laufende Kosten 0,30% pa
Die laufenden Kosten umfassen die Managementgebühr und die Verwaltungskosten.
@@andrep.2004Passiv korrigieren 😂 Somit ist es keine passive Strategie sondern deine eigene aktive!!! Ihr ganzen ETF Jünger mit eurem Faktor, Regionen, Branchen und Themen Quatsch habt mit passivem Anlegen rein gar nichts mehr am Hut. Das einzige was euch ausmacht, ist eine Anlage in ETF. Nicht mehr und nicht weniger (… und die immer wiederholenden Narrative bezüglich Kosten und nicht möglicher Ourperformance 😂😂😂)
PS: auch aktive Fonds sind in den Anteilsklassen OHNE Provisionen nicht horrend teuer sondern liegen in einer Range zwischen 0.2 % und ca. 1 %. Also nicht weit weg von Index Fonds. Aktive ETFs sind nichts anderes! Nur dass sie nicht über die Fondsgesellschaft sondern über die Börse - ETF - gehandelt werden!
@@sebbomuc6625 Ich habe mir jetzt die aktiven Fonds von Invesco angeschaut. Alle liegen bei mindestens 1% TER, auch die von Frau Dittfurt gemanagten. Natürlich hat Invesco auch ETF auf Faktorbasis mit 0,3%, aber die basieren auf einem fest definierten Index. Dieser Index muss nur einmal definiert werden und erfordert dann kein regelmäßiges Management.
Video auf Termin (15 Jahre) gelegt 😂 und ich bin mir jetzt schon sicher: Auch sie wird den Markt nicht schlagen.
Vielleicht hatte sie auch sehr viel Glück
"Den Markt" im Sinne eines MSCI zu schlagen ist trivial.
Risiko und Rendite entspricht sich. Man muss also nur Aktien auswählen, die ein höheres Risiko haben.
Fonds sind üblicherweise risikoavers, denn risikoaffine Kunden kaufen keine Fonds, sondern legen selbst an.
Den Markt zu schlagen ist daher primär eine Frage des selbst geformten Charakters.
@@sebastianhocht6286 Man kann das Risiko nicht beliebig steigern, um mehr Rendite zu erzielen. Je höher das Risiko, je größer die Chance vorzeitig pleite zu gehen. Und wenn es einfach wäre den Marktdurchschnitt zu schlagen, wäre es kein Durchschnitt. Für jeden der drüber liegt liegt ein anderer darunter. Ich kenne aber niemanden der Timing und Stockpicking betreibt und glaubt, dass er weniger als den Durchschnitt damit erzielen wird.
@@sebastianhocht6286 Naja, wenn es trivial wäre würden es doch mehr hinkriegen?
@@sebastianhocht6286 das ist ein Denkfehler. Ansonsten gäbe es kein Beta bei Low Volatility. Bei hochspekulativen Titeln geht das Risiko nicht mehr einher mit einer positiven Korrelation zur Ertragschance.
Interessantes Gespräch und danke an Frau von Ditfurth.
Spannendes Interview mit Manuela 💪🏼
Ohne Timestamps wird's 2024 nicht mehr geschaut! Habe die Ehre!
🙈 Timestamps sind Pflicht.
Gibt ja time stamps.
@@Martin-ff7hm ja in den shownotes, aber nicht im Video.
Ihr sagt im Video, Ihr habt den aktiven ETF kürzlich besprochen, ich finde das Video leider nicht :-(
Die Dame spricht mit beeindruckender Klarheit, und ich bin tief beeindruckt von ihrer Expertise. Herzlichen Glückwunsch zu dieser großartigen Leistung! Es ist wirklich bemerkenswert, solch hochkarätige Gäste im Studio zu haben. 🎉
Bot ?
@@RedFlash20000 Nein das ist klares und sauberes geschriebenes Deutsch. Es kann kein Bot sein ;-)
Die Outperformance aktiver Vermögensverwalter und Fonds ist phantastisch. Survivorship-bias bereinigt noch besser. Die Wissenschaft hat es belegt: All-in aktives Management!!
Ich schau mir zum Spaß dann immer die Fonds der Werbetreibenden an. Hier, zwei Fonds, jeweils ca. 32% letzte 5 Jahre bei ca 2% Kosten p.a. ergo 4,4% auf die letzten 4 Jahre. Gibt schlechtere aber S&P auf 5 Jahre +81%, Performance Dax + 55%, iShares MSCI World ETF +74% bei 0,2% Kosten p.a. 🤷🏻.
@@rokker333Bei solchen Videos wird nicht ohne Grund nie auf einen Vergleich der Performance eingegangen. Sonst kommt ja noch raus, dass man ordentlich im Regen steht.
Tolle Invesco-Webesendung! Drücke Frau von Ditfurth die Daumen, dass sie die erste Fondsmanagerin der Welt wird, die langfristig dem Markt (nach Kosten!!!) schlägt! War selbst 40 Jahre in diese Branche tätig und habe auch jeden Tag genau diese Geschichten erzählt! Heute schäme ich mich dafür … 🎉📈
Ist schon immer mühsam wenn es so wirkt als möchte der Gast einfach sein Produkt verkaufen. Nach 7 min habe, zumindest ich, genug gehört
Es wirkt nicht nur so… Im Übrigen sind ja mittlerweile mindestens 90 Prozent der produzierten Videos nichts anderes als verkappte Werbung.
Tolles Interview!
Danke an das MM Team
So riskant dass es seit min. Einem Jahrzehnt gut läuft 😂
Sie sagt ja selber , das sie auf andere Pferde setzt wo sie meint das Potential liegen könnte .. leider kann ich die Dame nicht ernst nehmen.
Die unternehmen die etwas konzentriert in msci vorhanden sind, sind verkaufen auch ihre produkte weltweit....
Klar das eine Portfolio Managerin Aktiv bevorzugt. Sie verdient damit ihr Gehalt
Gehalt oder Honorar?
In meinem Portfolio haben in den letzten Jahren vor allem die aktiven Fonds die Performance nach unten gezogen. Sie steigen zwar mehrheitlich in guten Phasen stärker, aber fallen in Abschwüngen um so mehr. Klumpenrisiken kann man durch sorgfältige Auswahl der ETFs und verstärkte Diversifikation in Nebenwerte vermeiden.
Senior Portfolio Manager Invesco Quantitative Strategies sagt alleine schon alles.
Was genau sagt es?
Sie haben ESG vergessen.
Meiner Meinung nach kein gutes Interview da es sehr allgemein gehalten ist und man nichts Neues erfährt, auf Momentum, Qualität und Bewertung zu achten ist ja nichts Besonderes.
Ich habe mir mal die performance des Fonds angeschaut und sie war im letzten Jahr und in den letzten drei Jahren deutlich besser als die des MSCI World und auch etwas besser als die des S&P 500. Immerhin 😊
Es werden immer die ins Rampenlicht gestellt, die zuletzt überperformt haben. Statistisch muss es die immer gehen. Nur kann man daraus nicht ableiten, das sie auch in Zukunft überdurchschnittlich rentieren. Wer mal aktive Fonds gekauft hat, durfte diese Erfahrung immer wieder machen.
Was soll sie auch sonst sagen außer Unsicherheiten bei ETF Anlegern zu schüren.
Auf die ESG-zertfizierung des etf kann verzichtet werden. Dafür die TER senken. (Sagt jemand, der in den ETF investiert ist)
Nur ESG/SRI kommt mir ins Portfolio:)
War sehr interessant zu hören! Freue mich immer über Interviews, in denen es nicht allein um Rendite geht.
Ich verstehe die Aussage zu NVIDIA nicht. NVIDIA ist mit 4,31% gewichtet bei ihr und im MSCI World nur 3,42% …
Sie meinte aber, dass die magnificent 7 alle zusammen in einem Boat sitzen. D.h. ein Ereignis wird alle zum Fall bringen, wie es bei ihr mit den anderen 6 aussieht sagt sie natürlich nicht. Laut ihre Aussage müsste sie den Rest unter gewichtet haben.
faktor investing würde ich jetzt nicht als aktives investieren bezeichnen. Man streut ja trotzdem regelbasiert auf den ganzen Markt, einfach mit anderen Gewichten, und schiebt halt immer hin und her. man sucht nicht den Markt outzuperformen, sondern sucht einen sub Markt der besser performt.
ESG hingegen schon, das ist hokuspokus für diese Firma gefällt mir und diese nicht.
Interessantes Gespräch 😊 Bis auf Nvidia & Meta habe ich 5 der magischen 7
Ein guter Gast mit profunden Kenntnissen. Das tut der Meinungsvielfalt gut und ich betrachte die Ideen von Frau von Ditfurth als Inspiration. Langfristig stellt sich bei der bestehenden Anzahl an Faktoren die Frage, welche Faktoren in der Gegenwart zur Anwendung kommen sollen. Professor Martin Weber oder Dr. Beck könnten hier einiges beitragen. Breit gestreut mit langem Zeithorizont sind passive Welt-Etf's gute Performer...ist eben langweilig.
Danke
Haha immer die gleiche Leier …bin selbst in der Finanzbranche tätig und muss schon sagen, dass ich recht konservativ anlege …genau wie der Hinz und Kunz heutzutage …allerdings legen wir als Ehepaar auch deutlich mehr an, als der Durchschnittsotto verdient 😅
Klar die muss erstmal das Alpha generieren… und muss natürlich gegen passive Investments buhlen …liegt ja in der Natur der Sache 🤣🤣
Performance Fee , Management Fee , High Water Mark und dann noch maximal so performant sein wie der breite Markt ist Etikettenschwindel 😲🤣
Klasse Gast und gerade Frauen sind sowieso oft sehr gut im Investieren 👍
Super Interview, vielen Dank dafür! Fand ich sehr interessant. Ich finde Multi-Faktor Ansätze generell gut, allerdings bin ich von ESG Filtern gar nicht überzeugt
Spätestens als das Schimpfwort bei Minute 24 gefallen ist war ich dann auch leider raus
Welches Schimpfwort ?
@@wernerprost6624 ESG
grün?
@@wernerprost6624 ESG. Zum 2. Mal, erstes mal wurde gelöscht
Immerhin bis Minute 24.
Wo ist das video mit dem roud to 50 Doktor?
???
Welche ETFs sind denn nun von Ihr?
Wkn des Etf?
A2PHJT
Wir kommen mit 7% Turnover pro Monat aus, das ist gar nicht so viel -- ja ne, iss klar. Ist ja nur fast einmal das ganze Portfolio pro Jahr.
Sagte nicht Kommer mal, daß Momentum eigentlich den Markt Outperformt, aber die Kosten das Ganze ins negative drehen ?
Ja, die Verwaltungskosten und gegebenenfalls anfallenden Ausgabenaufschläge und der Spread (Differenz von Kauf- und Verkaufskurs) fressen die Rendite bei aktiv gemanagten Fonds auf.
Jep, und dann bringt er nen ETF mit Faktoren inklusive Momentum raus, der Typ ist auch lost (= geldgeil).
Kommer ist einfach ein Blender und Marketing Genie
Schön gestylte Frau. Da sind die Managementgebühren gut angelegt. 😅
Zu hoch bewertet oder zu niedrig. Das einzige was den Kurs bewegt ist die Masse die den Wert kauft oder verkauft. Ein Auto ist auch nur so viel wert wie der Käufer bereit ist zu bezahlen. ... Bei Aktien ist genau das gleiche.
Was ist falsch daran wenn es funktioniert?
Es funktioniert nicht. Aus verschiedenen Gründen.
Die Gebühren bei aktiv gemanagten Produkten ist ein größeres Risiko als das passive investieren.
Nachhaltig 🤮 bin ich sofort raus
Spannend, kannte ich noch nicht. Den iShares EDGE World Multifactor scheint er zu schlagen und das bei geringeren Kosten. Bin gespannt, wie er sich gegen Kommer schlägt
Ein grüner Fonds widerspricht meinem Wahlverhalten total! 😅
Seit wann kennt dich Frau von der Leyen mit der Börse aus? Sie brauchte doch schon als Verteidigungsministerin unzählige externe Berater.
Riesen Researchteam und keine Bauchentscheidungen widerspricht sich eigentlich. Objektiv ist nur ein Algorithmus.
Der Fonds berücksichtigt so viele Faktoren, dass ich mich frage, wie darauf eindeutige Aktionen abgeleitet werden können.
Im Corona Crash war die negative Performance exakt wie beim S&P500, danach überraschenderweise meist besser.
Immer im Hinterkopf behalten: sollte sie es sogar schaffen den Markt zu schlagen, muss die Outperformance dauerhaft höher sein als die jährlichen Fondsgebühren…. 🤓
Immer wenn Leute glauben sie könnten einschätzen was in Zukunft passiert werde ich skeptisch. Die einzigen realistischen Möglichkeiten den Markt zu schlagen sind
1.: Nachkauf bei gefallenen Märkten
2.: Ausschließen von Unternehmen mit langfristigen Abwärtstrends.
NON-ESG kennt man auch als Faktorprämie
Warren buffet hat meiner Meinung alles zu dem Thema gesagt was gesagt werden sollte. Inklusive seiner Wette gegen die Portfolio Manager. Hier gab es soweit ich weiß nur einen einzigen der die Wette annahm. Warum wohl.
Sie ist unnötig energisch und ernst und benutzt unnötig Fremdwörter.
Trotzdem Danke für die ausführlichen Informationen ❤
Peter, da hast Du Dir ja ein strenges "Mädchen" eingeladen. Viel gelacht hast Du nicht. Aber Du brauchst ja auch mal ne harte Hand, bei derartigen Gästen gebietet es sich mal das alte Sacko und die Kravatte rauszuholen.
Die Krawatte ist für Flossbach, Sinn und Co. vorbehalten :-)
Broadcom ist auch super gelaufen!! Nicht nur Nvidia😂
Ich habe gelernt: nichts ist in Stein gemeißelt (außer vielleicht die 10 Gebote).
Invesco? Man muss es ja faktormäßig sehr kompliziert machen:-) diejenigen, die letztlich nur die techrenner richtig pyramidisiert haben, mit konsequentem Risikomanagement bzw optionsbsicherungen sind mit relativ kleinem Geld riesige Gewinne eingefahren…da staunt die fondindustrie….
Ist nur leider regulatorisch in keinem Fondsmantel darstellbar ;)
@@sebbomuc6625 so sieht es aus…außerdem kommen die themenfonds immer dann, wenn schon abgeladen wird…
Wenn ihr schon Werbung für einen Fonds macht, dann haut doch wenigstens mal die WKN in der Videobeschreibung raus! Ist das denn zu viel verlangt. 😂
Ok, Fonds gefunden. Toll, den gibt‘s seit 2020 …
@@appetizzer kannst du ihn mir nennen? Lg
Die Belichtung ist unangenehm
sage ich schon lange :-) Gerade die Totale ist schlecht ausgeleuchtet und Peters Brille spiegelt.
Timestamps bitte, macht euch schon die Mühe, wenn ihr Content bringt, wir sind im Jahr 2024!
Das Fazit ist, Frauen verstehen nichts von Investments. Gerade ihre unqualifizierte Aussage zu ETFs lässt mich zu diesem Schluss kommen. Es lohnt sich nicht, das weiter zu schauen
Das Fazit ist, dass SIE keine Ahnung von der Materie haben. Sie sind ausserdem ein bedauernswerter Mensch mit äußerst fragwürdigen Ansichten…..einfach abstoßend!
Komplett lost die frau