Kto zyska na taniejącym dolarze? Analiza spółek importowych z GPW
Вставка
- Опубліковано 5 лют 2025
- Jeżeli podoba ci się mój kanał i chcesz wesprzeć jego rozwój, to można to zrobić tutaj ► buycoffee.to/z...
Podcast giełdowy dostępny na Spotify ► open.spotify.c...
W tym odcinku przeanalizujemy dokładniej dwie firmy importujące swoje towary z Chin - Pepco i spółkę Amica oraz spróbujemy odpowiedzieć na pytanie, kto najlepiej poradzi sobie w obecnym otoczeniu makroekonomicznym
kontakt: klubinwestoraindywidualnego@gmail.com
Informacje przedstawione na tym kanale są prywatnymi opiniami autora i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715).
Autor nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie materiałów zawartych na tej stronie a słuchacz podejmuje decyzje inwestycyjne na własną odpowiedzialność.
#inwestowanie #inwestowaniedywidendowe #mobruk #dywidenda #pzu#orlen #kety #akcje #domdevelopment #analiza #akcji #asseco #kryzys #neuca #ambra #gpw #pepco #amica
Pepco - przyzwoite produkty w spoko cenach. Nowe programy socjalne i inflacja mogą im sprzyjać, przynajmniej na rynku polskim. To co mi się nie podoba to wycena, mam psychiczny opór przed kupowaniem spółek z takim C/Z. Spółka musiałaby prawie potroić zyski, aby zejść do w miarę neutralnej wyceny jak na standardy GPW. Rynek dyskontuje tu już pozytywny scenariusz rozwojowy, więc jak coś się nie uda jest duża przestrzeń do spadków. Poza tym nie jestem fanem aż tak szybkiej i kosztownej ekspansji. Niektórym kojarzy się to z Dino, a ja mam trochę obawy o podzielenie losów CCC, gdzie przychody intensywnie rosną co roku, a w wynikach od lat straty. Jak sam wspomniałeś ciężko zapanować i ogarnąć taki rozwój, więc może pojawić sie tez problem z zapanowaniem nad kosztami.
Tu można płynnie przejść do Wittchen, którego model rozwojowy dużo bardziej mi się podoba. Wchodzą na nowe rynki najpierw poprzez marketplace, potem własne sklepy internetowe, a sklepy stacjonarne są dopiero na końcu. Wiąże się to z dużo mniejszymi nakładami inwestycyjnymi i co za tym idzie również ryzykiem. Mamy tu również fajny rozwój i wzrost wyników, ale do tego znacznie niższe C/Z i fajną dywidendę, więc jest to jedyna spółka z wymienionych, którą osobiście się interesuje, choć nie mam jej w portfelu.
Przechodząc do spółki Amica mała anegdota. Peter Lynch sugerował, aby w pierwszej kolejności interesować się spółkami, których produkty się zna i samemu z nich korzysta. Jak zacząłem się przyglądać Wittchen jakieś pół roku temu (tak, to było poniżej 20 zł, cały czas sobie pluje w brodę, że nie kupiłem) to namówiłem żonę (jak łatwo się domyślić nie było to trudne xD), żeby sobie kupiła u nich torebkę na próbę. Dramatyczna jakość jak dla mnie, mimo, że kreują się na markę trochę premium. Raczej nigdy więcej tam nie kupimy, ale mimo to nadal się spółce przyglądam, bo jednak rozwija się bardzo ciekawie. Z klei jeżeli chodzi o Amicę, to prawie całe AGD jakie mamy w mieszkaniu jest właśnie tej firmy, bo jak wykańczaliśmy mieszkanie to wyszło, że ich sprzęt przy interesujących nas parametrach wychodził najtaniej, plus bardzo ładnie wygląda i przez 5 lat użytkowania jak na razie żadnych problemów nie było. Mimo to akcji spółki bym nie kupił. Najniższa cena w porównaniu do konkurencji sugeruje, że walczą schodząc z marży. To nie pierwszy raz kiedy mają problem z zyskownością. Ceny frachtu już mocno spadły, a po wynikach za Q1 tego nie widać. Rynek mieszkaniowy mocno spowolnił (przynajmniej w Polsce) więc i z popytem może tu być problem. Nawet w optymistycznym scenariuszu kiedy wyniki wrócą np. w 2024 roku do poziomu z 2021 to mamy dla obecnego kursu przyszłe C/Z 6 i stopę dywidendy za 2024 pewnie lekko ponad 4%. Wydaje mi się, że zysk niewarty ryzyka i czekania 2 lata. Też lubię podejście kontrariańskie, ale akurat w tym przypadku mnie to nie przekonuje. Może około 50zł za akcję bym się zaczął zastanawiać. Ale oczywiście może byc też tak, że wraz z zyskiem podobnym jak w 2021 wróci też kurs do poziomów ponad 150zł i bedziesz miał zysk 100% w 2 lata, nie jest to wykluczone ;)
Natomiast co do samego tematu odcinka to jednak wymienione spółki sporo sprzedają za granicę, więc wyniki w złotówkach mogą wcale takie super nie być. Chcąc grac na umocnienie złotówki bardziej trzebaby szukać spółek, które sprzedają typowo w Polsce towar zakupiony za granicą. Tu np. Grodno mi chodzi po głowie. Nie wiem jak jest konkretnie u nich, ale ogólnie pompy ciepła i inne narzędzia sprowadza się w dużej mierze z Azji, więc jako dystrybutor typowo na polski rynek mogą na tym zyskać. Raczej w takim kierunku bym szukał. Ale ogólnie sam nie jestem fanem grania na waluty. Inflacja w USA spada, w Polsce może być z tym ciężko. Wybory idą, festiwal profinflacyjnych obietnic ruszył. Nasz "Jaszczomp" coś zaczyna przebąkiwać o obniżkach stóp, więc czynników mogących osłabić PLN nie brakuje. Ja się wolę skupić na konkretnych spółkach niż ustawiać sie pod scenariusze makro.
Jak zwykle mnie poniosło z pisaniem, ale w sumie fajnie to pomaga poukładać myśli i dzięki temu mnie z tym Grodnem olśniło, aż się im przyjrzę bliżej zwłaszcza, że TIM zaraz z portfela wyleci, więc byłoby to dość naturalna wymiana
No ja się teraz przymierzam do Amici
po pol roku fajnie sie tego slucha:)
Nagrałem ten film nieco za wcześnie, ale faktycznie sprawdza się obecnie niemal wszystko co w nim mówiłem, co jest mega dziwne :D
Dziękuję za Twoje inwestycyjne hobbi😊
Ja widze sporo analogii Pepco do Dino. Dino tez ma mnostwo konkurencji w postaci Biedry I lidla a daja sobie swietnie rade. Mam Pepco i na pewno bede powiekszac pozycje dlugoterminowo. Amice mam na liscie, ostatnio wykres ladnie wyglada.
Z pewniakow dywidendowych: PZU, GPW, Asseco.
Przydała by się jakaś aktualizacja o statusie Pepco. Co dalej z głównym udziałowcem i jakie są prognozy na przyszłość. Z tego o widzę to rekomendacje krótkoterminowe mają raczej kiepskie
Legendarny materiał dla tego kanału:)
:D Zapomniałem, że on istnieje. Obie spółki z miniaturki wyszły fatalnie. Chociaż sam pomysł cały czas według mnie utrzymuje się w mocy (dlatego trzymam te podmioty). Tani dolar nie pokonał na razie niestety negatywnego wpłwu innych czynników. Trochę liczę na to, że poprawa zacznie się najpóźniej wraz z większymi obniżkami stóp procentowych. Fajnie, że wracasz do tych materiałów. Dzięki temu ja sobie też teraz przeanalizuję co tam mówiłem i jak to się ma do dzisiejszej sytuacji.
@@zawodinwestor Wróciłem, bo zastanawiam się czy jest sens dobierać Amicę - co spowodowało u mnie tę refleksję (opinia):
- powrót do tendencji silnego złotego, który będzie się utrzymywał (FED tnie stopy, recesji w USA nie będzie, więc IMO RISK-ON a PL to dobry IMO perspektywiczny kierunek);
- słabe Chiny (presja na marże, a więc lepsza pozycja neocjacyjna importerów);
- kończą się remonty mieszkań kupionych w kredycie 2% - czas kupować AGD - być może będzie to widać w wynikach;
- prawdopodobnie spadające stopy % w PL w bliskiej perspektywie (podobno to dobre dla mniejszych spółek, ale nie jestem pewien czy Amica się wpisuje...).
Z Twojego filmu wyciągnąłem:
- duża szansa na powrót do strategii dywidendowej może być dobrze przyjęte przez rynek;
- Prezes jest sprawdzony.
Długoterminowo nie jetem zainteresowany Amicą - chętnie pozbyłbym się z portfela. Jeżeli dobierałbym teraz to z myślą, że dynamicznie odbije, zamknę pozycję przy pierwszym/drugim oporze i drobny choćby zysk wynagrodzi mi rok trzymania waloru ze stratą.
Co mam długoterminowo przeciwko Amice?Gdzie się nie obrócę sprzęty LG / Samsung / Kęty. W sklepach z AGD Amica wg moich spostrzeżeń Amica to niska półka niewielkie zatowarowanie. Kojarzę, że komentarze do jednego z ostatnich raportów były negatywne, gdyż Prezes zapowiedział odpuszczenie marż aby utrzymać stałość sprzedaży. Boję się, że ta spółka się zestarzała i nie ma siły gonić konkurencji (daje się przeganiać). Nie widzę żadnej przewagi konkurencyjnej poza być może pokryciem rynku w biedniejszych krajach, ale trudno to analizować..
Powiem tak też obserwuje Pepco. Chociaż mam taką samą taktykę jak ty czyli inwestuję dywidendowo i tu jest problem:)
Chcę zacząć inwestować więc oglądam sobie Twoje filmy od najstarszych i sprawdzam co się dzieje z akcjami i dywidendami firm o których opowiadałeś, i tego Pepcia totalnie nie rozumiem, z czego wynika to że ich akcje kosztują teraz 17zł i właściwie od samego początku do teraz ich cena spada, pomimo tego że firma wydaje się bardzo dynamicznie rozrastać i rozwijać, nie rozumiem jak to działa
Pepco na zachodzie będzie takim konkurentem Action, który raczej cieszy się dużą popularnością oczywiwcie że względu na ceny.
Hej, tak sie zastanawiam jak oceniasz Bankructwo Głównego akcjonariusza sieci Pepco - Steinhoffa, w odniesieniu do Swoich inwestycji, czy to dla Ciebie znak aby uciekać bo będzie troche zawirowań i gorszy okres, czy jednak nic nie zmienisz w swojej strategii i bedziesz nadal dobierać liczyć na przesadna reakcje inwestorów
Dobre pytanie. Strasznie trudno mi to ocenić, bo pierwszy raz spotykam się z taką sytuacją. Najprawdopodobniej nie zrobię nic, bo dla samego biznesu Pepco nic się właściwie nie zmienia, a chwilowe zmiany cen akcji nie są dla mnie żadnym problemem. Jeżeli uznam, że na akcjach jest jakaś przesadna panika, to pewnie dokupię. W ogóle jak to się wyjaśniło, to myślę, że to była główna przyczyna spadków kursu z ostatnich 2 miesięcy. Sprzedawały zapewne osoby, które były lepiej poinformowane co do potencjalnego bankructwa głównego akcjonariusza. Szczerze mówiąc, to nie spodziewałem się takich przetasowań w tak dużej spółce :D
Pozdro dla Taty😁
Witam, na kanał trafiłem przypadkowo i zainteresował mnie mocno temat inwestowania. Mam pytanie, bo jestem kompletnie zielony, a postanowiłem sobie że obejrzę wszystkie filmiki od początku tego kanału, czy będą w późniejszych filmikach omawiane podstawy i zagadnienia, chodzi mi o takie typowe know how co trzeba wiedzieć jakie terminy znać żeby zacząć zabawę ? Będę też wdzięczny jeśli ktoś podeśle link gdzie taką wiedzę znajdę :) pozdrawiam :)
Dzisiaj będzie filmik, który powinien odrobinę rozjaśnić te kwestie :)
W kontekście Twojego "wewnętrznego konfliktu" co do zakupu Pepco mimo, że spółka nie jest dywidendowa: miałem tak samo z kilkoma spółkami i doszedłem do wniosku że świadomie 5% portfela przeznaczam na spółki wzrostowe a nawet spekulacyjne. Mam tam Huuuge, eurohold itp, czyli niedywidendowo - małym kapitałem, więc nic spektakularnego się tam nie dzieje, a pozbyłem się dylematów przy zakupie niektórych spółek i poczucia że omijają mnie ciekawe wzrostowe spółki.
Fajne podejście i pewnie faktycznie skorzystam :) Zawsze trochę to boli, bo fajnie się patrzy jak z roku na rok rośnie suma wypłaconych dywidend, ale ta pięcioprocentowa furtka brzmi bardzo rozsądnie.
@@zawodinwestorjaki zysk ma inwestor z posiadania akcji niedywidendowych spółek?
. dla zasięgu
Skoro sporą część zysków Amica inkasuje za granicą, to czy umacniający się złoty nie uderza w spółkę?
Celna uwaga. Chociaż głównym problemem Amiki jest/była ta strona kosztowa i zdecydowanie większy wpływ na wyniki będą miały taniejące surowce, niskie ceny frachtu i popyt na ich produkty. Złotówka nie umocniła się na razie bardzo mocno do Euro. Pewnie taka idealna sytuacja byłaby taka, że cały koszyk walut europejskich umacniałby się do dolara mniej więcej w podobnym stopniu.
🌍
✌️
🦫🦫🦫🦫🦫🦫🦫🦫
: )
Jak osłabienie dolara wpływa na wyniki Pepco?
Hej! Chodzi głównie o spadek kosztów - Pepco rozlicza się za kupno towarów w dolarach. Osłabienie się dolara powoduje, że swoje towary Pepco jest w stanie sprowadzić z Chin niższym kosztem.