E o problema extra é que a distribuição de dividendo SÓ não é taxado no Brasil e noutro país do leste europeu. Minha carteira de stocks, sempre que entra dividendo tome-lhe imposto. Mais dia, menos dia a distribuição de dividendo será taxado no BR tb. É absurdo o tanto de gente que fala de dividendo e não “sabia” que o montante é reduzido do patrimônio.
O reinvestimento dos dividendos é o que faz o patrimônio crescer. Ex. 1000 ações x 10,00 = 10.000 Reinvestindo os dividendos vc teria 1.111 ações x 9,00 = 10.000 Contabilmente, o patrimônio não se alterou, mas agora vc tem mais ações e sobre a quantidade de ações possuídas é que receberá mais dividendos, gerando a bola de neve. Cotação não importa. O que vale é o acúmulo do patrimônio. Isso ele não fala...
Os dividendos só são bons mesmo quando a empresa emite em um momento de alta especulativa... isso sim é bom, porque pros investidores acaba diminuindo o risco, sem eles ter que vender as ações(para não perder aquele valor repentino)... Por exemplo a Ambipar... sem fato relevante nenhum, a empresa disparou de uma tal forma, em pouco tempo saiu de R$ 8,00 e já está em R$ 66,00... provavelmente daqui a algum mês, isso não se sustentara e terá uma queda. Mas assim... são casos difíceis de ocorrer.. é como a disparada das ações da Weg... é aquela ação que de repente explode...
Exemplo 1: quero comprar empresa x mas perco muito dividendos pq o p/VP tá muito alto. Exemplo 2:ter que vender ações para poder usufruir do patrimônio ,ou, trocar por boas pagadoras já na aposentadoria..
Concordo que pagar dividendo não faz diferença no montante do lucro que será obtido (cotação mais proventos). Porém, se sou sócio de uma empresa, quero meu lucro agora, não quero esperar 30 anos de valorização de cota. É só um ponto de vista, e quero uma empresa que pague proventos.
Bastter ignora o efeito psicológico, ancoragem etc... ou o preço das empresas seria zero com o tempo. As pessoas tendem a voltar o preço de empresas ao distribuir dividendos. As que não distribuem tendem a focar muito cara na compra devido justamente ao valor não ser distribuído e o efeito manada atua empurrando preço pra cima , no fim quem não distribui boa tende a ficar cara. Quem distribui tende a ter imagem de empresa que não anda e a sardinhas não gosta de empresa que não valoriza cotação como as que valorizam.
Mas distrilibui uma porcentagem do lucro da empresa, como dividendos, e não o total dos lucros. Estou errada? Logo a "padaria" não fica totalmente sem dinheiro no caixa
Sim, mas não foi isso que ele quis explicar.. ele explicou que a distribuição de dividendos, não deixa a pessoa mais rica...a pessoa permanece tendo a mesma coisa, já que a empresa descontara esses valores do caixa.. ou seja... a empresa passara a valer menos, relativo ao desconto que fez, logo nenhum valor foi realmente "ganho" com esse evento. O cara só recebeu uma parte do valor que tem na padaria em forma de liquidez (dinheiro), mas nada mudou... a não ser que agora ele pode usar isso que está em forma de dinheiro.
Simplificando: eu acredito que basta olhar se a cotação de alguns ativos mais visados para uma carteira de dividendos perdem da inflação ao longo do tempo. Se eu fiz um investimento de R$ 100K 10 anos atrás e hoje, olhando apenas para o patrimônio, esse valor supera a inflação, então minha estratégia é vencedora. Por que? Simplesmente porque mantive meu patrimônio corrigido da inflação e ainda estou com um tanto considerável de dividendos no bolso. Ou investido num curso, ou numa viagem, ou no quer que seja.
Uma coisa que o Bastter não deixou claro é: o desconto se dá no valor do fechamento do último pregão da data "com". Se dá o desconto após o fechamento. Daí, no outro dia, o mercado atua, simplesmente. Pode acontecer de o preço ja voltar na hora, ou ultrapassar ou cair nsis ainda, além do desconto. É óbvio que o valor de mercado de abertura é baseado e influenciado pelo valor do último fechamento. Mas não necessariamente vai seguir ele. Podem haver grandes movimentos, gaps etc...
Sim. Ele ensina isso só pra convencer a galera a reinvestir. Achar que a cotação vai mudar depois da distribuição, mas estaria EXATAMENTE com o valor do desconto se o dividendo não tivesse sido distribuído é muita insanidade... se o dividendo não tivesse sido distribuído ninguém sabe onde estaria a cotação... depois que ele é distribuído ninguém sabe pra onde vai a cotação. Pelo menos a intenção dele é claramente boa.
Boa noite! Bastter, creio que houve confusão no conceito de 9+1 que o colega colocou no comentário citado no vídeo. Se a Petrobras distribuiu 38 bi em dividendos, o mercado paga o que quiser na ação no dia seguinte (ex), e o preço se ajusta pra baixo pra compensar, se for o caso. Se você tinha R$10 mil em petrobras, agora muito provavelmente não terá mais esse valor em ações, porque as pessoas possivelmente estarão dispostas a pagar outro valor por ação, e agora terá, no exemplo, R$9 mil em ações, que é o valor que o MERCADO está negociando as ações, mais R$1000 em mãos. O ibovespa poderia ter jogado o valor do histórico de petrobras INTEIRO PARA ZERO, que isso não mudaria o quanto você tem ao todo, porque as pessoas estariam fazendo os negócios de compra e vendas nos valores usuais. Enfim, só queria fazer esse comentário. Adoro os vídeos e assisto regularmente para manter o conceito e afastar o espírito sardinhesco!
Uma dúvida, desculpe se for idiota a pergunta, mas fiquei curioso. É possível descontar um valor de dividendos da ação que a leve a zero, em um cenário hipotético onde por qualquer razão o mercado não precificou o caixa?
Baster, voce vai ficar doente com esse negocio de 10 -1, se dividendo desconta nao desconta... faz igual nos videos antigos onde voce dizia e mostrava que tinha que reinvestir, que a diferença de quem reinvestia e de quem gastava era imensa.. muito mais facil a compreensão, pois de todos investidores que vejo sardinhas ou nao sardinha, todos reinvestem mesmo achando ou nao achando que dividendo é renda pois estao exatamente na fase de acumulação.
E se n volta? De novo..cotacao ta 10...vc recebe 1 de dividendo..cotacao ajusta p 9..vc continua tendo 10 (9+1).. Se ela subir e voltar p 10, vc passará a ter 11 (10+1)...mas se n tivesse distribuido teria os mesmos 11 (11+0)
Mas o lucro da empresa é diferente da renda da pessoa física que recebe esse dividendo, o assalariado também paga 27,5% de IR e a empresa dele recolhe os impostos! Infelizmente já passou da hora de taxarem dividendo, e cara pra 99% do afegão médio .. não muda nada!! Tem que impactar aquele que ganha 1 mi de dividendo mês e paga menos imposto do que quem ganha 10k
O assalariado não é dono da empresa. O acionista sim, é sócio, porque comprou ações para isso. Não seria justo equiparar o acionista ao empregado. É moralmente correto que o acionista ganhe mais, muito mais. Se os proprietários das empresas não ganhassem mais do que os empregados, não haveria motivo para investir em um novo negócio, que envolve sempre alto risco, e todos iam querer ser empregados e deixar dinheiro parado na renda fixa. Se do jeito que está já são poucas pessoas dispostas a empreender, imagine se piorar. Nos Estados Unidos, por exemplo, os dividendos são taxados, mas o lucro dentro da empresa paga muito menos imposto do que no Brasil, então no final dá na mesma. E isso de taxar apenas a partir de x desmotiva todo mundo, porque quem abre um pequeno negócio tem o sonho de que ele cresça, assim como quem compra ações quer ter cada vez mais e mais, e saber que será mais taxado a partir de x é o mesmo que saber que o governo não quer que você enriqueça. Por exemplo, se o governo taxar a partir de 1 milhão de dividendos por mês, quem ganha isso tudo vai gerir o patrimônio de forma a ficar no limite da isenção e usar o excedente para investir em outra coisa, provavelmente fora do Brasil.
Nenhum, o problema que vendem que é possível viver de renda com 1 milhão de reais. Para viver real de renda é de 5 milhões para cima, aí tem muito emocionado vendendo a própria casa para viver de aluguel de FIi
Uma coisa que não entendo...se pela lei das S.A. a empresa é obrigada a distribuir lucros, por que algumas empresas que têm lucro não distribuem dividendos, ex Petrorio?
Barsi está onde está porque passou 50 anos ou mais sentado em cima das ações que foi comprando durante a vida toda. Essas ações foram compradas com trabalho e reinvestindo os dividendos durante uma vida. Além disso, certamente ele fez movimentos na bolsa que só ele sabe, que não contou pra ninguém em nenhum vídeo do UA-cam. Barsi, na bolsa brasileira, é o melhor exemplo de exceção que pode ser citado.
NÃO ENTENDO SE VC NÃO TEM QUE RECEBER DIVIDENDO PORQUE VC É SOCIO QUAL O SENTIDO DISSO VC JA SE IMAGINOU SENDO SOCIO SEM RECEBER A SUA PARTE NO NEGOCIO KKKK E COISA DI LOKO SINCERAMENTE NÃO ENTENDO VC SER SOCIO SEM RECEBER DIVIDENDO E SURREAL SE SOU SOCIO É PORQUE ESTOU INVESTINDO ACHO TUDO ISSO UMA SACANAGEM TEM COISAS SEM SENTIDO NA BOLSA TENTA ARRUMAR UM SOCIO E FALA PRA ELE QUE ELE NÃO VAI RECEBER DIVIDENDO É SURREAL
Não é que não tenha que receber, mas receber não faz diferença, no caso de uma sociedade fora da B3 acontece o mesmo, só não existe uma cotação em tempo real do valor da padaria, por exemplo, antes da distribuição o valor de mercado da padaria era X que contem o caxia da empresa que é Y, quando distribuiu os 50% ele passou a ser X - (Y/2 + Y/2).
O bom das ações é justamente vc ser sócio de empresas boas e a participação dos lucros não se dá somente com dividendos, mas sim também com o crescimento da empresa.
A questão é que não faz diferença vc vender uma ação a 10 reais ou vender a mesma ação a 9 e receber 1 real de dividendo. Na verdade faz um pouco pq esse 1 não é taxado, mas se vc não reinvestir vc diminui o patrimônio....
E o problema extra é que a distribuição de dividendo SÓ não é taxado no Brasil e noutro país do leste europeu. Minha carteira de stocks, sempre que entra dividendo tome-lhe imposto.
Mais dia, menos dia a distribuição de dividendo será taxado no BR tb.
É absurdo o tanto de gente que fala de dividendo e não “sabia” que o montante é reduzido do patrimônio.
As intervenções do Thiago são sempre equilibradas e sensatas!Somam muito e enriquece às explanações do Bastter. Bela dupla. Parabéns! Muito grato.
O baster esquece que as empresas vão me dar esse mil pelos meus belos olhos.
Bastter o melhor educador financeiro sempre nos alertando sobre a nossa própria ignorância.
Esses vídeos no início da semana ,são muito importantes!
é aquela máxima: "o pessoal está tão a costumado a ouvir uma mentira, que quando ouve a verdade não dá ouvidos
Meu comentário sendo lido, e com direito a voadora do Bastter 🤣
Se tivesse mandado superchat não teria levado voadora
O reinvestimento dos dividendos é o que faz o patrimônio crescer. Ex. 1000 ações x 10,00 = 10.000
Reinvestindo os dividendos vc teria 1.111 ações x 9,00 = 10.000
Contabilmente, o patrimônio não se alterou, mas agora vc tem mais ações e sobre a quantidade de ações possuídas é que receberá mais dividendos, gerando a bola de neve. Cotação não importa. O que vale é o acúmulo do patrimônio. Isso ele não fala...
Os dividendos só são bons mesmo quando a empresa emite em um momento de alta especulativa... isso sim é bom, porque pros investidores acaba diminuindo o risco, sem eles ter que vender as ações(para não perder aquele valor repentino)...
Por exemplo a Ambipar... sem fato relevante nenhum, a empresa disparou de uma tal forma, em pouco tempo saiu de R$ 8,00 e já está em R$ 66,00... provavelmente daqui a algum mês, isso não se sustentara e terá uma queda.
Mas assim... são casos difíceis de ocorrer.. é como a disparada das ações da Weg... é aquela ação que de repente explode...
Sempre uma aula
😅 há 15 anos a mentalidade era a mesma... incrível como as pessoas não mudam
Exemplo 1: quero comprar empresa x mas perco muito dividendos pq o p/VP tá muito alto.
Exemplo 2:ter que vender ações para poder usufruir do patrimônio ,ou, trocar por boas pagadoras já na aposentadoria..
Pessoal, ITUB3 ter só 80% de tag along é um problema? Isso deve ser critério para selecionar empresas ou não?
Não tem problema, não é critério para selecionar ações.
Concordo que pagar dividendo não faz diferença no montante do lucro que será obtido (cotação mais proventos). Porém, se sou sócio de uma empresa, quero meu lucro agora, não quero esperar 30 anos de valorização de cota. É só um ponto de vista, e quero uma empresa que pague proventos.
Boa tarde.
E os vídeos "se aposente com dividendos" bombando no UA-cam 😅
Isso é o que mais tem no youtube. Alguns parecem tão atrativos que até assisto
Se o vídeo for "acumule 10 milhões em patrimônio", não estaria errado. Mas nós sabemos que não é assim que funciona...
Eu assino o AGF+ ( ações garantem o ferro) da filha do bilionário e acredito que vou me aposentar com dividendos da Klabin e AES Brasil e aí? 😂😂😂😂😂😂
Ainda sim funciona, pois na verdade aempresa paga dividendos para diminuir o risco dos acionistas.
Boa tarde, que dividendos oque eu quero é lucro lucro lucro lucro lucroooo entendeu 😊
Bastter ignora o efeito psicológico, ancoragem etc... ou o preço das empresas seria zero com o tempo. As pessoas tendem a voltar o preço de empresas ao distribuir dividendos. As que não distribuem tendem a focar muito cara na compra devido justamente ao valor não ser distribuído e o efeito manada atua empurrando preço pra cima , no fim quem não distribui boa tende a ficar cara. Quem distribui tende a ter imagem de empresa que não anda e a sardinhas não gosta de empresa que não valoriza cotação como as que valorizam.
O Bastter perde a paciência, mas hoje ele tava de boas.
Valor dos dividendos pagos é opção da empresa de acordo com as suas necessidades..
Eu não estou nem aí para dividendos
Então se querem taxar os dividendos seria BI tributação evidente....
não adianta o BASTTER vai passa a vida inteira explicando a tese do DIVIDENDO mais a manada acha que existe dinheiro de graça infelizmente .
Mas distrilibui uma porcentagem do lucro da empresa, como dividendos, e não o total dos lucros. Estou errada? Logo a "padaria" não fica totalmente sem dinheiro no caixa
Sim, mas não foi isso que ele quis explicar.. ele explicou que a distribuição de dividendos, não deixa a pessoa mais rica...a pessoa permanece tendo a mesma coisa, já que a empresa descontara esses valores do caixa.. ou seja... a empresa passara a valer menos, relativo ao desconto que fez, logo nenhum valor foi realmente "ganho" com esse evento.
O cara só recebeu uma parte do valor que tem na padaria em forma de liquidez (dinheiro), mas nada mudou... a não ser que agora ele pode usar isso que está em forma de dinheiro.
melhor investimento = trabalhar a vida intera
O mesmo se aplica a fundos imobiliário?
Sim, o mesmo mecanismo.
E agora os dividendos serão taxados ainda mais! :D
Simplificando: eu acredito que basta olhar se a cotação de alguns ativos mais visados para uma carteira de dividendos perdem da inflação ao longo do tempo.
Se eu fiz um investimento de R$ 100K 10 anos atrás e hoje, olhando apenas para o patrimônio, esse valor supera a inflação, então minha estratégia é vencedora. Por que? Simplesmente porque mantive meu patrimônio corrigido da inflação e ainda estou com um tanto considerável de dividendos no bolso. Ou investido num curso, ou numa viagem, ou no quer que seja.
O dividendo é consequência da boa empresa
Vdd
Exatamente! Por isso que os dividendos são isentos de imposto. Senão, se configuraria bitributação.
@@oluabraga Legal. Muito obrigado pela explicação.
Dividendo é bom pra quem já acumulou patrimônio e quer usufruir..
Dividendos/Sócio
Você se esqueceu que quem te paga é você mesmo!?
Se não se importa com dividendos e o foco é apenas ser socio de empresa boa porque não continuou socio da Souza Cruz quando a mesma fez OPA?
Uma coisa que o Bastter não deixou claro é: o desconto se dá no valor do fechamento do último pregão da data "com". Se dá o desconto após o fechamento. Daí, no outro dia, o mercado atua, simplesmente. Pode acontecer de o preço ja voltar na hora, ou ultrapassar ou cair nsis ainda, além do desconto. É óbvio que o valor de mercado de abertura é baseado e influenciado pelo valor do último fechamento. Mas não necessariamente vai seguir ele. Podem haver grandes movimentos, gaps etc...
Uau
Bem lembrado.
Sim. Ele ensina isso só pra convencer a galera a reinvestir.
Achar que a cotação vai mudar depois da distribuição, mas estaria EXATAMENTE com o valor do desconto se o dividendo não tivesse sido distribuído é muita insanidade... se o dividendo não tivesse sido distribuído ninguém sabe onde estaria a cotação... depois que ele é distribuído ninguém sabe pra onde vai a cotação.
Pelo menos a intenção dele é claramente boa.
Boa noite! Bastter, creio que houve confusão no conceito de 9+1 que o colega colocou no comentário citado no vídeo. Se a Petrobras distribuiu 38 bi em dividendos, o mercado paga o que quiser na ação no dia seguinte (ex), e o preço se ajusta pra baixo pra compensar, se for o caso. Se você tinha R$10 mil em petrobras, agora muito provavelmente não terá mais esse valor em ações, porque as pessoas possivelmente estarão dispostas a pagar outro valor por ação, e agora terá, no exemplo, R$9 mil em ações, que é o valor que o MERCADO está negociando as ações, mais R$1000 em mãos. O ibovespa poderia ter jogado o valor do histórico de petrobras INTEIRO PARA ZERO, que isso não mudaria o quanto você tem ao todo, porque as pessoas estariam fazendo os negócios de compra e vendas nos valores usuais. Enfim, só queria fazer esse comentário. Adoro os vídeos e assisto regularmente para manter o conceito e afastar o espírito sardinhesco!
Então seremos taxados duas vezes
Uma dúvida, desculpe se for idiota a pergunta, mas fiquei curioso. É possível descontar um valor de dividendos da ação que a leve a zero, em um cenário hipotético onde por qualquer razão o mercado não precificou o caixa?
Não, porque o desconto é percentual.
Dér mil reaix.
uma coisa é valida,pessoas comuns nao se vivem de dividendos
Baster, voce vai ficar doente com esse negocio de 10 -1, se dividendo desconta nao desconta... faz igual nos videos antigos onde voce dizia e mostrava que tinha que reinvestir, que a diferença de quem reinvestia e de quem gastava era imensa.. muito mais facil a compreensão, pois de todos investidores que vejo sardinhas ou nao sardinha, todos reinvestem mesmo achando ou nao achando que dividendo é renda pois estao exatamente na fase de acumulação.
Pessoal quer fazer sardinhagem com os dividendos, mas mal entendem como os dividendos funcionam.
Vai entender...
o dividendo é brinde, pra quem tá em dúvida.
@@elcid276 dividendo não é brinde.
Não é dinheiro extra.
@@elcid276oloco. Kkkk
Yeld on cost
Partir só momento que a empresa paga o dividendo e volta pra cotação que estava antes do desconto foi dinheiro gerado sim
E se n volta?
De novo..cotacao ta 10...vc recebe 1 de dividendo..cotacao ajusta p 9..vc continua tendo 10 (9+1)..
Se ela subir e voltar p 10, vc passará a ter 11 (10+1)...mas se n tivesse distribuido teria os mesmos 11 (11+0)
o dividendo sai do caixa da empresa.
@@murilo_palombo poreeeeeeem, quando a cotação de uma boa empresa ajusta muitos player entram e empurram o preço para o valor anterior.
Explicação muito simplificada.
Mas o lucro da empresa é diferente da renda da pessoa física que recebe esse dividendo, o assalariado também paga 27,5% de IR e a empresa dele recolhe os impostos!
Infelizmente já passou da hora de taxarem dividendo, e cara pra 99% do afegão médio .. não muda nada!! Tem que impactar aquele que ganha 1 mi de dividendo mês e paga menos imposto do que quem ganha 10k
O assalariado não é dono da empresa. O acionista sim, é sócio, porque comprou ações para isso. Não seria justo equiparar o acionista ao empregado. É moralmente correto que o acionista ganhe mais, muito mais. Se os proprietários das empresas não ganhassem mais do que os empregados, não haveria motivo para investir em um novo negócio, que envolve sempre alto risco, e todos iam querer ser empregados e deixar dinheiro parado na renda fixa. Se do jeito que está já são poucas pessoas dispostas a empreender, imagine se piorar. Nos Estados Unidos, por exemplo, os dividendos são taxados, mas o lucro dentro da empresa paga muito menos imposto do que no Brasil, então no final dá na mesma. E isso de taxar apenas a partir de x desmotiva todo mundo, porque quem abre um pequeno negócio tem o sonho de que ele cresça, assim como quem compra ações quer ter cada vez mais e mais, e saber que será mais taxado a partir de x é o mesmo que saber que o governo não quer que você enriqueça. Por exemplo, se o governo taxar a partir de 1 milhão de dividendos por mês, quem ganha isso tudo vai gerir o patrimônio de forma a ficar no limite da isenção e usar o excedente para investir em outra coisa, provavelmente fora do Brasil.
Onde está o crime em viver de renda?
Nenhum, o problema que vendem que é possível viver de renda com 1 milhão de reais. Para viver real de renda é de 5 milhões para cima, aí tem muito emocionado vendendo a própria casa para viver de aluguel de FIi
Muito legal vivir de renda, só faltam os 5 milhões de reais investidos e para isso falta muito tempo.
@@ShurasteyShurasGoexatamente...
O grande problema é que, especialmente aqui no YT, vendem uma ilusão sobre o assunto.
Uma coisa que não entendo...se pela lei das S.A. a empresa é obrigada a distribuir lucros, por que algumas empresas que têm lucro não distribuem dividendos, ex Petrorio?
Eu sou burro assim mesmo e não estou de sacanagem
Se não falasse jamais iria imaginar kkkkkkkkkkkkkk
Fica o dia todo com o dedo no toba esperando Bastter postar pra comentar essa asneira sempre.
O Barsi se iludiu bastante com dividendos!!
Barsi está onde está porque passou 50 anos ou mais sentado em cima das ações que foi comprando durante a vida toda. Essas ações foram compradas com trabalho e reinvestindo os dividendos durante uma vida. Além disso, certamente ele fez movimentos na bolsa que só ele sabe, que não contou pra ninguém em nenhum vídeo do UA-cam. Barsi, na bolsa brasileira, é o melhor exemplo de exceção que pode ser citado.
NÃO ENTENDO SE VC NÃO TEM QUE RECEBER DIVIDENDO PORQUE VC É SOCIO QUAL O SENTIDO DISSO VC JA SE IMAGINOU SENDO SOCIO SEM RECEBER A SUA PARTE NO NEGOCIO KKKK E COISA DI LOKO SINCERAMENTE NÃO ENTENDO VC SER SOCIO SEM RECEBER DIVIDENDO E SURREAL SE SOU SOCIO É PORQUE ESTOU INVESTINDO ACHO TUDO ISSO UMA SACANAGEM TEM COISAS SEM SENTIDO NA BOLSA TENTA ARRUMAR UM SOCIO E FALA PRA ELE QUE ELE NÃO VAI RECEBER DIVIDENDO É SURREAL
Não é que não tenha que receber, mas receber não faz diferença, no caso de uma sociedade fora da B3 acontece o mesmo, só não existe uma cotação em tempo real do valor da padaria, por exemplo, antes da distribuição o valor de mercado da padaria era X que contem o caxia da empresa que é Y, quando distribuiu os 50% ele passou a ser X - (Y/2 + Y/2).
Vai estudar
Bem vindo a hora do facao
Abra uma padaria, fique com todo o lucro dela para vc, nao reinvista ele no negocio e veja oq acontece
O bom das ações é justamente vc ser sócio de empresas boas e a participação dos lucros não se dá somente com dividendos, mas sim também com o crescimento da empresa.
A questão é que não faz diferença vc vender uma ação a 10 reais ou vender a mesma ação a 9 e receber 1 real de dividendo. Na verdade faz um pouco pq esse 1 não é taxado, mas se vc não reinvestir vc diminui o patrimônio....
Boa tarde.