7 Kennzahlen für Deinen Investment-Case: Wie Du Qualitätsaktien findest und beobachtest
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- Опубліковано 11 лип 2024
- Buy & Hold & Check! Aber wie? Tobias Kramer und Christian W. Röhl stellen Euch ein Framework aus sieben Ansatzpunkten und Kennzahlen vor, mit denen sich ein „Investment-Case“ formulieren und überprüfen lässt - garniert mit vielen Beispielen aus zusammen über 50 Jahren Investment-Erfahrung. Wieso Aktionäre auch auf den Umsatz schauen müssen, was man aus der Rohmarge ableiten kann und das KGV erst ganz am Ende kommt: Jetzt im Video!
#qualitätsaktien #aktienkennzahlen #richtiginvestieren
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Die einzelnen Themen und besprochenen Wertpapiere im Überblick:
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00:38 Der Disclaimer mit Christian W. Röhl
01:05 Investment Cases: Wie sucht man sich die richtigen Aktien raus?
02:05 Basis Regel 1: Kontinuierliche Dividenden Entwicklung
05:10 Basis Regel 2: Mittelfristiges Umsatzwachstum signifikant höher als Inflationsrate
07:30 Basis Regel 3: Steigende Gewinne & sukzessiv steigende Free Cashflows
09:46 Basis Regel 4: Hohe Rohmarge und Rentabilität
12:56 Basis Regel 5: Gesunde Bilanzstruktur
17:28 Basis Regel 6: Skin in the Game: Sind die Vorstände investiert?
22:14 Basis Regel 7: Kaufe zu einem vernünftigen Preis! Beispiel: LVMH (WKN: 853292)
30:44 Time to say Goodbye. Regel 1: Dividenden werden gesenkt!
32:13 Regel 2: Dividende nicht mehr von Gewinn & Free Cashlow gedeckt
33:53 Regel 3: Sinkende Rohmargen und Rentabilitäts-Kennzahlen!
36:15 Regel 4: Ausufernde Verschuldung
40:10 Regel 5: Fusionen, Übernahmen und Übernahmeangebote
47:12 Regel 6: Bad Governance
50:09 Regel 7: Portfolio-Anteil jenseits der eigenen Grenzwerte
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Alle Informationen rund um echtgeld.tv, näheres zu Tobias Kramer und Christian W. Röhl, die Termine zur nächsten Sendung, den Zugang zu allen Folien aus allen Sendungen sowie die Möglichkeit, Aktienwünsche zu platzieren, findest Du in der echtgeld.tv-Lounge unter www.echtgeld.tv/lounge.
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00:38 Der Disclaimer mit Christian W. Röhl
01:05 Investment Cases: Wie sucht man sich die richtigen Aktien raus?
02:05 Basis Regel 1: Kontinuierliche Dividenden Entwicklung
05:10 Basis Regel 2: Mittelfristiges Umsatzwachstum signifikant höher als Inflationsrate
07:30 Basis Regel 3: Steigende Gewinne & sukzessiv steigende Free Cashflows
09:46 Basis Regel 4: Hohe Rohmarge und Rentabilität
12:56 Basis Regel 5: Gesunde Bilanzstruktur
17:28 Basis Regel 6: Skin in the Game: Sind die Vorstände investiert?
22:14 Basis Regel 7: Kaufe zu einem vernünftigen Preis! Beispiel: LVMH (WKN: 853292)
30:44 Time to say Goodbye. Regel 1: Dividenden werden gesenkt!
32:13 Regel 2: Dividende nicht mehr von Gewinn & Free Cashlow gedeckt
33:53 Regel 3: Sinkende Rohmargen und Rentabilitäts-Kennzahlen!
36:15 Regel 4: Ausufernde Verschuldung
40:10 Regel 5: Fusionen, Übernahmen und Übernahmeangebote
47:12 Regel 6: Bad Governance
50:09 Regel 7: Portfolio-Anteil jenseits der eigenen Grenzwerte
Bitte eine Sendung in der ihr eure Portfolios vorstellt !!! Das wär mal spannend !!!
Ja CW Röhl mit seinen über 100 Positionen.
Dauert ja gar nicht lange 😂😂
@@samizamy2282 dann eben mehrere Sendungen ... würde ich alle anschauen
@@samizamy2282 von mir aus höre ich den beiden auch 4 Stunden zu :D
Interessant zum Überblick aber sicher auch schwierig weil es ja auch manchmal drauf ankommt wann man gekauft hat🤠
Waldorf & Statler der deutschen Aktienkultur - wie immer ein top Video mit wichtigen Learnings.
Die Folien mit der Übersicht der einzelnen Punkte werden erstmal ausgedruckt und über den Schreibtisch gehängt😎
Super Thema !!! Danke euch
Vielen Dank, das war wieder großartig viel Input! Zu viel für ein Mal anhören, wie gut, dass es die Konserve gibt😊. Ihr helft mir sehr, meine Anlagen strategisch zu planen und Spaß dabei zu haben.
Sehr gutes Video!! Auch wenn alle Punkte bekannt sein sollten, die Art und Weise wie diese Punkte abgearbeitet wurden sehr angenehm und Sachlich 🤘
Spitzenvideo, alles wichtige drin, danke
Spannende Informationen mal wieder herausragend dargebracht. Vielen Dank, dass Sie ihre Erfahrungen teilen.
Super spannende Sendung! Vielen Dank!
Danke für die Sendung und Danke Karl.
Supervideo !! Vielen Dank für eure Arbeit ❤
Echt ein super hilfreiches Video!
Vielen Dank, hab fleissig Notizen gemacht :) auf genau so ein Video habe ich gewartet (auch wenn mir bewusst ist, dass das nur ein Anfang ist, aber so hat man mal zumindest eine gewissen Orientierung)
mega gute Folge. 👍 Endlich wieder Louis, Louis. 👍
Super 👍 Video. Danke für die Mühe
Mal wieder ein Super Video, schön dass die Finanzen wieder im Fokus sind 👍
Lustigerweise zahlen meine zwei Topperformer weder eine Dividende, noch hab ich sie zu einem guten Preis gekauft 😅
Tolle Sendung, gefällt!
Super das Auto ist zum Ende der Sendung wieder blitzeblank, vielen Dank für die tolle Sendung
Eine Folge zu discount Zertifikaten wäre super! Wie und wann ihr sie nutzt und wie man sie am besten einsetzen kann. Ihr erklärt das immer 1a😊
Also in etwa so😉:
ua-cam.com/video/In8rw0_oW-8/v-deo.htmlsi=zJ0F-CjgFmcyGCWP
oder hier (recht kurz): ua-cam.com/video/EgJbWyMqVc4/v-deo.htmlsi=AXCw7jcNb_F-p8Q0
Fehlt Dir da was?
-TK
Ich habe mich im Rahmen des Versuchs von Unilever die Consumer Sparte von GSK zu kaufen mich von beiden getrennt. Von Unilever wegen dem Absurd teuren und sinnbefreiten hohen Übernahmeangebotes. Und von Gsk so ein absurd hohes Angebot nicht an zunehmen und stattdessen lieber ein paar Wochen später nur knapp die Hälfte beim Börsengang einzusammeln, was absolut vorhersehbar war.
Interessant wären noch, konkrete Zahlen für die Punkte zu nennen. Klar gibt es immer Ausnahmen, aber so eine grobe Richtung wie beim EBITDA/Netdebt wäre gut ✌️
Für CWR ist Luxus Basiskonsum ;)
Kommt das auf das nächste Brettchen? Büdde 😊😉
Das aus meiner Perspektive wichtigste kam zum Schluss - Du musst Nachts gut schlafen können mit all deinen Positionen 👍
🙏
LVMH war mir als Kleinaktionär leider immer zu teuer - ABER, ABER, ABER bin im Luxusbereich dabei und habe Compagnie Fnanciere Richemont seit mehreren Jahren und bin absolut zufrieden...-just my two cents!!
Wo sind die Rufer und Bayer-Fanboys? Jetzt hört man nichts mehr von denen. -> Anfänger!🤣🤣🤣Bin auf eurer Seite. Die Aussagen zu Bayer sind vollkommen richtig.
Es wäre klasse wenn ihr diese Zahlen anhand eines Beispiels verdeutlichen könntet. Auch mit Erwähnung der Marktdatenplattform eures Favoriten. Ich tue mir manchmal etwas schwer vernünftige Quellen zu finden.
Denke mal Rohmarge = Bruttomarge oder ?
ja
Welche ETFs berücksichtigen das?
Zum Beispiel ein MSCI World Quality
Tja, nun hast du das Problem mit ETFs erkannt 😂
was haltet ihr von folgenden Kennzahlen?:
jeweils 5Y CAGR
Revenues 14,1%
Gross Profit 23,5%
Normalized Diluted EPS 47,6%
operating CF 40,2%
FCF / Share 129,7%
EBITDA/DEBT -28,6%
Punkt 7 wird m.E. nicht ganz klar und dürften wohl die wenigsten Zuschauer wirklich verstanden haben. Nur der Christian geht kurz darauf ein, indem er auf das Verhältnis von Free Cash Flow zum Unternehmenswert hinweist. Das ist dann die sogenannte Free Cash Flow Yield. Der Unternehmenswert wird hierbei als Enterprise Value definiert, also der Börsenkurs plus die Verschuldung abzüglich des Cashs. Was macht man mit diesem Prozentwert? - Man vergleicht ihn einfach mit dem der anderen Unternehmen sowie mit dem risikofreien Zins. Günstige Unternehmen sind momentan solche, die eine FCF yield von 4% und mehr haben. Vorausgesetzt, die anderen Qualitätsmerkmale stimmen.
Risikofreier Zins (Alternativanlage) + Risikoaufschlag. Ich nehme aktuell 7,5% FCF-Rendite als Mindestwartung bei Kauf im GJ bzw. GJ+1 (Risikofreier Zins 4% + 3,5% Risikozuschlag für Aktienanlage)
@@katerp4006 Ok, bei diesen Werten dürfte man kaum auf sog. Qualitätsfirmen stoßen.
Sind für Euch dann Versorger nicht investierbar, weil sie traditionell negative FCF haben?
Well and Good,
ABER: Viel spannender wäre es doch zu wissen was ihr mit den Positionen macht / gemacht habt bei denen es EBEN NICHT so gut lief und wie ihr die managed, und zwar mal ganz konkret: Weil jeder und seine Oma wissen von LVMH und Hermes.
Nehmen wir doch mal Christin: Wie managed er seine Positionen die unter Wachstumsschwäche leiden: MMM, Unilever, CVS, Walgreens, Pfizer, Nike, Kering, Altria, BAT...
alles Positionen die er hält oder zumindest mal gehalten hat. (zumindest erwähnt).
Wäre hilfreich und spannend zu erfahren. Don't only brag about winners, talk your losers too - quasi die Verlierer verschleiern?
Deutsche Familienversicherung?
Und die wichtigste Regel: all diese Punkte sind im Marktpreis enthalten, sodass sich durch diese ganzen Überprüfungen keine Mehrrendite rausholen lässt. Man kann es sich aussuchen: entweder die ganze beschriebene Arbeit reinstecken (zusätzlich zum Fulltime Job), oder marktbreit investieren und so die selbe Rendite einfahren bei deutlich weniger Arbeit und Einzelaktienrisiko. Oder wie es mal jemand klug ausgedrückt hat: die Rendite beim Stockpicking ist nur vielleicht höher - das Risiko auf jeden Fall!
Das sehe ich komplett anders.
Aktien sind in den meisten Fällen über- oder unterbewertet, der Markt ist völlig GAGA, das ist der einzige Grund warum es überhaupt möglich ist mehr Gewinne zu erzielen, als andere Investoren. Aktienkurse werden sich früher oder später immer an ihren fundamentalen Daten anpassen und bis dies passiert, ist die Chance für Investoren außergewöhnliche Gewinne zu erzielen.
Wie Kostolany sagte: Hund und Herrchen kommen immer zusammen wieder nach Hause.
@@irondoc1251 So sieht es aus und das der Hund die ganze Zeit Beifuss läuft, ist ausgeschlossen.
@Waldi 😂 überhaupt nicht.
Diese ganzen Kennzahlen und Analysen sind ja alle ganz nett, aber halt schon eingepreist. Die Analysen aller Marktteilnehmer zusammengenommen spiegeln sich doch schon im Preis der Aktie wider. Wieso sollte ein einzelner Privatanleger eine bessere Analyse machen als alle anderen zusammengenommen, inklusive einer Vielzahl von professionelle Anlegern? Eine Mehrrendite durch Stockpicking ist meiner Meinung nach illusorisch, wenn man Zufall und Glück aussen vor lässt. Naja, für Scalable und andere Broker lohnt es sich natürlich, wenn viel hin und her gehandelt wird...
Das stimmt nicht. Aktien sind in den meisten Fällen über oder unterbewertet, der Markt ist völlig GAGA, das ist der einzige Grund warum es überhaupt möglich ist mehr Gewinne zu erzielen, als andere Investoren. Aktienkurse werden sich früher oder später immer an ihren fundamentalen Daten anpassen und bis dies passiert, ist die Chance für Investoren außergewöhnliche Gewinne zu erzielen.
Außerdem weiß ich nicht, warum man besonders viel handelt, wenn man seine Werte auf diese Punkte hin überprüft?
Wenn man vernünftige Aktien im Depot hat, überprüft man diese Dinge und muss gar nichts machen.
Vernünftige Aktien bekommst du, wenn du genau diese Punkte beachtest, bevor du ein Unternehmen kaufst.
@sebastianzeitblom😂
Leider nein. Kurz und mittelfristig sind Aktienmärkte nicht vollkommen. Überdurchschnittliche und unterdurchschnittliche Renditen sind tatsächlich vorhanden.
Das sehe ich auch teilweise anders, allein schon, weil "jeder" Anleger unterschiedliche Kriterien bei seinen Investmententscheidungen zugrundelegt, sonst würden alle die gleiche Aktie(n) kaufen. Richtig ist, dass es z.B. in 2021schwierig war, mit Stockpicking den S&P 500 zu schlagen (kommt natürlich immer darauf an, welche Aktien man als Stockpicker auswählte). Hinzu kommt der Zeitaspekt, d.h. mit welchem Aufwand man eine mögliche Überrendite oder marktkonforme Rendite erzielt und ob Aufwand und Ertrag in einem vernünftigen Verhältnis steht.
Schau dir den Meta Kurs auf 5 Jahre an.
Ist das vollkommen Rational ? Nein, und Meta ist wohl eine der am meist verfolgten Aktien der Welt.
Der Markt hat die Neigung zu Überschießen. In beide Richtungen.
Die Dividende ist doch vollkommen egal
Kommt darauf an, warum du in Aktien investierst.
Wenn du regelmäßig ein Einkommen haben möchtest ohne Stress dann können Dividenden hilfreich sein.
Ein Huhn, das keine Eier legt ist auch schön. Aber wenn du es aufgegessen hast, ist es vorbei...
@@samizamy2282 Stattdessen kannst du auch Anteile bei Bedarf verkaufen und hast dadurch viel mehr Kontrolle darüber wie viele Gewinne du realisierst und wie viel Steuern du bezahlst.
@@marcv9451 Wenn Aktien Hühner sind, möchte ich keine Eier als Dividenden, sondern ich will lieber mehr Hühner haben.
Aus Eiern werden auch Hühner!
Man könnte den Inhalt von 55 Minuten auch auf 35-40 Minuten zusammenfassen. Man muss nicht immer so weit ausholen.
Geht noch viel kürzer.
Regel 1 Dividendenquatsch. Und Tschüss.
Hoffentlich hast du konsequenterweise deine Microsoft Position aufgelöst.
@@BuergerMax42 Weil?
@@christophreiners8976 "Dividendenquatsch"