IL MASTER DELLE RENDITE ►► il-master-delle-rendite.teachable.com/p/il-master-delle-rendite 💥 Diventa un Mago delle Opzioni, un Boss dei Dividendi, un Re delle Azioni, un Signore dei REITs e creati delle Super-Rendite! 💥
Ottimo video Gianluca, molto bene! Io avevo iniziato circa un anno fa un pac su US10 cui ho affiancato USIG entrambi in ottica speculativa. Credo invece che li dovrò continuare per ancora tanti tanti mesi e forse li manterrò anche per stabilizzare il ptf azionario e percepire il dividendo.
Ti ringrazio per il video sempre puntuale come gli altri, dal quale ho potuto prendere tanti spunti. Anche io "condivido" la scommessa sulla pausa del rialzo dei tassi, l'incombente rallentamento/recessione, e le altre considerazioni che hai fatto, per cui nello scorso giugno, sotto il finto panico della crisi per il tetto del debito americano, ho switchato il grosso del mio portafoglio, in forte gain, dall'azionario all'obbligazionario. So che sei un estimatore degli ETF; però ti chiedo perché - per la scommessa sul picco dei tassi e sul successivo ribasso - hai segnalato solo ETF obbligazionari, che comunque un certo costo ce l'hanno, e in qualche caso sono esposti pure al rischio cambio? Nel mio piccolo, ho ritenuto più opportuno seguire questa "scommessa" comprando titoli europei direttamente negoziabili sul MOT, con un portafoglietto diviso tra le nazioni dell'area Euro e i sovranazionali EU e con una forte esposizione ai BTP. I vantaggi, rispetto a un ETF, sono notevoli: poche commissoni (a seconda del broker) e cedole che, a seconda delle emissioni, si possono spalmare durante l'anno, che se il capitale non è irrisorio, diventano quasi una pensione integrativa. Tra l'altro, essendo le cedole dei vituperati BTP non irrisorie, la scommessa diventa a metà, perché, anche se lo scenario che pronostichiamo non dovesse avverarsi, comunque si cedola al 4% immediato.
Grandissimo Gianluca, come sempre. Il video che aspettavo!! Anche io mi sono già messo in pancia un pò di etf obbligazionari. Ti segnalo anche l'IBGL europeo (simile all'IS05, più capitalizzato), il Lyxor sempre europeo, LMTH (accumulazione). L'SXRC americano mi piaceva molto ma non me lo fa acquistare nè su Directa nè Fineco. A te sì? Ad essere sincero ho qualche dubbio sull'hedgiatura (come ti dissi tempo fa)...sarei più per o americano puro o europeo, piuttosto che americano hedgiato, ma ci sta ovviamente che mi sbagli!!! 🙂grazie per questo splendido video...
Ottimo video e uno strumento che iniziero ad aggiungere al mio portafoglio dopo le prossime decisioni di fine anno della Fed, non ora perche penso che proseguano ancora con un paio di aumenti di 25 punti. Diciamo che verso dicembre potrebbe essere un periodo da valutare l'ingresso, ma non ora con alle porte nuove decisioni di Powell.
ti ringrazio, bel video, altamente istruttivo. MI viene da dire la seguente e famosa frase (che non ho scritto io...) " pensare al meglio e prepararsi al peggio..."
Complimenti! Video davvero interessante x i ragionamenti fatti e su indicatori che non conoscevo. Questi ragionamenti immagino siano validi anche per i nostri BTP?
Complimenti bel video. Ho fatto la stessa considerazione ed ho già investito su t-note a lunghissima durata. Sono d'accordo anche su fatto che non possiamo, mi riferisco all'intero mondo, permetterci più interessi al 10%, poi c'è da considerare che in caso di odore di taglio dei tassi i movimenti sul t-note sono velocissimi quindi o sei già dentro o praticamente è impossibile inseguirli, si parla di uno scatto matematico tipo 0.25*20 anni e quelli si apprezzato. Lo scenario peggiore è una recessione che non arriva ma in quel caso abbiamo le cedole ed un prezzo che lateralizza. Mi permetto di aggiungere una variabile , come e a quali tassi il governo usa riuscirà a piazzare 1800 miliardi di dollari e gli investitori si accontenteranno degli attuali tassi
Ciao Gianluca, grazie per tutti questi contenuti. Un dubbio su etf obbligazionari in vista dei prossimi "possibili" cali dei tassi: ha senso investire ora e se sì su quale duration media? Se comprassi ora etf con durata medi a 3-5-7 A e i tassi calassero tra giugno e settembre il valore dell'etf salirebbe...ma a taglio avvenuto i bond dell'etf prossimi a scadenza che verranno venduti sarebbero sostituiti da obbligazioni con tassi inferiori che quindi ridurrebbero il valore dell'etf?
Per adesso ho accumulato un po di etf obb. Sia euro che doll, ma massimo 10 anni, lo scenario che vedo prospettarsi è lo scenario Higher For Longer (credo cosi si scriva). La domanda che ti faccio, in questo scenario il ritorno alla normalità della curva dei rendimenti (oggi invertita) potrebbe avvenire con un aumento dei tassi sulla parte lunga della curva ? Lasciando quindi i tassi a breve alti, ma abbattendo i prezzi sulle duratuon lunghe ?... grazie per gli ottimi contenuti.
Ottimo video , attenzione che comunque la copertura incide abbastanza a livello di costo. Bisogna valutare se con un cambio di 1,09-1,10 attuale sia più facile che il dollaro si apprezzi o deprezzi in quanto la copertura può proteggere ma costa discretamente, d'altro canto non coprirsi può comportare perdite o guadagni , oltre alla componente tassi.
Purtroppo non esistono pasti gratis, quindi bisogna scegliere quella che soggettivamente si ritiene la scelta migliore. Costi maggiori o rischio cambio? Tante variabili da considerare, spesso personali, pertanto la soluzione migliore e idonea per tutti non esiste. L'importante è essere consapevoli della scelta e rispettare un'allocazione finanziairia e un piano d'investimenti che abbiano senso e siano adatti a noi.
@@jackbigbug La recessione e l'inflazione sono due fenomeni economici distinti che possono verificarsi indipendentemente o contemporaneamente. È corretto sottolineare che il dollaro tende ad apprezzarsi quando c'è un aumento della domanda di beni e servizi denominati in dollari americani, come nel caso dei viaggi a New York o dell'acquisto di moto Harley Davidson. Inoltre, un'altra ragione per cui il dollaro può apprezzarsi è l'innalzamento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. La Federal Reserve solitamente aumenta i tassi d'interesse quando rileva segnali di un'economia in surriscaldamento, il che spesso si verifica quando l'inflazione aumenta. L'incremento dei tassi di interesse mira a frenare la crescita eccessiva dell'economia, contribuendo così a controllare l'inflazione. Inoltre, un aumento dei tassi di interesse rende i titoli del Tesoro americani più attraenti per gli investitori internazionali, aumentando la domanda di dollari e, di conseguenza, il suo valore sul mercato internazionale. È importante notare che le dinamiche che influenzano il valore del dollaro possono anche applicarsi ad altre valute importanti, come l'euro, la sterlina e lo yen. Quindi, così come il dollaro può apprezzarsi in determinate circostanze, può anche deprezzarsi rispetto ad altre valute. Le stesse variabili, come la domanda di beni e servizi denominati in una particolare valuta e le politiche monetarie delle rispettive banche centrali, possono giocare un ruolo significativo nel determinare il valore relativo delle valute. Questo dimostra quanto sia complessa la dinamica dei mercati valutari e perché sia importante avere una visione globale e approfondita della situazione economica per comprendere appieno il movimento delle valute . Di conseguenza non è così scontata la tua affermazione.
non conviene invece aspettare ancora 6 mesi o 1 anno e intanto prendere obbligazioni a 1 anno o 6 mesi europee (no rischio cambio) che rendono circa il 3.6 (Germania)e quando si avrà un quadro più chiaro di ciò che farà la bce (se tempo che possa fare ulteriori rialzi) comprare etf o obbligazioni a lungo termine europee (sempre per il discorso rischio cambio)?
In linea teorica, tuttavia il mercato tende a portarsi avanti e a volte ad accelerare bruscamente lasciando fuori chi stava attendendo di entrare. La mia scelta personale (non è un consiglio) è stata quella di iniziare a posizionarmi rispettando una coerenza nelle percentuali dell'asset allocation. Il market timing è molto complicato, pertanto preferisco interecettare un periodo o una fase del ciclio economico senza pretendere di scommettere sull'esatto momento temporale o illudermi di poter individuare massimi e minimi.
Non è così semplice, il mercato anticipa sempre di diversi mesi le decisioni delle banche centrali. E' giusto acquistare dei bond a breve scadenza, ma sulle lunghe scadenze il discorso è diverso . Se aspettassi le decisioni della BCE su un eventuale calo dei tassi, a quel punto troverai già dei prezzi dei bond molto più alti, quindi conviene entrare gradualmente a step sui ribassi dei prezzi
Grazie mille ❤. Sono usciti sullo xetra degli ETF obbligazionari a scadenza ( ibonds di ishares) molto interessanti, ticker IB26 e IB28. Ma non capisco molto bene il funzionamento. A scadenza rimborsano 100? Eppure il valore della quota è diverso dal metro delle obbligazioni singole. Se ne hai voglia sarebbe utile spiegare lo strumento dato che è Inter essante perché sembra che funzioni come le singole obbligazioni con il vantaggio enorme di avere all'interno centinaia di titoli.
Complimenti per gli spunti sempre interessanti... ti volevo fare una domanda tu che sei un esperto: col rublo a 106 sull'euro e un tasso delle obbligazioni superiore al 12% non converrebbe fare un investimento? (Sempre sia possibile)
E' presto per entrare sull'obbligazionario a lungo termine, infatti i rendimenti continuano a salire. Meglio entrare su quello a breve termine, 3-5 anni, che saranno i primi ad apprezzarsi in caso di normalizzazione dei tassi e taglio successivo. La duration lunga è rischiosa, ovviamente con maggior rendimento potenziale.
Cmq è curioso che i Fallimenti in USA stiano aumentando quando il tasso di disocuppazione anch'esso cala. Ho letto che al momento nel mercato del Lavotro USA c'è una richiesta di circa 9 milioni di posti di lavoro contro i 3 Milioni di persone disponibili. Gianluca che ne pensi? Forse la vera risposta la daranno le prossime trimestrali a Novembre, che al momento sono date a rialzo....
Ho un dubbio sui bond corporate, mi chiedevo se anche questi sono soggetti alle oscillazioni dei tassi d'interesse? Non essendo governativi mi è venuto il dubbio che al calare dei tassi il loro valore nominale non cresca. Dimmi che sbaglio!
Complimenti per il video, guardando alla storia recente non sembra sostenibile un economia in espansione con dei tassi ad oltre il 5% . Temo che una recessione debba per forza farsi strada.
@@GianlucaRanieriBandini grazie, per posso affermare con assoluta certezza che sei il migliore del settore su youtube perché oltre a spiegare in maniera impeccabile fai anche vedere molti dati e grafici interessanti
@@GianlucaRanieriBandini grazie, per posso affermare con assoluta certezza che sei il migliore del settore su youtube perché oltre a spiegare in maniera impeccabile fai anche vedere molti dati e grafici interessanti
È vero che per i titoli governativi la tassazione è al 12 invece che al 26... Ma anche sugli ETF? Sicuro Gianlu? Comunque ottimo video, complimenti! E direi che non è assolutamente troppo lungo!
Gli investitori in ETF a distribuzione vedranno la relativa cedola tassata (al 26% in caso di dividendo azionario, al 12,50% in caso di interesse derivante da titoli di stato governativi dell’Unione Europea) Fonte justETF. Basta cercare😉
Personalmente sono long sullo stesso ETF scelto da te, approposito del costo di copertura ho scritto direttamente ad ishares per capire effettivamente a quanto ammonta, facendo la differenza tra Libor ed Euribor a 1 mese verrebbe circa 1.8%, risulta così anche a te?
Nessuno di noi normali investitori o raffinati analisti può sapere cosa accadrà nei prossimi 4 mesi. E non andrei oltre come limite di tempo. Quindi fine anno. Io cambierei i miei euro in usd. al tasso di cambio 1:10 o 1:12 anche meglio. Poi farei all in su Berkshire b . Acquisto 1000 azioni per usd.358.310. al prezzo di chiusura di oggi. Vendo 10 call strike 380 scadenza dicembre 2023 e incasso 6100 $. Acquisto 10 put strike 345 scadenza dicembre 2023 e spendo 6650 $ poi i mercati possono pure cappottare e al massimo perdo 13000 $. pari al 5% del mio capitale. La stessa operazione si può fare con multipli superiori o inferiori a seconda delle disponibilità finanziarie di ogni singolo investitore. se poi i mercati dovessero continuare una decente salita, in barba a tutti i dotti grafici matematici, un profitto notevole ci attende. Dimmi tu che ne pensi, please.
Vero, tuttavia bisogna considerare due fattori. Il primo se si scommette su un taglio dei tassi dal 2024 in poi la rivalutazione potrebbe essere di molti punti percentuali, perché ricordiamoci che statisticamente negli ultimi decenni i tagli sono stati intensi e continuativi una volta partiti. Il secondo è che se per qualsivolgia ragione il dollaro finisse per svalutarsi in maniera considerevole (ovviamente non lo sappiamo) uno potrebbe perdere decine di punti percentuali solo dal cambio aperto. Per queste ragioni il 2% annuo per quanto mi riguarda è un male sopportabile, forse quasi irrilevante laddove si scatenassero gli scenari descritti sopra. Poi nell'attesa arriva un 3.5% di cedola annua. Della serie uno si lamenta del costo della copertura, ma potrebbe anche ritrovarsi un giorno in quella situazione in cui si maledice per non averla scelta. Si tratta sempre di scegliere, non esistono la formula perfetta e la verità assoluta. Come allo stesso tempo uno non è obbligato a scegliere questo tipo d'investimento/scomessa sui treasury us.
@@GianlucaRanieriBandini no no chiaro, è una sorta di assicurazione... Io però nel prossimo futuro vedo molto più debole l'euro rispetto al dollaro per via di una recessione che a noi toccherà più duramente. Quindi accumulo treasury senza cambio, vediamo se avrò ragione :)
Volevo segnalarti questi due ETF a lunga scadenza. Scusa se li hai nominati, ma ho saltato un parte del video. LMTH che ha duration maggiore di IS05 e anche una maggiore capitalizzazione e l'ETF IBGL che ha una duration minore ma maggiore capitalizzazione e ed è a distribuzione. Inoltre sono fondi in euro.
Purtroppo non sempre sono quotati tutti su borsa italiana, in particolar modo quelli più di nicchia. In ogni caso con determinati broker e/o banche non è un grosso problema.
@@MarcoCurradi Nella barra di ricerca, nel sito FINECO da pc, inserisci IUSV e ti restituisce due opzioni tra cui iShares USD Treasury Bond 20+yr EUR Hedged UCITS ETF acquistabile su XETRA
Ciao Gianluca, i dividenti di un ETF obbligazionario variano in funzione dei tassi di interesse? In altre parole, se ad esempio un ETF OBBLIGAZIONARIO si apprezza il rendimento da dividendo si abbassa di conseguenza? Grazie per una eventuale risposta. Buona Giornata
Riassumendo, se ho capito bene, se la Fed abbassa i tassi di interesse, l'etf da te citato che ha comprato i bond quando i tassi sono alti acquista valore e quindi può essere venduto con una plusvalenza. Mi dite se ho capito bene?
Il prezzo delle obbligazioni è inversamente proporzionale all'aumento dei tassi di interesse, ergo se i tassi vengono tagliati (e prima i poi accadrà) i prezzi delle obbligazioni (soprattutto 20+ anni) aumenteranno perché scenderà la percentuale della cedola.
realmente proprio per la natura del periodo gli ETF sono decisamente migliori che le obbligazioni singole essendo uns sorta di speculazione di medio periodo dove la duration costante poco ti puo' tangere
Ad un certo punto dici che questo strumenti hanno le cedole.... Quindi alla fine sono equivalenti ad obbligazioni? Dal punto di vista delle tassazione?
Grazie infinite!!! Tutti parlano del downgrade degli USA ma nessuno si preoccupa del rating BBB dell'Italia..... Potenza dei media.... Sto moooolto lontano dai BTP .... NON LI COMPRO È più conveniente un ETF a 15-20 anni EURO , tra 1 anno grandi soddisfazioni. So benissimo che c'è il BTP dentro ma il rischio è limitato 😉
intanto us10y e it10y hanno più o meno lo stesso rendimento con la sottile differenza che l'america è AA+ e l'italia BBB....ma hanno lo stesso rischio....quindi il rischio di cui parli i mercati almeno adesso manco lo guardano
Mi sa che hai preso un abbaglio pure te. Guarda che le obbligazioni nel 2021 erano stra pompate per il QE. Di quanto taglieranno i tassi secondo te e quando finiranno il QT? Guarda che non torneranno ai valori del 2021 e le banche centrali aumenteranno la pressione in vendita spingendo ulteriormente giù i prezzi.
IL MASTER DELLE RENDITE ►► il-master-delle-rendite.teachable.com/p/il-master-delle-rendite 💥 Diventa un Mago delle Opzioni, un Boss dei Dividendi, un Re delle Azioni, un Signore dei REITs e creati delle Super-Rendite! 💥
un video che torna molto attuale di questi tempi, grazie!
Ottimo video Gianluca, molto bene! Io avevo iniziato circa un anno fa un pac su US10 cui ho affiancato USIG entrambi in ottica speculativa. Credo invece che li dovrò continuare per ancora tanti tanti mesi e forse li manterrò anche per stabilizzare il ptf azionario e percepire il dividendo.
Ti ringrazio per il video sempre puntuale come gli altri, dal quale ho potuto prendere tanti spunti. Anche io "condivido" la scommessa sulla pausa del rialzo dei tassi, l'incombente rallentamento/recessione, e le altre considerazioni che hai fatto, per cui nello scorso giugno, sotto il finto panico della crisi per il tetto del debito americano, ho switchato il grosso del mio portafoglio, in forte gain, dall'azionario all'obbligazionario. So che sei un estimatore degli ETF; però ti chiedo perché - per la scommessa sul picco dei tassi e sul successivo ribasso - hai segnalato solo ETF obbligazionari, che comunque un certo costo ce l'hanno, e in qualche caso sono esposti pure al rischio cambio? Nel mio piccolo, ho ritenuto più opportuno seguire questa "scommessa" comprando titoli europei direttamente negoziabili sul MOT, con un portafoglietto diviso tra le nazioni dell'area Euro e i sovranazionali EU e con una forte esposizione ai BTP. I vantaggi, rispetto a un ETF, sono notevoli: poche commissoni (a seconda del broker) e cedole che, a seconda delle emissioni, si possono spalmare durante l'anno, che se il capitale non è irrisorio, diventano quasi una pensione integrativa. Tra l'altro, essendo le cedole dei vituperati BTP non irrisorie, la scommessa diventa a metà, perché, anche se lo scenario che pronostichiamo non dovesse avverarsi, comunque si cedola al 4% immediato.
Posso chiederti su che paesi hai puntato ? Io in questo momento sono dentro a Italia, Polonia e Romania
Grandissimo Gianluca, come sempre. Il video che aspettavo!! Anche io mi sono già messo in pancia un pò di etf obbligazionari. Ti segnalo anche l'IBGL europeo (simile all'IS05, più capitalizzato), il Lyxor sempre europeo, LMTH (accumulazione). L'SXRC americano mi piaceva molto ma non me lo fa acquistare nè su Directa nè Fineco. A te sì? Ad essere sincero ho qualche dubbio sull'hedgiatura (come ti dissi tempo fa)...sarei più per o americano puro o europeo, piuttosto che americano hedgiato, ma ci sta ovviamente che mi sbagli!!! 🙂grazie per questo splendido video...
Grazie per il video! A me non é chiaro un punto: teoricamente conviene più tenere fino a scadenza o vendere quando si apprezza?
Stesso ragionamento che ho fatto attivando pochi mesi fa il pac su US10 💪🏻
Ottimo video e uno strumento che iniziero ad aggiungere al mio portafoglio dopo le prossime decisioni di fine anno della Fed, non ora perche penso che proseguano ancora con un paio di aumenti di 25 punti. Diciamo che verso dicembre potrebbe essere un periodo da valutare l'ingresso, ma non ora con alle porte nuove decisioni di Powell.
Ottima analisi e approfondimento. Grazie Gianluca!
ti ringrazio, bel video, altamente istruttivo. MI viene da dire la seguente e famosa frase (che non ho scritto io...) " pensare al meglio e prepararsi al peggio..."
Complimenti! Video davvero interessante x i ragionamenti fatti e su indicatori che non conoscevo. Questi ragionamenti immagino siano validi anche per i nostri BTP?
Complimenti bel video. Ho fatto la stessa considerazione ed ho già investito su t-note a lunghissima durata. Sono d'accordo anche su fatto che non possiamo, mi riferisco all'intero mondo, permetterci più interessi al 10%, poi c'è da considerare che in caso di odore di taglio dei tassi i movimenti sul t-note sono velocissimi quindi o sei già dentro o praticamente è impossibile inseguirli, si parla di uno scatto matematico tipo 0.25*20 anni e quelli si apprezzato. Lo scenario peggiore è una recessione che non arriva ma in quel caso abbiamo le cedole ed un prezzo che lateralizza. Mi permetto di aggiungere una variabile , come e a quali tassi il governo usa riuscirà a piazzare 1800 miliardi di dollari e gli investitori si accontenteranno degli attuali tassi
Gianluca, stanno continuando a scendere questi etf... Comunque condivido la tua "considerazione"
Super contenuto Gianluca. Il livello di debito governativo è arrivato a livelli quasi stupidi.
Grazie del video!
Mi aiuti cortesemente a capire la differenza con lo stesso strumento 1-3 anni?
Un super contenuto! Grazie per le informazioni e opinione condivisi
Ciao Lorenzo, sono felice che il contenuto sia stato di tuo gradimento 😉
19 set 2024 - perchè i tassi scendono ed il prezzo delle obbligazioni non crescono? anzi
Ciao Gianluca, grazie per tutti questi contenuti. Un dubbio su etf obbligazionari in vista dei prossimi "possibili" cali dei tassi: ha senso investire ora e se sì su quale duration media? Se comprassi ora etf con durata medi a 3-5-7 A e i tassi calassero tra giugno e settembre il valore dell'etf salirebbe...ma a taglio avvenuto i bond dell'etf prossimi a scadenza che verranno venduti sarebbero sostituiti da obbligazioni con tassi inferiori che quindi ridurrebbero il valore dell'etf?
Bel video, grazie!!! Interessantissimo!
Ciao Roberto, sono felice che ti sia piaciuto! ;-)
Video Top.. riusciresti a postarmi gli altri video passati dove parlavi degli altri tuoi investimenti in obbligazioni?? Grazie 😊
Per adesso ho accumulato un po di etf obb. Sia euro che doll, ma massimo 10 anni, lo scenario che vedo prospettarsi è lo scenario Higher For Longer (credo cosi si scriva). La domanda che ti faccio, in questo scenario il ritorno alla normalità della curva dei rendimenti (oggi invertita) potrebbe avvenire con un aumento dei tassi sulla parte lunga della curva ? Lasciando quindi i tassi a breve alti, ma abbattendo i prezzi sulle duratuon lunghe ?... grazie per gli ottimi contenuti.
XG7S in euro non andrebbe bene?
Ottimo video , attenzione che comunque la copertura incide abbastanza a livello di costo.
Bisogna valutare se con un cambio di 1,09-1,10 attuale sia più facile che il dollaro si apprezzi o deprezzi in quanto la copertura può proteggere ma costa discretamente, d'altro canto non coprirsi può comportare perdite o guadagni , oltre alla componente tassi.
Ma lo dice. In caso di recessione in genere il dollaro si apprezza....
Purtroppo non esistono pasti gratis, quindi bisogna scegliere quella che soggettivamente si ritiene la scelta migliore. Costi maggiori o rischio cambio? Tante variabili da considerare, spesso personali, pertanto la soluzione migliore e idonea per tutti non esiste. L'importante è essere consapevoli della scelta e rispettare un'allocazione finanziairia e un piano d'investimenti che abbiano senso e siano adatti a noi.
@@jackbigbug La recessione e l'inflazione sono due fenomeni economici distinti che possono verificarsi indipendentemente o contemporaneamente.
È corretto sottolineare che il dollaro tende ad apprezzarsi quando c'è un aumento della domanda di beni e servizi denominati in dollari americani, come nel caso dei viaggi a New York o dell'acquisto di moto Harley Davidson. Inoltre, un'altra ragione per cui il dollaro può apprezzarsi è l'innalzamento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. La Federal Reserve solitamente aumenta i tassi d'interesse quando rileva segnali di un'economia in surriscaldamento, il che spesso si verifica quando l'inflazione aumenta. L'incremento dei tassi di interesse mira a frenare la crescita eccessiva dell'economia, contribuendo così a controllare l'inflazione. Inoltre, un aumento dei tassi di interesse rende i titoli del Tesoro americani più attraenti per gli investitori internazionali, aumentando la domanda di dollari e, di conseguenza, il suo valore sul mercato internazionale. È importante notare che le dinamiche che influenzano il valore del dollaro possono anche applicarsi ad altre valute importanti, come l'euro, la sterlina e lo yen. Quindi, così come il dollaro può apprezzarsi in determinate circostanze, può anche deprezzarsi rispetto ad altre valute. Le stesse variabili, come la domanda di beni e servizi denominati in una particolare valuta e le politiche monetarie delle rispettive banche centrali, possono giocare un ruolo significativo nel determinare il valore relativo delle valute. Questo dimostra quanto sia complessa la dinamica dei mercati valutari e perché sia importante avere una visione globale e approfondita della situazione economica per comprendere appieno il movimento delle valute .
Di conseguenza non è così scontata la tua affermazione.
non conviene invece aspettare ancora 6 mesi o 1 anno e intanto prendere obbligazioni a 1 anno o 6 mesi europee (no rischio cambio) che rendono circa il 3.6 (Germania)e quando si avrà un quadro più chiaro di ciò che farà la bce (se tempo che possa fare ulteriori rialzi) comprare etf o obbligazioni a lungo termine europee (sempre per il discorso rischio cambio)?
Non è detto che tra un anno trovi sti tassi...
In linea teorica, tuttavia il mercato tende a portarsi avanti e a volte ad accelerare bruscamente lasciando fuori chi stava attendendo di entrare. La mia scelta personale (non è un consiglio) è stata quella di iniziare a posizionarmi rispettando una coerenza nelle percentuali dell'asset allocation. Il market timing è molto complicato, pertanto preferisco interecettare un periodo o una fase del ciclio economico senza pretendere di scommettere sull'esatto momento temporale o illudermi di poter individuare massimi e minimi.
Non è così semplice, il mercato anticipa sempre di diversi mesi le decisioni delle banche centrali. E' giusto acquistare dei bond a breve scadenza, ma sulle lunghe scadenze il discorso è diverso . Se aspettassi le decisioni della BCE su un eventuale calo dei tassi, a quel punto troverai già dei prezzi dei bond molto più alti, quindi conviene entrare gradualmente a step sui ribassi dei prezzi
Ciao Gianluca, perché un ETF sul 20 anni e non sul classico Treasury 10 anni? Grazie
Grazie mille ❤. Sono usciti sullo xetra degli ETF obbligazionari a scadenza ( ibonds di ishares) molto interessanti, ticker IB26 e IB28. Ma non capisco molto bene il funzionamento. A scadenza rimborsano 100? Eppure il valore della quota è diverso dal metro delle obbligazioni singole.
Se ne hai voglia sarebbe utile spiegare lo strumento dato che è Inter essante perché sembra che funzioni come le singole obbligazioni con il vantaggio enorme di avere all'interno centinaia di titoli.
Complimenti per gli spunti sempre interessanti... ti volevo fare una domanda tu che sei un esperto: col rublo a 106 sull'euro e un tasso delle obbligazioni superiore al 12% non converrebbe fare un investimento? (Sempre sia possibile)
E' presto per entrare sull'obbligazionario a lungo termine, infatti i rendimenti continuano a salire. Meglio entrare su quello a breve termine, 3-5 anni, che saranno i primi ad apprezzarsi in caso di normalizzazione dei tassi e taglio successivo. La duration lunga è rischiosa, ovviamente con maggior rendimento potenziale.
Cmq è curioso che i Fallimenti in USA stiano aumentando quando il tasso di disocuppazione anch'esso cala. Ho letto che al momento nel mercato del Lavotro USA c'è una richiesta di circa 9 milioni di posti di lavoro contro i 3 Milioni di persone disponibili. Gianluca che ne pensi? Forse la vera risposta la daranno le prossime trimestrali a Novembre, che al momento sono date a rialzo....
Eccellente. Bravo Gianluca
Ma detta così, perché non entrare all in nell’obbligazionario? Perché tenere azioni?
Grazie!
Ho un dubbio sui bond corporate, mi chiedevo se anche questi sono soggetti alle oscillazioni dei tassi d'interesse? Non essendo governativi mi è venuto il dubbio che al calare dei tassi il loro valore nominale non cresca. Dimmi che sbaglio!
Sempre interessante
Complimenti per il video, guardando alla storia recente non sembra sostenibile un economia in espansione con dei tassi ad oltre il 5% . Temo che una recessione debba per forza farsi strada.
Ciao Gianluca, ma il PTF in ETF che citi in questo video non è presente nella tua area riservata ?
Non è meglio DTLA che è anche ad accumulo? Se no anche IDTL a distribuzione ovviamente non hedged
Per equilibrare in valuta euro Austria 2117 - 2,1% ... alla quotazione attuale la cedola supera il 3%.
Ci potresti fare un video aggiornamento ?
Ciao, sì, sto progettando qualcosa in merito ;-)
@@GianlucaRanieriBandini grazie, per posso affermare con assoluta certezza che sei il migliore del settore su youtube perché oltre a spiegare in maniera impeccabile fai anche vedere molti dati e grafici interessanti
@@GianlucaRanieriBandini grazie, per posso affermare con assoluta certezza che sei il migliore del settore su youtube perché oltre a spiegare in maniera impeccabile fai anche vedere molti dati e grafici interessanti
@@ayrtom1443 Grazie mille, sono contento che i miei contenuti ti piacciano ;-)
È vero che per i titoli governativi la tassazione è al 12 invece che al 26... Ma anche sugli ETF?
Sicuro Gianlu?
Comunque ottimo video, complimenti! E direi che non è assolutamente troppo lungo!
Gli investitori in ETF a distribuzione vedranno la relativa cedola tassata (al 26% in caso di dividendo azionario, al 12,50% in caso di interesse derivante da titoli di stato governativi dell’Unione Europea)
Fonte justETF. Basta cercare😉
@@LAPersonalFinance Tutti i bond governativi in "white list" compresi quelli USA pagano il 12,5 %
@@erricoprota9730 grazie per la precisazione (il concetto non cambia, la tassazione è pari al 12,5%)
bel video 👍
Personalmente sono long sullo stesso ETF scelto da te, approposito del costo di copertura ho scritto direttamente ad ishares per capire effettivamente a quanto ammonta, facendo la differenza tra Libor ed Euribor a 1 mese verrebbe circa 1.8%, risulta così anche a te?
Nessuno di noi normali investitori o raffinati analisti può sapere cosa accadrà nei prossimi 4 mesi. E non andrei oltre come limite di tempo. Quindi fine anno.
Io cambierei i miei euro in usd. al tasso di cambio 1:10 o 1:12 anche meglio.
Poi farei all in su Berkshire b .
Acquisto 1000 azioni per usd.358.310. al prezzo di chiusura di oggi.
Vendo 10 call strike 380 scadenza dicembre 2023 e incasso 6100 $.
Acquisto 10 put strike 345 scadenza dicembre 2023 e spendo 6650 $
poi i mercati possono pure cappottare e al massimo perdo 13000 $. pari al 5% del mio capitale.
La stessa operazione si può fare con multipli superiori o inferiori a seconda delle disponibilità finanziarie di ogni singolo investitore.
se poi i mercati dovessero continuare una decente salita, in barba a tutti i dotti grafici matematici, un profitto notevole ci attende.
Dimmi tu che ne pensi, please.
Sarebbe interessante analizzare i bonds dell Australia, che ha un debito contenuto
Perche non prendere un obbligazione con scadenza centennale e duration modificata maggiore per cavalcare il taglio dei tassi?
Gli hedged ti mangiano il 2% all'anno di gestione, a leggere i costi non sembrerebbe ma facendo nel dettaglio i calcoli è così.
Vero, tuttavia bisogna considerare due fattori. Il primo se si scommette su un taglio dei tassi dal 2024 in poi la rivalutazione potrebbe essere di molti punti percentuali, perché ricordiamoci che statisticamente negli ultimi decenni i tagli sono stati intensi e continuativi una volta partiti. Il secondo è che se per qualsivolgia ragione il dollaro finisse per svalutarsi in maniera considerevole (ovviamente non lo sappiamo) uno potrebbe perdere decine di punti percentuali solo dal cambio aperto. Per queste ragioni il 2% annuo per quanto mi riguarda è un male sopportabile, forse quasi irrilevante laddove si scatenassero gli scenari descritti sopra. Poi nell'attesa arriva un 3.5% di cedola annua. Della serie uno si lamenta del costo della copertura, ma potrebbe anche ritrovarsi un giorno in quella situazione in cui si maledice per non averla scelta. Si tratta sempre di scegliere, non esistono la formula perfetta e la verità assoluta. Come allo stesso tempo uno non è obbligato a scegliere questo tipo d'investimento/scomessa sui treasury us.
@@GianlucaRanieriBandini no no chiaro, è una sorta di assicurazione... Io però nel prossimo futuro vedo molto più debole l'euro rispetto al dollaro per via di una recessione che a noi toccherà più duramente. Quindi accumulo treasury senza cambio, vediamo se avrò ragione :)
Non per niente nell all wheater di Ray dalio i TLT pesano per il 40%
Volevo segnalarti questi due ETF a lunga scadenza. Scusa se li hai nominati, ma ho saltato un parte del video. LMTH che ha duration maggiore di IS05 e anche una maggiore capitalizzazione e l'ETF IBGL che ha una duration minore ma maggiore capitalizzazione e ed è a distribuzione. Inoltre sono fondi in euro.
Si ma inoltre l'inflazione ha già segnato la sua direzione con i tassi a questi livelli. Bisogna vedere quanto ci metterà a tornare al 2%.
Domanda: perché prendere un ETF con duratin ventennale e non un singolo. T. BOND di pari durata?
Su degiro non ci sono
Li ho cercati e a quanto pare nessuno di essi è quotato su borsa italiana :( peccato...
Purtroppo non sempre sono quotati tutti su borsa italiana, in particolar modo quelli più di nicchia. In ogni caso con determinati broker e/o banche non è un grosso problema.
Anche io li ho cercati su Fineco e non li ho trovati...
@@MarcoCurradi Nella barra di ricerca, nel sito FINECO da pc, inserisci IUSV e ti restituisce due opzioni tra cui iShares USD Treasury Bond 20+yr EUR Hedged UCITS ETF acquistabile su XETRA
Su borsa italiana c'è U10H che è esattamente uguale all'ishares 20+.
@@Ale-tn8vp Mah...insomma uguale uguale no. Uno rende 1.39% (Current dividend yield) l'altro il 3.53%. Uno a campionamento e uno full replication...
Quindi ITPS-IE00B1FZSC47 viene tassato al 12.5 invece che al 26%?
Ciao Gianluca, i dividenti di un ETF obbligazionario variano in funzione dei tassi di interesse? In altre parole, se ad esempio un ETF OBBLIGAZIONARIO si apprezza il rendimento da dividendo si abbassa di conseguenza? Grazie per una eventuale risposta. Buona Giornata
Riassumendo, se ho capito bene, se la Fed abbassa i tassi di interesse, l'etf da te citato che ha comprato i bond quando i tassi sono alti acquista valore e quindi può essere venduto con una plusvalenza. Mi dite se ho capito bene?
É quello che intendevo capire anche io
Il prezzo delle obbligazioni è inversamente proporzionale all'aumento dei tassi di interesse, ergo se i tassi vengono tagliati (e prima i poi accadrà) i prezzi delle obbligazioni (soprattutto 20+ anni) aumenteranno perché scenderà la percentuale della cedola.
Il problema non è il sé ma il quando è da farci un quadro
Io temo il rischio di cambio con l'euro. Ho preferito un ETF sui bond EU. Duration 7-10. Attendo ora che i tassi scendono. Diciamo target 2025
In descrizione ne trovi uno a cambio coperto
Btp 2046, era a 140, ora lo si compra a 85 o meno e nell’attesa di un taglio dei tassi ci si gode le cedole. Etf non mi piacciono.
per questa strategia è preferibile strumenti con scandenza no etf che hanno duration costante quindi singole obbligazioni come i centenari austriaci
realmente proprio per la natura del periodo gli ETF sono decisamente migliori che le obbligazioni singole essendo uns sorta di speculazione di medio periodo dove la duration costante poco ti puo' tangere
C'è anche il tmf, tlt a leva 3. Altamente speculativo.... 😅🎉
Appena appena, non avresti da segnalarci una leva superiore? 😜
@@GianlucaRanieriBandini😂😂 no piu di così si trova poco😅
😂@@jackbigbug
@@GianlucaRanieriBandini cmq è pieno di etf a leva 3 anche in euro anche nei primari istituti bancari...
Ad un certo punto dici che questo strumenti hanno le cedole.... Quindi alla fine sono equivalenti ad obbligazioni? Dal punto di vista delle tassazione?
Grazie infinite!!! Tutti parlano del downgrade degli USA ma nessuno si preoccupa del rating BBB dell'Italia.....
Potenza dei media....
Sto moooolto lontano dai BTP .... NON LI COMPRO
È più conveniente un ETF a 15-20 anni EURO , tra 1 anno grandi soddisfazioni. So benissimo che c'è il BTP dentro ma il rischio è limitato 😉
intanto us10y e it10y hanno più o meno lo stesso rendimento con la sottile differenza che l'america è AA+ e l'italia BBB....ma hanno lo stesso rischio....quindi il rischio di cui parli i mercati almeno adesso manco lo guardano
Esatto , il problema è che io comprato tutto caro a fine 2021 in moneyfarm . Quindi se torna come prima, appena torno a pari. Maledetti investimenti
Mi sa che hai preso un abbaglio pure te. Guarda che le obbligazioni nel 2021 erano stra pompate per il QE. Di quanto taglieranno i tassi secondo te e quando finiranno il QT? Guarda che non torneranno ai valori del 2021 e le banche centrali aumenteranno la pressione in vendita spingendo ulteriormente giù i prezzi.
Un saluto ad Antonio mastriani😅