为什么微软要藏钱？收购TikTok背后，有何真实的盘算？
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- Опубліковано 20 вер 2024
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如果大家喜欢这期视频，记得订阅我的频道，这样就不会错过我下一期对于微软更深入的分析了
两三天刷完了美投的所有视频，感觉满腔热血备受鼓舞，可是静下来想了想自己非常欠缺基本知识，不知道美投能不能推荐一些股票入门或者投资小白可以有效增长知识的途径和资源，谢谢啦！
Qo
期待下期！
很佩服你的美工編輯能力，美股講解也不錯，但因是台灣人，很多用語不同，可能要多去了解才能懂其含意
不知道美投君有没有兴趣做一个新的系列：”如何读懂财报“。我觉得这些内容对各位朋友们的提升会挺明显的。
非常同意！
+1 不过美投君视频里面讲的财报trick也很赞！可能财报本身就不是一个视频可以概括的～
這是必須的
是的
+1+1+1+1+1+1+1+1++1+1+1+1+1
大家快来点赞👍 没看够！想看微软下一期视频！ 和美投君的观点一致 微软赚钱能力强 做事低调务实 护城河宽 长期看好 感谢美投君的视频 学习到了 必须点赞评论 其他的也做不了什么 只能把广告看完了 支持一下美投君 期待下一期更加深入的微软分析
研发支出那个的确是放进expense和asset都可以，特别是软件类的，如果是before feasible，就一定要放进expense。至于after feasible你硬放进expense里，估计也没人管。如果大部分的研发支出都能放进去expense，那么未来asset的减值肯定会变少。所以隐藏的利润会在未来体现。
最近大家扎堆儿讲微软，不得不说，美投君甩出其他博主好几条街！真心是颠覆认知的好分析👍
大家扎堆讨论，我挺担心的，散户看好的，MM 就要跌给你看。微软也是我最喜欢的个股。
原來美投君有上市公司審計的過硬背景 難怪這麼有insight。讚。期待您的繼續剖析微軟。
不愧为财务专家，一般投资者你不说，还真看不出来门道
看了好多UA-camr ，自己也畧懂分析財報，所以一看你的就知道你是分析財報高手，太讚
几乎一周内看完了美投君所有视频（除了初级入门的）讲的真的很好，太需要像美投君那样把股市，经济，金融模型等等结合起来的大佬youtuber. 我想美投君应该是来自某个大投行吧！期待更多视频
我也是最近才发现美投君😁
太及时的视频了，轻松风趣又浅显易懂，感谢！
我是因為visual studio code而買進微軟股票的，後來還因為併購github而加碼。MSFT的這幾波操作放開了心胸，迎接跨平台整合，相信未來市場可以越來越大。
我是来自马来西亚的读者，非常喜欢您的分享，加油！
很赞。从一开始看美投君的视频就觉得很亲切，应该是有big four的背景
聚 散 成 莊，一 起 玩 轉 莊 股，有興 趣的加束負：b 8 5 6 6 或W h a t s:+852 9 3 3 2 6 8 7 9
非常有见地，那个visual presentation也让一切解说变得10x的清晰易懂。不像其他人的分析，这里的都是干货！
我订阅和开启铃铛了，希望更多类似的分享！加油！！
超爱美投君的调调，粉丝涨得好快，一个月涨2万多👍👍
一直挺喜欢看美投君的视频，可是这一期有一个很基本的错误：研发费用(R&D)在很多科技公司向来都是算做成本(cost of revenue)的，最新的谷歌google和苹果apple的财报也是把R&D算在成本里，这项操作没有问题。不知美投君为何要黑微软
zhang winsome 既然博主把微软和苹果、谷歌比，那咱就看苹果和谷歌的财报，发现和微软做法是一样的，在这点上并没有刻意扮猪吃老虎，和大家做法是一样的，并没有故意隐藏利润。末学只是从逻辑上分析，并且自己去查资料实证。您拿专业知识来攻击末学也好，质疑也好，并没有用，既没有回答末学的问题，也无法改变SEC和上述科技公司的计算方式，可谓答不对题。末学这里只是表达自己看视频中产生的疑问，希望博主或者逻辑清晰的小伙伴可以探讨。
@@cantbreath1538 这里杀气那么重，末学还是躲一躲吧。看视频查资料也不让了吗？您自己都说了没查证，您的长篇大论末学还是不看下去了。末学也是偶尔路过，follow了好几期，平时几乎不在youtube留言，今天的评论也是希望博主今后解释清楚一些不要混淆事实。可惜感觉此地不宜久留。粉丝实在咄咄逼人，而且字里行间还有可以代表美投君发言的意思，请问您是美投君的什么人？总之这个地方有点诡异，末学就先闪了，美投君不好意思了，反正您这么牛，也不差我这一个。:)
@@cantbreath1538 沒查證就別廢話了 大家財報都符合GAAP 現在科技巨擎都是把R&D 算expense
也就是微軟在財報上R&D cost算法並沒有什麼特別之處
时刻不忘提醒别人自己的专业和含金量，却仍然在这里长篇大论引经据典，试图全方面碾压一个发表了一个不同意见的路人。没人觉得这种样子很小丑吗？
@@cantbreath1538 怎麼看都是不查資料的比較不學無術，耍嘴皮子吧 哈哈。
整篇內文空洞不知所云，標準的環球日報譴責式文章。
你要當小丑，請便。
辯論是跟講道理的人才有用，理盲則否。
太喜欢你做的视频了。学会计的我再一次加深了理解。
分析得很精彩，图文并茂，十分生动！
微軟想收購Tiktok 原因很簡單, 1. 在社交軟件版塊上, Google 有UA-cam, Facebook 有instagram, facebook, 微軟則可以說是沒有, 2. 美國政府給微軟機會, 以極大折扣買上一家已經檢証了在市場獲得成功的公司 其實還有其他原因, 但就上面兩個就值得出手了
辛苦了。美投君的视频是美股价值投资中文媒体里质量比较高的
是的，质量高。有远见。
太期待下一集了，直接给你点了个赞，美投君加油！
謝謝你努力的影片，每次都有追讓我對美國市場有很大很大的了解!
你讲的太好了，跟讲故事一样把金融知识掰开揉碎了，太厉害了👍
投君，感謝每期富含內容的影片，期待早日填坑呀 XDD
谢谢分享，期待下一集。
这么专业的讲解 太赞了 期待老师更多的视频 谢谢
太棒了👏分析很透徹！終於明白了！感謝🙏
這是我第一次聽你的UA-cam非常感謝你的深入分析，讓我對微軟有不同看法！
說得太好了，以後up主每出影片必報到
第一次看您的视频 图文简洁明了 一目了然 立马订阅👍🌹
Sales和marketing也是多出不少，完全归于RD很过于牵强，到头来还是云计算业务增速放缓是主因，微软股价一直保持上涨更多原因就是云计算业务的兴起，就跟NVDA就靠ML狂涨一个道理
大自然想要的样子--韭菜， 哈哈哈哈哈哈
您太棒了！财经视频看起来很放松有趣！值得学习
透过现象看本质、金融逻辑清晰，内在功力相当了得！点赞！
很有趣，虽然我对财务一窍不通但对微软这种行为智商表示极大的兴趣和敬佩，这有点像我们历史典故为了重振雄风宁原装疯卖傻博得同情和帮助。不致于自己于死地因做出头鸟。
5:30 财报上的R&D增长对于profit margin为什么会有影响？R&D并不算在COGS里，所以那&D增长根本不会影响profit margin吧。况且微软上季度profit margin也只是从67%降到了65%。
太专业了！我刚买的微软股票，希望能涨起来！
謝謝精彩的分析，如獲至寶!
“时间久了，我们就活成了大自然想要的样子。。”
非常感謝您，超強的講解，期待下一集
👍👍👍
很感谢， 多出一些这样的视频， 希望能和您学习读财报
美股分析最靠谱之一！
滿滿的乾貨，謝謝美投君
聽完了，太辛苦。讓音樂占了你位置。內容非常好👍。
分析的真好！
太棒了👏等候下一次解读微软财报。谢谢🙏
SUPER!!! OUTSTANDING! EXCELLENT!!!
Mr. 美投, your analytical skill is outstanding. Your analysis is one of the best comparing to your peers. There is another Taiwanese and his video also very very GOOD. But you both have different presentation skill with communication style. I have been learning a lot from you BOTH.
Not only that you have strong financial background but also have good understanding of balance sheet including GOOD WILL. I also have IT finance and accounting background but I DON’T have your analytical skill.
I am currently living in US-NYC. I wonder if you are also living in US. I am looking forward to watch your next video and have more insight about MSFT.
Have a nice weekend.
Sincerely,
Irene
Hi Irene, can you please tell me what's the name of the Taiwanese You Tuber? Thanks
谢谢楼主深刻的讲解了有钱人低调和打胖脸充胖子的故事.
宝藏up主～～
微软这种类型的公司，除了费用方面，其实revenue recognition更容易做文章，硬件、软件、维护、咨询业务合同，在法律允许范围内，可以按意愿拟定。
有理有据，讲得很好👍
非常精彩的分析，感谢分享，受益匪浅……
不按讚不分享不行。太棒的美股視頻作者了
美投君，原来你是审计出身啊！喜欢你的节目，专业！如果产量高些就好
就更好
谢谢你分享这些没有人说过的金融小秘密 对我是秘密因为我都不知道这些。谢谢你哟订阅点赞了
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喜欢你的内容，还有幽默语言~
感谢这么精彩的分析。
超精彩，很期待。
点赞，超清晰的思路。
分析很到位
Very nice video. I have learned a lot. Thanks
美投君能不能讲一讲反垄断调查？AMAZON 等公司可能面对的情况？政府如何判断是否垄断？
我很高兴成为美投君会员
大开眼界👍👍👍
视频很棒！但觉得背景音乐有些影响听觉效果，最好不要或着把音量放小。
点赞，超清晰的思路!!!
這期太讚了，期待下一集（敲碗）
超爱美投君的视频
ByteDance叫价500亿是天价，抖音全球利润才3个亿。好比去面试，应聘者只能帮公司赚20万/年，却要求年薪2千万。即便能给雇主业务带来价值2千万的新客源，消费终穷取决于客户。按科技成长股平均极限50-70倍，3亿利润约莫是150-210亿的市值。微软只买30%，理论上收购价介于50-70亿，乘商誉的溢价加个50%见天花板，是75-100亿。用市销率算结果也类似。微软开的是实价，ByteDance开的是虚价，撑死100卖成200亿还扮受害者？微软也可以不玩这种游戏，毕竟3亿是账面上的会计利润。实际会不会像Netflix一样，无人知晓。微软在过去20年收购了无数企业，也没见非常成功实质大幅影响利润的按例，不是吗？微软有上亿的企业用户，这些都不是付9.99/月的用户。抖音有很强的用户粘性，但有多少用户愿意付费呢？相信很少。那只能靠广告商，这块參考FB的广告收入可能较贴近现实。收购抖音，主要还是多了块流媒体广告业务。云计算主要是方便用户在任何场地，都能使用的平台，本身不能创造利润，得提供有价值的服务与信息配合。不放美味食物的冰箱，只是有用途的冰箱。如果抖音能结合Bing像youtube结合google，或结合LinkedIn扩展成职场短视频抖音，或结合XBox成游戏短视频，这样整合才有营销潜力。
樓主見識高人一等。👍
公司还在成长，看利润不准的，就好象特斯拉。amazon多年还不盈利呢。抖音都能卖货了，tiktok还没有，短视频以后的前景很不错。没有这一出，字节以后少说是大半个facebook的估值
@@charname-player特斯拉卖炭排放税务減免额度，加政府10几%的补贴，排除这二项，卖车在过去4季实质没赚到钱。亚麻的营收额度非常庞大，但电商这块利润薄到5%以下，真正赚$的是营收里很少比例的AWS，佔了净利至少一半吧，记不起精确数据了。没有AWS，亚麻估值可能跟costco差不多，这季云增长比微软差多了，记得连30%都不到，也没跌。抖音是靠广告吧，谁会付费？跟FB模式大同小异。如果搞电商，是抽佣模式，记得阿里好像抽5%。估值己算到50-70倍，加商誉50%，所有增长与影响力都算进去了
@@kodi5649对啊，tesla没赚到钱，股价还这么高。你看amd市盈率。Amazon那些年不是出了名的出财报只要不盈利，股价就上升。pdd和tt有一点类似的地方，都是一些看起来不高大上的东西，人们接受不了它成功
@@charname-player 华尔街看上的妞，就一定会红。亚麻的营运现全流挺强的，像去年把股价减去能变现的现金，再除营运现金才25倍。今年没去算3150估值有多贵。疫情一旦过去，能不能复制疫情期间的增长呢？美股后宫也有华尔街看不上冷落的妞，外表很平庸，灵魂却发出万丈光芒。没办决，吃瓜群众都爱那张皮。AMD民女一枚，业务增长在17年后进入快车道，估值50倍对比增长稍高，但还能接受。今年理论价50，明年75。像NVDA，重庆小公主，400是明年的价，华尔街喊到500，有想出货割菲菜的嫌疑。
能不能麻烦您做一个视频给我们这些股市小白来了解如何去一步步了解一个股票，比如如何解读股市新闻，如何对比同行业竞争，解读公司各种ratio。。。真的是很小白的问题（汗）
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感谢分享 感觉现在不确定性这么高 最近用cover call比较多 感觉是个不错的策略 还能保护一下
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博主方便透露一下大概的从业背景吗？
说得真好！
我这有个比较弱智的问题：为什么TikTok一定要卖呢？Trump说的是如果TikTok还想在美国存在就必须被美企收购（包括重写所有源代码）。那为什么要以一个低价而在美国存在呢？源代码都给别人了还搞什么。弄不明白，请指点。
這就是政治面向的問題了... 現在美國制裁中國,怕的不只是損失美國市場,是其他國家跟進,尤其是其背後原因是國家安全問題. TikTok目前兩大用戶國,印度跟美國,印度已經禁了,只剩下美國,美國在被禁. 已經對TikTok來說是巨大的損失,更別提如果其他國家跟進. TikTok身為抖音國外版,國外市場盡失,最後就沒有存在的必要,就是收起來.
如果真的走這條路,最理想的方式就是賣了,還能換點錢,如果最終的結局都是徹底失去國外市場的話.
不賣就是賭囉,賭美國會放過中國,突然180%翻轉又回去跟中國稱兄道弟. 機率多大... 就自己判斷吧..
幽默，翔實，表達力一流！
期待下一集👍
美投君除了分析到位 那些簡圖有很有益於理解!
谢谢🙏美投君。
佩服，分折到位。
謝謝🙏學習了👍👍👍
商誉减值一般是因为收购标地盈利能力不及预期，似乎表明公司收购眼光不太行？研发全部费用化确实良心。
不一定，商誉估值余地很大，且只可减值不可增值，所以一般公司都不会进行商誉减损，微软是个例外
高質視頻👍🏻
你以为我是为了学投资来听美投君的吗？我纯属是为了来听他说话的
填坑了哈哈👍
中国APP可以禁用美国某手机 和某系统啊 ~ 这样既然可以增加国产手机销量 也可以最大限度保护中国软件的客户份额。
一针见血佩服
看完了美投君所有的视频, 非常喜欢! 但有一点很好奇, 美投君和巫师财经是同一个人么? 声线也太像了, 文案风格也很像!
🙏感謝分享🙏
AWS 在最新季报中增长率已降到了29%，市场依旧看涨Amzn的股价。我对此不太理解。
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期待下期
我发现博主有点搞笑， 微软的营业净利润本来是增长的 同比最大的问题是 provision for the incoming tax 这个季度减了很多 这个才是直接影响的因素
r&d 是高了 但是和营业收入百分比也没有太大变化
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看不明白goodwill, 能否出個视频解釋一下？？謝謝。
美投君找了wayne的聲音來錄
azure做得不錯的
現在Tim tok 已經不能賣了，msft也沒有辦法可以買
分析的好! 不过会不会太精美的视频会影响新视频发布速度啊。
節目做到這麼子, 不能不給讚！
美投君请讲讲航运集装箱公司 及散装航运公司 谢谢
期待下一集
讲的太好了！ 一直在考虑要不要加仓 MSFT