포이즌 필: X, 일론 머스크, 마틴 리프턴, 적대적 인수 | 설명 #18

포이즌 필: 몇 가지 주요 개념
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포이즌 필 - 기업의 이사회가 적대적인 인수합병을 방지하거나 억제하기 위해 사용하는 방어 전략으로, 보통 새로운 주식을 발행하거나 주주에게 특별 권리를 부여하는 방식으로 이루어집니다.
마틴 리프턴 - 1980년대 초, 적대적인 인수 시도에 대응하기 위해 포이즌 필 전략을 발명한 기업 변호사입니다.
적대적 인수합병 - 다른 기업이 원하지 않는 방식으로 회사를 인수하는 경우로, 보통 그 회사의 지배권을 확보하기 위해 주식을 대량으로 매입하는 방식입니다.
이사회 - 회사 경영을 감독하는 그룹으로, 포이즌 필의 맥락에서는 이 전략을 채택할지 여부를 결정하는 주체입니다.
주주 - 회사의 주식을 보유한 개인 또는 단체로, 포이즌 필은 주주의 이익 보호와 이사회의 자율성 사이에서 논란의 여지가 됩니다.
인수 방어 전략 - 포이즌 필처럼 회사가 적대적인 인수합병을 방어하기 위해 사용하는 전략으로, 인수자의 지분을 희석시키거나 인수 과정을 더 비용이 많이 들게 만드는 방식이 포함됩니다.
법적 및 법원 사례 - 1980년대 초 포이즌 필의 합법성에 대해 법원이 논의한 초기 법적 싸움으로, 미국 각 주마다 규정이 달랐습니다.
일론 머스크와 트위터 - 트위터 이사회가 2022년 머스크의 회사 인수 시도를 방어하기 위해 포이즌 필 전략을 채택한 현대적인 사례입니다.
씹을 수 있는 알약 - 특정 조건 하에서 더 쉽게 철회할 수 있는 포이즌 필의 변형으로, 인수 방어 전략의 진화된 형태를 반영합니다.
기업 거버넌스 - 회사가 어떻게 관리되는지에 대한 더 넓은 주제로, 이사회가 포이즌 필과 같은 전략적 방어를 결정하는 역할과 이사회와 주주 간의 권력 균형을 포함합니다.
적대적 인수합병 vs 우호적 인수: 차이점은 무엇일까요?
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두 개의 회사, 빅테크와 스몰코를 상상해 보세요. 빅테크는 스몰코에서 큰 가능성을 보고 그것을 인수하고 싶어합니다. 우호적인 인수에서는 빅테크가 스몰코의 경영진에게 제안을 하고, 양측은 조건을 협상하여 서로에게 이득이 되는 거래를 체결합니다-마치 두 사람이 손을 맞잡고 서로 만족하며 떠나는 것과 같습니다.
하지만 적대적 인수합병은 상황이 다릅니다. 빅테크가 스몰코를 인수하려 하지만 스몰코의 경영진은 “감사하지만 사양합니다”라고 말합니다. 이때 빅테크는 경영진을 우회하고, 바로 스몰코의 주주들에게 접근하여 주식을 직접 사겠다고 제안합니다-보통 더 높은 가격을 제시하여 주주들이 주식을 팔도록 유도합니다. 이는 마치 부모님을 피해서 아이들을 설득해 함께 살자고 하는 것과 비슷합니다.
차이점은 동의 여부에 있습니다. 우호적인 인수는 양측이 합의하는 협력적인 방식인 반면, 적대적 인수합병은 더 강력한 기업 권력 행사를 의미합니다. 두 방식 모두 사업이나 산업을 재편성할 수 있지만, 그 접근 방식과 전술은 크게 다릅니다.
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/ mrsam0219
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