Excelente video.....pero tengo una duda. La tasa de descuento del flujo no debería tomarase la tasa WACC en lugar del costo de oportunidad del inversionista?
Cesar muchas gracias por su valioso comentario. Se puede utilizar el WACC como tasa de descuento, si es menor a la tasa de interés de oportunidad del inversionista, porque el valor de la empresa sería mayor, al igual que la viabilidad financiera.
Estimado Prof. Augusto, que tal, buen día. Una consulta qué sucede cuando tuve un proyecto de inversión cuyo estudio de mercado indicó que el nivel de ventas crecería a partir del segundo año, resultando un proyecto viable. Sin embargo, la expectativa de ventas no se cumplió dando provocando que en la realidad el proyecto no sea viable económicamente. En esos casos cómo proceder. Saludos Johnny Campoverde R
Podrías hacer un vídeo con respecto al análisis de estados financieros y explicando las decisiones que se podrían tomar en una empresa de acuerdo a ese análisis realizado, por favor.... Gracias
El VPN no de debería sacarse con la tasa WACC y no con la tasa de oportunidad, ya que en la inversión inicial todo el capital no se aporta con recursos propios
Tiene ud. razón. Él ha usado los flujos de efectivo del proyecto puro ya que no se considera el servicio a la deuda (amortización de la deuda y pago de interés), por tanto lo que se determina es la rentabilidad económica (no financiare o del inversionista) utilizando la WACC. Para la rentabilidad financiera primero debe ajustar los flujos de efectivo tomando en cuenta el servicio a la deuda y luego aplicar el costo de oportunidad del inversionista. Son dos análisis diferentes pero relacionados.
@@justiceman0007 El supuesto del caso es que, son flujos netos, por lo tanto no hace ninguna aclaracion sin son economicos o financieros, por lo tanto, debera calcularse con el WACC del proyecto, caso contrario no habria razon de separar las fuentes de financiamiento.
@@edwinmoncadaochoa1747 Cuando el proyecto se financia con mezcla, es posible determinar ambas rentabilidades, con solo ajustar los flujos segun el caso, usando WACC para la rentabilidad del proyecto (rentabilidad económica) y usando la tasa de oportunidad del inversionista o Re para la rentabilidad del inversionista (rentabilidad financiera). Esto se observa en el enunciado y no requiere aclaración explícita.
hola excelente video y muy bien explicado, tengo una duda, ¿ se calcula con los flujos de caja libre? porque veo que utilizaste solo los flujos netos. saludos!!
Porqué utilizaste 22% y la inversión total, no debería ser el wacc que toma el total de la inversión o el 22% pero con la inversión solo del patrimonio?
Hola estimado. Un gusto saludarte. Una consulta, ¿la inversión desde la perspectiva del proyecto e inversionista se puede recuperar en el mismo PRN? Sí es así, ¿por qué? Saludos.
Para el cálculo del VPI y VPN se toman los Flujos Netos de Caja, los cuales son el resultado de la sumatoria del Flujo de Operación + Flujo de Inversión + Flujo de Financiación. El impuesto es contabilizado como egreso de operación. Y para el cálculo del WACC, en la parte del costo de la deuda, se le descuenta al costo de la obligación financiera. En este ejercicio explico el cálculo de los indicadores de valoración partiendo de los Flujos Netos, en otro de mis videos explico la elaboración del Flujo de Caja con los indicadores
Que pasaría si la inversión se hace escalonada. Es decir, tomando su ejemplo 350,000 para año 0, otros 350,000 para el año 1 y otros 350,000 para el año 2. Muchas gracias, excelente exposición.
Ambas inversiones se registrarían en negativo para cada periodo, si lo aplicas a este ejemplo lamentablemente el VAN sería negativo y por ende no sería una buena inversión, en la realidad se espera que cada inversión impacte positivamente a corto, mediano o largo plazo y se verá reflejado en los flujos netos.
tengo un ejercicio parecido pero con la siguiente condición. Si los ingresos propios son el 100% para el proyecto, entonces el costo de la deuda sería 0%, y se analiza de la misma forma que en el video o es de otra forma?
Estimado José excelente explicación. solo que me parece que hay un error al calcular el valor del proyecto, ya que actualizas los flujos netos con el cok (costo de oportunidad), cuando se debería actualizar con el WACC. S.E.U.O.
Edwin que gusto contar con su opinión, lo que sucede es que también se puede con el costo de oportunidad, es el valor desde es punto de vista para los inversionistas. En caso de venta del proyecto o de la empresa se escoge la alternativa que de mayor.
Estoy de acuerdo que debe ser con el WACC ya que en el flujo de caja se está tomando la inversión completa de $350M que contiene la interna y la externa, a menos que se hayan hecho los 2 escenarios en la explicación, es decir, el caso en que la inversión total sea con recursos propios y el caso en que la inversión total sea con financiación.
Hola buenas, estoy haciendo lo de la rentabilidad de un proyecto (TIR) y me sale como resultado, siguiendo todas las insturcciones que das, que es del 119,33% y pues no sé si eso es posible. Te agradezco si me colaboras. Muchas gracias
SR. MIL GRACIAS EXPLICA SUPER BIEN
Excelente evaluación financiera. Muy didáctica la presentación. Gracias
Buena noche. Excelente video. mil gracias
Muchas gracias por tu explicación, es de gran ayuda para mi trabajo.
Excelente el video, me permitió resolver muchas dudas que tenia. Mil gracias
Maravillosa explicación, gracias.
Muchas gracias, para eso estamos
Por que al VPN se le aplica la tasa de descuento del rendimiento mínimo del accionista y no el wacc?
excelente trabajo con experiencia de la materia
Estuvo excelente, muy clara
Muchas gracias. Es muy útil la información.
Excelente video, te ganaste mi like
Excelente, sera posible para un analisis financiero De un edificio para venta de apartamentos
Todo muy bien pero en ningún lado dice cómo determinó el flujo de caja....eso es lo más importante
Excelente. Muchas gracias
Gracias, lo hizo ver muy fácil.
Excelente video. me sirvió bastante
Muy didáctico y practico! Gracias! Algún video de como elaborar los flujos de caja proyectados?
Excelente video.....pero tengo una duda. La tasa de descuento del flujo no debería tomarase la tasa WACC en lugar del costo de oportunidad del inversionista?
Cesar muchas gracias por su valioso comentario.
Se puede utilizar el WACC como tasa de descuento, si es menor a la tasa de interés de oportunidad del inversionista, porque el valor de la empresa sería mayor, al igual que la viabilidad financiera.
Muy buena gracias!!!!!
Excelente explicación.... un abrazo...
Muchas gracias por el vídeo. Aclaró muchas dudas...
Excelente explicación. Profesor gracias por subirlo!
Estimado Prof. Augusto, que tal, buen día. Una consulta qué sucede cuando tuve un proyecto de inversión cuyo estudio de mercado indicó que el nivel de ventas crecería a partir del segundo año, resultando un proyecto viable. Sin embargo, la expectativa de ventas no se cumplió dando provocando que en la realidad el proyecto no sea viable económicamente. En esos casos cómo proceder. Saludos Johnny Campoverde R
Podrías hacer un vídeo con respecto al análisis de estados financieros y explicando las decisiones que se podrían tomar en una empresa de acuerdo a ese análisis realizado, por favor.... Gracias
Woww genial, muchas gracias 💖 sigue subiendo videos asi
Muy bien explicado el tema, mil gracias
El VPN no de debería sacarse con la tasa WACC y no con la tasa de oportunidad, ya que en la inversión inicial todo el capital no se aporta con recursos propios
Tiene ud. razón. Él ha usado los flujos de efectivo del proyecto puro ya que no se considera el servicio a la deuda (amortización de la deuda y pago de interés), por tanto lo que se determina es la rentabilidad económica (no financiare o del inversionista) utilizando la WACC. Para la rentabilidad financiera primero debe ajustar los flujos de efectivo tomando en cuenta el servicio a la deuda y luego aplicar el costo de oportunidad del inversionista. Son dos análisis diferentes pero relacionados.
@@justiceman0007 El supuesto del caso es que, son flujos netos, por lo tanto no hace ninguna aclaracion sin son economicos o financieros, por lo tanto, debera calcularse con el WACC del proyecto, caso contrario no habria razon de separar las fuentes de financiamiento.
@@edwinmoncadaochoa1747 Cuando el proyecto se financia con mezcla, es posible determinar ambas rentabilidades, con solo ajustar los flujos segun el caso, usando WACC para la rentabilidad del proyecto (rentabilidad económica) y usando la tasa de oportunidad del inversionista o Re para la rentabilidad del inversionista (rentabilidad financiera). Esto se observa en el enunciado y no requiere aclaración explícita.
Excelente en verdad!
Buenas tardes.
Como sacaste los flujos de caja desde el año 1 al año 5
EXCELENTE MUCHAS GRACIAS
Cómo se calcula el costo de capital cuando la
Inversión es solamente aporte del inversionista y cuando solamente la
Inversión es un crédito bancario?
Excelente explicación. Podría por favor subir el archivo?
Gran explicación !!!
Excelente explicación
Excelente profesor. Me sirvió mucho.
Muy bien explicado. Gracias
hola excelente video y muy bien explicado, tengo una duda, ¿ se calcula con los flujos de caja libre? porque veo que utilizaste solo los flujos netos. saludos!!
excelente explicación Dios le bendiga...
En serio Dios lo bendiga
Genial!!! Mil gracias por la explicación.
Me puede recomendar la literatura que usó para hacer la explicacion porfavor
Porqué utilizaste 22% y la inversión total, no debería ser el wacc que toma el total de la inversión o el 22% pero con la inversión solo del patrimonio?
¡Muchas gracias!
Hola estimado. Un gusto saludarte.
Una consulta, ¿la inversión desde la perspectiva del proyecto e inversionista se puede recuperar en el mismo PRN?
Sí es así, ¿por qué?
Saludos.
Qué pasa si en recursos propios es de 100%?
En el VPI y VPN por que no se toma los impuestos, alguien me explica porfavor.
Para el cálculo del VPI y VPN se toman los Flujos Netos de Caja, los cuales son el resultado de la sumatoria del Flujo de Operación + Flujo de Inversión + Flujo de Financiación. El impuesto es contabilizado como egreso de operación.
Y para el cálculo del WACC, en la parte del costo de la deuda, se le descuenta al costo de la obligación financiera.
En este ejercicio explico el cálculo de los indicadores de valoración partiendo de los Flujos Netos, en otro de mis videos explico la elaboración del Flujo de Caja con los indicadores
hola muy buenas, este ejemplo me podria ayudar para hacer mi proyecto final de matematica financiera ,con el tema de terrenos ?
Que pasaría si la inversión se hace escalonada. Es decir, tomando su ejemplo 350,000 para año 0, otros 350,000 para el año 1 y otros 350,000 para el año 2. Muchas gracias, excelente exposición.
Ambas inversiones se registrarían en negativo para cada periodo, si lo aplicas a este ejemplo lamentablemente el VAN sería negativo y por ende no sería una buena inversión, en la realidad se espera que cada inversión impacte positivamente a corto, mediano o largo plazo y se verá reflejado en los flujos netos.
Alguien me puede ayudar sacando los flujos netos?
Exelente, gracias
Por que calculaste el valor del proyecto usando la tasa de oportunidad de los accionistas y no la TIR del proyecto?
tengo un ejercicio parecido pero con la siguiente condición. Si los ingresos propios son el 100% para el proyecto, entonces el costo de la deuda sería 0%, y se analiza de la misma forma que en el video o es de otra forma?
Estimado José excelente explicación. solo que me parece que hay un error al calcular el valor del proyecto, ya que actualizas los flujos netos con el cok (costo de oportunidad), cuando se debería actualizar con el WACC. S.E.U.O.
Edwin que gusto contar con su opinión, lo que sucede es que también se puede con el costo de oportunidad, es el valor desde es punto de vista para los inversionistas. En caso de venta del proyecto o de la empresa se escoge la alternativa que de mayor.
Estoy de acuerdo que debe ser con el WACC ya que en el flujo de caja se está tomando la inversión completa de $350M que contiene la interna y la externa, a menos que se hayan hecho los 2 escenarios en la explicación, es decir, el caso en que la inversión total sea con recursos propios y el caso en que la inversión total sea con financiación.
MUY BENO
Excelente
Hola buenas, estoy haciendo lo de la rentabilidad de un proyecto (TIR) y me sale como resultado, siguiendo todas las insturcciones que das, que es del 119,33% y pues no sé si eso es posible. Te agradezco si me colaboras. Muchas gracias
Hola, estas tomando desde los -350.000.000,00??
hola profe buenas tarde lo que tengo duda es donde saca el 71%, 29% y 25% perdón soy muy nueva en esto ...
Entendi en 17 minutos lo que no entendi en 3 clases jeje
Y yo lo que no entendí en 5 años de carrera
aprendefinanzasconjoseaugustoramirez.blogspot.com/
Muy buena explicación
Excelente explicación!!!!!