Buena pregunta! El activo libre de riesgo es el que aparentemente no tiene ningún riesgo. En Europa se suele utilizar la rentabilidad de las letras del tesoro alemanas y en prácticamente el resto del mundo las letras de Estados Unidos (treasury bills). Lo normal para calcular el ratio de sharpe es utilizar las letras a 90 días. Pero si utilizas el mismo, realmente hasta las de 2 años te podrían valer. En España alguna vez he visto utilizar las letras del tesoro español como activo libre de riesgo. En Argentina, para comparar fondos en pesos podrías utilizar la rentabilidad de las letras a 90 días del gobierno argentino. Si comparas fondos en dólares es más habitual utilizar el treasury bill.
Lo de que cuanta más rentabilidad esperada también será mayor el riesgo no lo diría de forma tan categórica para todos los tipos de inversiones. Si ayer una empresa estaba a PER 12 y hoy la tengo a PER 11 sin haber cambiado sus fundamentales, la rentabilidad esperada hoy será mayor y su riesgo será igual o menor.
Cuando comparamos clases de activos se da en la inmensa mayoría de las ocasiones. Activos que históricamente han dado más rentabilidad suelen ser más volátiles. No obstante, por eso Andrés no lo dice de forma tan "categórica" sino que dice que mayor "suele ser" su riesgo
@@oubagi correcto, volatilidad no es lo mismo que riesgo. No obstante, en finanzas cuantitativas se suele usar como proxy la volatilidad, que es lo que utiliza el ratio de sharpe. El riesgo completo es más difícil de calcular fuera de la renta fija (y los spreads de crédito)
como puedo saber la rentabilidad del activo libre de riesgo de argentina
Buena pregunta!
El activo libre de riesgo es el que aparentemente no tiene ningún riesgo. En Europa se suele utilizar la rentabilidad de las letras del tesoro alemanas y en prácticamente el resto del mundo las letras de Estados Unidos (treasury bills). Lo normal para calcular el ratio de sharpe es utilizar las letras a 90 días. Pero si utilizas el mismo, realmente hasta las de 2 años te podrían valer.
En España alguna vez he visto utilizar las letras del tesoro español como activo libre de riesgo.
En Argentina, para comparar fondos en pesos podrías utilizar la rentabilidad de las letras a 90 días del gobierno argentino. Si comparas fondos en dólares es más habitual utilizar el treasury bill.
Lo de que cuanta más rentabilidad esperada también será mayor el riesgo no lo diría de forma tan categórica para todos los tipos de inversiones. Si ayer una empresa estaba a PER 12 y hoy la tengo a PER 11 sin haber cambiado sus fundamentales, la rentabilidad esperada hoy será mayor y su riesgo será igual o menor.
Cuando comparamos clases de activos se da en la inmensa mayoría de las ocasiones. Activos que históricamente han dado más rentabilidad suelen ser más volátiles. No obstante, por eso Andrés no lo dice de forma tan "categórica" sino que dice que mayor "suele ser" su riesgo
@@Economipedia estoy de acuerdo en la relación de volatilidad con rentabilidad, pero habla de riesgo, y no coincido en que volatilidad=riesgo
@@oubagi correcto, volatilidad no es lo mismo que riesgo. No obstante, en finanzas cuantitativas se suele usar como proxy la volatilidad, que es lo que utiliza el ratio de sharpe. El riesgo completo es más difícil de calcular fuera de la renta fija (y los spreads de crédito)