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謝謝清楚的解說!!這集影片比之前說明的那集影片，更加詳細地解釋債券ETF的鎖利作用，讓我更有信心抱著債券ETF，感謝!!😀😀
不客氣，歡迎常來。
能把債券鎖利說明這麼清楚的，恐怕也只有怪老子。真不愧為理財傳教士👍👍👍👍👍
謝謝你的讚美，怪老子會更努力做好傳道工作。
第一次看到有這麼詳細公式試算的影片! 讚!
哈，我喜歡用數字說話。
怪老子很專業，投資小白都滿適合聽！而金融商品是看每個人的需求，商品沒有好壞只有適不適合你我自己投資金額不小，而且喜歡固定的票面利息，所以我大部分都挑單一公司債或單一公債當作我的退休規劃，目前已經買了20檔，估計今年底以前會全數佈局完畢！
謝謝推薦。
感謝您的分享！我準備退休了，也開始買入債卷ETF作一部份的資產配置。用數字來釋疑，讓我更安心也是最科學的方法❤
不客氣，歡迎常來這裏逛逛。
請教怪老子理解您的詳細說明理解債券ETF鎖利效果由此看來若要靠債券ETF成為退休金長期固定收益來源恐要考慮未來市場利率變化因為市場利率下降，ETF換進來債券票息也會下降往後ETF配到的利息也會下降這方面影響對退休人士也需要考慮
轉換時若票息變低,則舊債券本金有變大,再去買新的低票息債券,實際收到債息應該差不多
不是這樣，未來市場利率變化，若沒轉換沒有差別，若是轉換會透過資本利得(轉換利差)彌補，所以有效殖利率才會不會變動那麼多。
感謝提供，特別感謝您提供的EXCEL!!
謝謝老師，去年就跟著老師買債券， 除了領到高配息， 現在資本利得 都轉正了
很高興知道你投資獲利，但是投資要有自己的主見，不要只是跟我買，因為我都是非常長長期的投資，我的影片都是教育性質，歡迎觀賞。
@@怪老子理財 謝謝提醒 長期投資耐心領息 等債券殖利率下跌 到時候股票大概也落底了 可以轉換了
感謝怪老子專業詳細的解說
依照你的算法 精確來講債券ETF並非 把利率鎖住 而是你長期持有債券ETF的時候 你的債券殖利率 變動的程度比較小 並不隨著大環境的利率變化而劇烈變動 債券ETF的 鎖住利率 和直接買個別的債券的 鎖住利率 是不相同的
沒有錯
感謝老師專門做一集影片和提供excel說明，彙總區很有用，可以讓我們知道差異大約會有多少。❤
謝謝老師，終於搞清楚這塊了
怎麼保證 轉換時 殖利率都一樣?
00937B買15.85元買60張
讚喔
這段時間分批入手，00948b*260張 00937b*140張😅希望能穩定配息
這兩檔也都不錯喔。
@@怪老子理財 老師這時期適合購入非頭等債嗎? 像是00945B這類排除C平等的債券ETF
雖然我不完全了解，但相信老師講的一定沒錯
多看幾次，不懂的先暫停，慢慢看就懂的。
感謝您的說明，謝謝。
謝謝老師專業的分享
怪老子好，您說個別公司債有信用風險 除了美國公債(極低)，債券ETF比較沒風險，那請問1. 台灣債券ETF的地緣政治風險是不是也要考慮進來？2. 若因地緣政治台灣股市大跌，請問台灣的債券ETF是會漲還是跌？3. 若因地緣政治台灣股市大跌，加上台幣大貶值，持有的台灣債券ETF價值是否也受影響？謝謝您
國內發行債券ETF持有美國債券，所以價格跟台灣股市無關，除非台灣股市可以影響美國殖利率。
怪老子您好，要是台幣大貶，債券ETF的股價(淨值)不是也會跌嗎？就是所謂的匯損嗎？謝謝🙏
@@怪老子理財謝謝怪老子
剛好相反，因為持有美元資產，台幣貶值會上漲，台幣升值才會下跌。
超詳細
呵，既然要做影片當然就要詳細一點。
感謝怪老師詳細說明。先鋒或安碩相對應的ETF是哪些？
谷歌搜尋一下債券ETF，有很多公債以及公司債。
老師您好，我有一個疑問是否能請您釋疑，若我在美債5%的時候買入鎖利，之後殖利率跌到2%雖然有了資本利得但沒有賣掉，假設領了二年或三年利息(因殖利率跌到2%所以領的利息是少的)，那二三年後殖利率又回到了5%才賣掉，這時不是就無法永遠的鎖住買入時的5%利息嗎??而且其中有二三年的利息是遠遠低於5%的…我一直想不透這一點…先謝謝了
殖利率跌到2%獲利了結轉股票etf
中間2-3年沒賣，領的還是你一開始買的的5%...
@usr-qq4qt4pq6m 重點是5%轉換2%利率時，會產生資本利得來補償票息的不對等，有效殖利率才可維持。
我想我弄懂老師的意思了。如果你想要鎖利，獲得與當初買進時殖利率差不多報酬(例如影片中的 5.94%)，那麼你需要持有至當初買進時的到期年限(例如影片中的 23.2 年)
若真要鎖利1. 降息時 (你說的5% -> 2%): 此時領到利息變少，但股價漲，你為實現的資本變多，此時你就要賣掉對應的股票來補足少領的利息2. 升息時: 領到的利息變多，但股價跌，此時你就要將多領到的利息 (大於你5%時領到的利息)去買股票回來，來補足你的資本損失，來維持你的資本這樣是有點累，所以一般在有不錯的資本利得，就會考慮先賣掉一定比例，再看當時的股票市值型ETF是否低點，是的話，資金就轉換過去。至於債市和股市ETF的比例也當時產經情況來配比。
謝謝老師專業用心的講解，收穫良多。一件事情跟您請教，如果債券ETF可以鎖利，為什麼這一次00937 B的配息會從$84掉到$82？美國聯準會都還沒降息，債息就已經掉了？感謝！
到期殖利率只針對成分債的年化報酬率計算，配息除了利息之外，還包括資本利得以及平準金等，兩者是不同。可以參考這支影片：ua-cam.com/video/EDvZIhq1xmU/v-deo.html
@@怪老子理財 謝謝老師🙏
請問我查詢了 00751B 和 00687B 兩檔20年期的債卷ETF ,其平均有效存續期間(年)分別為14.73 和 16.51 都低於20 這樣該如何推估債卷轉換的年份來預估有效殖利率呢？
有效殖利率跟存續期間沒有關係，必須用Excel算過才知道。
@@怪老子理財 那要如何評估ETF中債卷的更換時間？ 我記得您的例子是抓第13年更換
❤有一問題請教怪老子老師；1,我有買6年到期債，中途此債逢美升息直直落-10幾 %以上，因明年初6年即將滿期此債淨值已慢慢回升獲利中（即是有保本鎖利效果）。2,但我當時如果是買etf債（同樣是投資6年），實務上好像沒有保本鎖利效果？（例如淨值慢慢回升獲利），，，。以上請賜教。
1) 保本鎖利不是指到期市價會回歸面額，而是回收的利息及面額，跟買入價格的年化報酬率。你說的淨值慢慢回升，指的是市價會向面額回歸。2) 這部影片主要就是說明，即便到最後拿回不是面額，一樣有鎖利效果。
我覺得有問題，再升息的環境下，當債券ETF的內容債券漸漸到期，你只能用更高的價格買到殖利率更低的債券，長期而言「債券ETF的市值」相對應的殖利率，絕對是下跌的。除非你講的是用「債券ETF的投入成本」算出來的殖利率，那的確有可能鎖利，但前提是持有債券的資本利得幅度，要能cover利率的下降比例。簡而言之，要用債券的市值來算殖利率，而不是投入成本，否則極容易被誤導
不要用感覺來看問題，我用什麼價格買入，資本利得幅度多少，都已經在Excel資料上清清楚楚，請自行去看。若有錯誤歡迎指正。
老師你好，想請問一下台幣匯率是否會對YTM產生影響呢，是否每期的配息會受到匯率影響，例如最近配息率都偏高，以美元計價的長年期公司債應目前價格應該沒有辦法到達目前老師所舉例的國內債卷ETF的配息率（在同樣信用評級的與年期的情況下）
因此想聽聽老師看法，長期來說台幣匯率的波動是否會造成長期投保率的波動，若是持有美元計價的債卷，至少可以自行決定換匯的時間點（但是當然就會有過度集中單一債卷的風險....）
匯率確實會對有效殖利率產生影響，畢竟我們生活在台灣。不過利率沒有複利效果，但資產有複利效果。有關匯率請看這支影片：ua-cam.com/video/N6_S8Zt8wKg/v-deo.html
謝謝您的回覆
感謝
感謝分享
老師您好，我是你的粉絲，想請教一個問題，就是你對技術分析 這學派的看法，技術分析會準確嗎？真的有幫助嗎？懇請指導，謝謝
我個人不做短線，也不認為技術分析有用。其實投資只要找到可以有源源不絕的現金流入商品，長期持有一定獲利，就這麼簡單，比起短線技術分析穩健太多了。
請問會不會有高配息卻無法填息？
填息其實就是價格上漲，債券ETF的價格跟利率有直接關聯，跟配息無關。債券ETF是先收到利息之後，淨值就會上漲，等配息後再除息的。我只能說債券的總報酬，就是配息加上價差長期趨勢是往上，且年化報酬率會向買進殖利率貼近。
老師這影片解釋了我很大的疑惑,不過看起來就是有效殖利率雖然不變,但每次轉換過程中,因為買入了更低票息的債券,導致每次可領到的現金股息就會變少了是嗎?還是ETF券商會把這轉換新舊債券賺到的資本利得補回去收益平準基金裡面,讓配息率維持一樣?謝謝老師
轉換過程從高利率轉到低利率時，會出現資本利得的補償，所以才能維持有效利率，但這部分不屬於平準金，而是資本利得或利損。
@@怪老子理財 是的老師,但如果我以每個月領取的現金流的角度去看,這資本利得補償並不會補償到轉換之後的股息內,您的excel公式上也看得出現金流會越來越低,除非ETF也有到期的一天,不然我每個月領到的配息只會越來越低吧
@@新丸子三兄弟-e8y買入更低票息的債券，當然每月配息會減少，但ETF的價格會因資本利得而上漲
除了利率風險還有匯率的風險，更不用講在市場風險中最重要的違約風險。
@user-zh7im3yo3b 資本利得補償是可以配發的，是屬於投資人的，至於什麼時候配發看經理人。
轉換債券會損耗 每次交易買賣都要費用 所有的專家都不會提到這一點 ,因為他們根本就不知道損耗的費用會有多少. 所以都不敢講到這一點.
是的，轉換都有費用產生，但是13年一次，這費用幾乎可忽略不計。
最近有在送書嗎？
沒有，都是冒名詐騙
老師好，股市現在正在大跌，也是建議繼續買債券嗎？（目前資金大概有四成都在債券），有沒有可能降息後股市也跟著漲，現在適合佈局股市嗎？謝謝。
股票若有便宜價可以撿，當然是以股票為優先，因為股票賺資本利得較快。資產配置。
債市領到的配息可以拿來撿大跌的股票😅
股債配置本來就該是常態，如果股價持續下跌，是可以趁低分批承接。
請問如果台海發生戰爭，在台灣買的美債etf會不會變成壁紙呢？
台海發生戰爭，只要股票還在交易，就不會變成壁紙。當然，若股票都無法交易，那就很難說了。
我已經抱了一年了，雖然有賺錢但看到股票漲飛天真的會很噢，但我最近開始少量買進股票了(我只買美股)
不管股市或債市，只要是ETF，在低點買入未來獲利才高。
請問如果台灣房市泡沫化通常會影響股市大跌是嗎? 那如果是20年美債也會重傷嗎?
不會，台灣股市跟美債沒有太大關聯。
老師好：現在殖利率高，大家搶進，若降息時資本利得上升，大家要賣出，但市場會不會沒人買，造成想賣賣不出去的結果。
不會有賣不出去的問題，請看這支影片的說明：ua-cam.com/video/-WrM8q2tQ8s/v-deo.html
茅塞頓開，明天就去買幾張00725B,謝謝
長期股市大於債券
沒錯，但別忘了考慮風險。
@@怪老子理財 債券也有風險
若9月降息百分之百,那老師會賣債嗎？
還不會，殖利率若降至3%才會轉部分至股票。
@@怪老子理財 謝謝老師的回應
債券發行商是可贖回的，不可鎖利
不是所有債券都贖可回的，美國公債基本不贖回。
您好:若將以下參數 (票面利率5.00%)&(買入殖利率5.00%)&(轉換殖利率1.00%)&(轉換票息成數5.00) &(新票息5.00%)&(賣出殖利率6.00%) 輸入至您提供的excel 表格，會得到以下兩個結果: [有效殖利率 2.90%] & [累積報酬率44.8%]。 這表示:例子中債劵ETF的殖利率會從5.00%下降到2.90%。請教您，不知道我這樣的解讀有沒有錯誤?
沒有錯，就是這樣。
@@怪老子理財 換句話說，「在前述的參數條件真實發生時，債劵 ETF就無法鎖利了! 」。請教您，我這樣的結論正確嗎?
不用等上數參數發生才無法鎖利，如我影片所說，因為轉換讓債券期間延長，鎖利效果就會「鬆動」，只是程度不會太大，至於會有多大，我也做了Excel讓家知道。至於有沒有鎖利效果，答案是有，有沒有鎖死，答案是沒有，至於會鬆動多少，我算給你看！
@@怪老子理財 1.感謝您詳細的說明。在我重新看了你的影片及檢查匯總表的結果之後，我覺得您說的是正確的。也就是說：在您選定「轉換殖利率」、「新債券票息」、「賣出殖利率」這三個参數作爲3個變數，並定義好這些變數的範圍後，可以得到的結論是：『在您設定的條件下，債券ETF有鎖利效果，即使「有效殖利率」有變動，變動幅度也會很小。』2.但我前述参數輸入您提供的EXCEL後，得到的計算結果卻顯示，有效殖利率從5%下降到2.9 %(也就是說有效殖利率下跌超過4成)。我想這結果是正確的，也會得到以下結論：『在我設定的條件下，債券ETF「有效殖利率」會大幅下降，所以債券ETF沒鎖利效果。』3.您及我得到的這二個結論應該都是對的。但我不明白的是：這二個結論應該不會同時存在。我想：是不是推導出結論的過程中，有什麼是我們沒想到或沒想清楚的！
債劵可以投資但不會有高的資本利得 即時美國經濟差再度零利率 債劵ETF也不會回到2020年的價格 2020年的十年期公債殖利率是不到1% 因為不會再有金融機構去買低於1%的長債 試問 殖利率1%長債跟放銀行零利率 感覺好像還可以 一年領1%債息 零利率寬鬆後經濟恢復正常 開始升息 殖利率1%的長債馬上要損失幾十趴資本利得 這種報酬跟風險 只有腦袋壞掉的人會去投資 即時長債利率2%可能金融機構也太不會想買 因為這一次金融機構已經知道低殖利率的長債是一種高風險的商品 一遇到升息 損失可能讓一間金融公司出問題 所以可以得到一個邏輯 就是長債殖利率低於2%基本上不會有人買 這個還是要在零利率的極端情況 代表正常情況的長債殖利率基本上不會低於3%
尊重每個人的發言。
@@怪老子理財 所以怪老子還是認為會再出現2020年十年美債殖利率不到1%的光景 你確定會有金融機構去做這種白癡投資 領1%債息 等這升息賠幾十%
3Q!!!
聽不懂，好像很賺錢的樣子 我窮到沒房子住工作累死苦苦支撐拼盡全力才存一點點，有時間就來買看看？ 我經不起虧錢風險😅
尚未弄懂投資可以獲利之前，就不要進場投資，要先學習如何投資理財。
有那種有到期日，會到期還本的債券 ETF ，還請充實知識，不要誤導觀眾
請好好看完影片，影片中都有解釋，不要沒有看就來批評，這樣子不好。
@@怪老子理財 我們講的好像不同的事，我是沒看完就來批評，你不知道我在講什麼。還是給你按個讚好了
我說的是像 IBHE IBHH 這種債券 ETF ，會到期還本
謝謝你的美債,送你一個倒讚
沒啥意義
那就不要看呀
一群人買債券ETF，會害人喔⋯⋯
你在這裡亂說才害人，你能指出影片哪裡有錯嗎？如果不能，請閉嘴！
因為債券跌很慘不好交待觀眾 所以又變招教大家鎖利 可憐呀 錯了就停損 死不認錯
沒啊我債卷都有賺啊…應該是你搞不清楚你自己在幹嗎吧
@calvinfox777 顯然你看不懂影片在說什麼，通常看不懂的人會私底下趕快學習，而你卻選擇在這裡暴露你的無知，真是替你可悲。
我買半年多了 對帳單6% 還領了2次息= ="
你忽略了債息優渥
債券ETF跟股息ETF在配息這部份是不是都是一樣要填息才不是左手換右手? 債券ETF 不一定會填息對嗎? 如果不一定會填息, 那跟股票ETF一樣也會左手換右手不是嗎?
填息就是價格上漲，然而不論股票或債券價格本來就是會波動，然而只要有獲利，不管是股票的盈餘或者是債券的配息，淨值就會一直往上漲，持有時間愈長，價格波動就會愈不明顯。股票和債券不同的是，獲利不確定，而債券的利息是確定的。
@@怪老子理財 債券的息會平常就加到淨值嗎？因為我有看過債券填息失敗的，這樣獲利是如何確定？股票有填息是不是就是獲利確定？兩者獲利模式是差在哪呢？
我覺得即使20年期長債能提供5% ~ 6%到期殖利率 ,我還是不會想持有 ! 往回看TLT ETF的 20年就好 , 那時候價格84塊多, 20年後才92塊,太不值得 ! 而且長期持有債券無法打贏通膨 !
你的計算方式只看價格，沒有把配息算進去，把配息還原的總報酬，TLT從成立日至今22年，總報酬133%，若計算至聯準會暴力升息前2020/8/13總報酬 275%。
@@怪老子理財 老師,即使TLT能給出如此高的報酬, 他的波動程度並沒有比SPY少 ! 而且,如果有一筆錢,真的能讓我放20年不動他, 依然還是選擇放在股市上,所得回報才會高阿 ! 真的把歷史拉出來看 , 債券的長期報酬,還是沒有贏股市阿 ! 為什麼不是選擇去持有短債呢 ! 尤其目前長短期利率是呈現倒掛狀態的情形下, 短債才是比較好的選擇 !
@@carloschen9553 你確定你能持個股二十年？很多二十年前的企業早就都不見了～
@@carloschen9553 年輕人和退休族的策略本來就不同，不能一概而論．
謝謝清楚的解說!!這集影片比之前說明的那集影片，更加詳細地解釋債券ETF的鎖利作用，讓我更有信心抱著債券ETF，感謝!!😀😀
不客氣，歡迎常來。
能把債券鎖利說明這麼清楚的，恐怕也只有怪老子。真不愧為理財傳教士👍👍👍👍👍
謝謝你的讚美，怪老子會更努力做好傳道工作。
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怪老子很專業，投資小白都滿適合聽！而金融商品是看每個人的需求，商品沒有好壞只有適不適合你
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謝謝推薦。
感謝您的分享！
我準備退休了，也開始買入債卷ETF作一部份的資產配置。
用數字來釋疑，讓我更安心也是最科學的方法❤
不客氣，歡迎常來這裏逛逛。
請教怪老子
理解您的詳細說明
理解債券ETF鎖利效果
由此看來
若要靠債券ETF成為退休金長期固定收益來源
恐要考慮未來市場利率變化
因為市場利率下降，ETF換進來債券票息也會下降
往後ETF配到的利息也會下降
這方面影響對退休人士也需要考慮
轉換時若票息變低,則舊債券本金有變大,再去買新的低票息債券,實際收到債息應該差不多
不是這樣，未來市場利率變化，若沒轉換沒有差別，若是轉換會透過資本利得(轉換利差)彌補，所以有效殖利率才會不會變動那麼多。
感謝提供，特別感謝您提供的EXCEL!!
不客氣，歡迎常來。
謝謝老師，去年就跟著老師買債券， 除了領到高配息， 現在資本利得 都轉正了
很高興知道你投資獲利，但是投資要有自己的主見，不要只是跟我買，因為我都是非常長長期的投資，我的影片都是教育性質，歡迎觀賞。
@@怪老子理財 謝謝提醒 長期投資耐心領息 等債券殖利率下跌 到時候股票大概也落底了 可以轉換了
感謝怪老子專業詳細的解說
不客氣，歡迎常來。
依照你的算法 精確來講債券ETF並非 把利率鎖住 而是你長期持有債券ETF的時候 你的債券殖利率 變動的程度比較小 並不隨著大環境的利率變化而劇烈變動 債券ETF的 鎖住利率 和直接買個別的債券的 鎖住利率 是不相同的
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感謝老師專門做一集影片和提供excel說明，彙總區很有用，可以讓我們知道差異大約會有多少。❤
不客氣，歡迎常來。
謝謝老師，終於搞清楚這塊了
不客氣，歡迎常來。
怎麼保證 轉換時 殖利率都一樣?
00937B買15.85元買60張
讚喔
這段時間分批入手，00948b*260張 00937b*140張😅希望能穩定配息
這兩檔也都不錯喔。
@@怪老子理財 老師這時期適合購入非頭等債嗎? 像是00945B這類排除C平等的債券ETF
雖然我不完全了解，但相信老師講的一定沒錯
多看幾次，不懂的先暫停，慢慢看就懂的。
感謝您的說明，謝謝。
不客氣，歡迎常來。
謝謝老師專業的分享
不客氣，歡迎常來。
怪老子好，您說個別公司債有信用風險 除了美國公債(極低)，債券ETF比較沒風險，那請問
1. 台灣債券ETF的地緣政治風險是不是也要考慮進來？
2. 若因地緣政治台灣股市大跌，請問台灣的債券ETF是會漲還是跌？
3. 若因地緣政治台灣股市大跌，加上台幣大貶值，持有的台灣債券ETF價值是否也受影響？
謝謝您
國內發行債券ETF持有美國債券，所以價格跟台灣股市無關，除非台灣股市可以影響美國殖利率。
怪老子您好，要是台幣大貶，債券ETF的股價(淨值)不是也會跌嗎？就是所謂的匯損嗎？
謝謝🙏
@@怪老子理財謝謝怪老子
剛好相反，因為持有美元資產，台幣貶值會上漲，台幣升值才會下跌。
超詳細
呵，既然要做影片當然就要詳細一點。
感謝怪老師詳細說明。先鋒或安碩相對應的ETF是哪些？
谷歌搜尋一下債券ETF，有很多公債以及公司債。
老師您好，我有一個疑問是否能請您釋疑，若我在美債5%的時候買入鎖利，之後殖利率跌到2%雖然有了資本利得但沒有賣掉，假設領了二年或三年利息(因殖利率跌到2%所以領的利息是少的)，那二三年後殖利率又回到了5%才賣掉，這時不是就無法永遠的鎖住買入時的5%利息嗎??而且其中有二三年的利息是遠遠低於5%的…我一直想不透這一點…先謝謝了
殖利率跌到2%獲利了結轉股票etf
中間2-3年沒賣，領的還是你一開始買的的5%...
@usr-qq4qt4pq6m 重點是5%轉換2%利率時，會產生資本利得來補償票息的不對等，有效殖利率才可維持。
我想我弄懂老師的意思了。如果你想要鎖利，獲得與當初買進時殖利率差不多報酬(例如影片中的 5.94%)，那麼你需要持有至當初買進時的到期年限(例如影片中的 23.2 年)
若真要鎖利
1. 降息時 (你說的5% -> 2%): 此時領到利息變少，但股價漲，你為實現的資本變多，此時你就要賣掉對應的股票來補足少領的利息
2. 升息時: 領到的利息變多，但股價跌，此時你就要將多領到的利息 (大於你5%時領到的利息)去買股票回來，來補足你的資本損失，來維持你的資本
這樣是有點累，所以一般在有不錯的資本利得，就會考慮先賣掉一定比例，再看當時的股票市值型ETF是否低點，是的話，資金就轉換過去。至於債市和股市ETF的比例也當時產經情況來配比。
謝謝老師專業用心的講解，收穫良多。
一件事情跟您請教，如果債券ETF可以鎖利，為什麼這一次00937 B的配息會從$84掉到$82？美國聯準會都還沒降息，債息就已經掉了？感謝！
到期殖利率只針對成分債的年化報酬率計算，配息除了利息之外，還包括資本利得以及平準金等，兩者是不同。可以參考這支影片：ua-cam.com/video/EDvZIhq1xmU/v-deo.html
@@怪老子理財 謝謝老師🙏
請問我查詢了 00751B 和 00687B 兩檔20年期的債卷ETF ,其平均有效存續期間(年)分別為14.73 和 16.51 都低於20 這樣該如何推估債卷轉換的年份來預估有效殖利率呢？
有效殖利率跟存續期間沒有關係，必須用Excel算過才知道。
@@怪老子理財 那要如何評估ETF中債卷的更換時間？ 我記得您的例子是抓第13年更換
❤有一問題請教怪老子老師；
1,我有買6年到期債，中途此債逢美升息直直落-10幾 %以上，因明年初6年即將滿期此債淨值已慢慢回升獲利中（即是有保本鎖利效果）。
2,但我當時如果是買etf債（同樣是投資6年），實務上好像沒有保本鎖利效果？（例如淨值慢慢回升獲利），，，。
以上請賜教。
1) 保本鎖利不是指到期市價會回歸面額，而是回收的利息及面額，跟買入價格的年化報酬率。你說的淨值慢慢回升，指的是市價會向面額回歸。
2) 這部影片主要就是說明，即便到最後拿回不是面額，一樣有鎖利效果。
我覺得有問題，再升息的環境下，當債券ETF的內容債券漸漸到期，你只能用更高的價格買到殖利率更低的債券，長期而言「債券ETF的市值」相對應的殖利率，絕對是下跌的。除非你講的是用「債券ETF的投入成本」算出來的殖利率，那的確有可能鎖利，但前提是持有債券的資本利得幅度，要能cover利率的下降比例。
簡而言之，要用債券的市值來算殖利率，而不是投入成本，否則極容易被誤導
不要用感覺來看問題，我用什麼價格買入，資本利得幅度多少，都已經在Excel資料上清清楚楚，請自行去看。若有錯誤歡迎指正。
老師你好，想請問一下台幣匯率是否會對YTM產生影響呢，是否每期的配息會受到匯率影響，例如最近配息率都偏高，以美元計價的長年期公司債應目前價格應該沒有辦法到達目前老師所舉例的國內債卷ETF的配息率（在同樣信用評級的與年期的情況下）
因此想聽聽老師看法，長期來說台幣匯率的波動是否會造成長期投保率的波動，若是持有美元計價的債卷，至少可以自行決定換匯的時間點（但是當然就會有過度集中單一債卷的風險....）
匯率確實會對有效殖利率產生影響，畢竟我們生活在台灣。不過利率沒有複利效果，但資產有複利效果。有關匯率請看這支影片：ua-cam.com/video/N6_S8Zt8wKg/v-deo.html
謝謝您的回覆
感謝
不客氣，歡迎常來。
感謝分享
不客氣，歡迎常來。
老師您好，我是你的粉絲，想請教一個問題，就是你對技術分析 這學派的看法，技術分析會準確嗎？真的有幫助嗎？懇請指導，謝謝
我個人不做短線，也不認為技術分析有用。其實投資只要找到可以有源源不絕的現金流入商品，長期持有一定獲利，就這麼簡單，比起短線技術分析穩健太多了。
請問會不會有高配息卻無法填息？
填息其實就是價格上漲，債券ETF的價格跟利率有直接關聯，跟配息無關。債券ETF是先收到利息之後，淨值就會上漲，等配息後再除息的。我只能說債券的總報酬，就是配息加上價差長期趨勢是往上，且年化報酬率會向買進殖利率貼近。
老師這影片解釋了我很大的疑惑,不過看起來就是有效殖利率雖然不變,但每次轉換過程中,因為買入了更低票息的債券,導致每次可領到的現金股息就會變少了是嗎?還是ETF券商會把這轉換新舊債券賺到的資本利得補回去收益平準基金裡面,讓配息率維持一樣?謝謝老師
轉換過程從高利率轉到低利率時，會出現資本利得的補償，所以才能維持有效利率，但這部分不屬於平準金，而是資本利得或利損。
@@怪老子理財 是的老師,但如果我以每個月領取的現金流的角度去看,這資本利得補償並不會補償到轉換之後的股息內,您的excel公式上也看得出現金流會越來越低,除非ETF也有到期的一天,不然我每個月領到的配息只會越來越低吧
@@新丸子三兄弟-e8y買入更低票息的債券，當然每月配息會減少，但ETF的價格會因資本利得而上漲
除了利率風險還有匯率的風險，更不用講在市場風險中最重要的違約風險。
@user-zh7im3yo3b 資本利得補償是可以配發的，是屬於投資人的，至於什麼時候配發看經理人。
轉換債券會損耗 每次交易買賣都要費用 所有的專家都不會提到這一點 ,因為他們根本就不知道損耗的費用會有多少. 所以都不敢講到這一點.
是的，轉換都有費用產生，但是13年一次，這費用幾乎可忽略不計。
最近有在送書嗎？
沒有，都是冒名詐騙
老師好，股市現在正在大跌，也是建議繼續買債券嗎？（目前資金大概有四成都在債券），有沒有可能降息後股市也跟著漲，現在適合佈局股市嗎？謝謝。
股票若有便宜價可以撿，當然是以股票為優先，因為股票賺資本利得較快。資產配置。
債市領到的配息可以拿來撿大跌的股票😅
股債配置本來就該是常態，如果股價持續下跌，是可以趁低分批承接。
請問如果台海發生戰爭，在台灣買的美債etf會不會變成壁紙呢？
台海發生戰爭，只要股票還在交易，就不會變成壁紙。當然，若股票都無法交易，那就很難說了。
我已經抱了一年了，雖然有賺錢但看到股票漲飛天真的會很噢，但我最近開始少量買進股票了(我只買美股)
不管股市或債市，只要是ETF，在低點買入未來獲利才高。
請問如果台灣房市泡沫化通常會影響股市大跌是嗎? 那如果是20年美債也會重傷嗎?
不會，台灣股市跟美債沒有太大關聯。
老師好：現在殖利率高，大家搶進，若降息時資本利得上升，大家要賣出，但市場會不會沒人買，造成想賣賣不出去的結果。
不會有賣不出去的問題，請看這支影片的說明：
ua-cam.com/video/-WrM8q2tQ8s/v-deo.html
茅塞頓開，明天就去買幾張00725B,謝謝
長期股市大於債券
沒錯，但別忘了考慮風險。
@@怪老子理財 債券也有風險
若9月降息百分之百,那老師會賣債嗎？
還不會，殖利率若降至3%才會轉部分至股票。
@@怪老子理財 謝謝老師的回應
債券發行商是可贖回的，不可鎖利
不是所有債券都贖可回的，美國公債基本不贖回。
您好:若將以下參數 (票面利率5.00%)&(買入殖利率5.00%)&(轉換殖利率1.00%)&(轉換票息成數5.00) &(新票息5.00%)&(賣出殖利率6.00%) 輸入至您提供的excel 表格，會得到以下兩個結果: [有效殖利率 2.90%] & [累積報酬率44.8%]。 這表示:例子中債劵ETF的殖利率會從5.00%下降到2.90%。請教您，不知道我這樣的解讀有沒有錯誤?
沒有錯，就是這樣。
@@怪老子理財 換句話說，「在前述的參數條件真實發生時，債劵 ETF就無法鎖利了! 」。請教您，我這樣的結論正確嗎?
不用等上數參數發生才無法鎖利，如我影片所說，因為轉換讓債券期間延長，鎖利效果就會「鬆動」，只是程度不會太大，至於會有多大，我也做了Excel讓家知道。至於有沒有鎖利效果，答案是有，有沒有鎖死，答案是沒有，至於會鬆動多少，我算給你看！
@@怪老子理財 1.感謝您詳細的說明。在我重新看了你的影片及檢查匯總表的結果之後，我覺得您說的是正確的。也就是說：在您選定「轉換殖利率」、「新債券票息」、「賣出殖利率」這三個参數作爲3個變數，並定義好這些變數的範圍後，可以得到的結論是：『在您設定的條件下，債券ETF有鎖利效果，即使「有效殖利率」有變動，變動幅度也會很小。』
2.但我前述参數輸入您提供的EXCEL後，得到的計算結果卻顯示，有效殖利率從5%下降到2.9 %(也就是說有效殖利率下跌超過4成)。我想這結果是正確的，也會得到以下結論：『在我設定的條件下，債券ETF「有效殖利率」會大幅下降，所以債券ETF沒鎖利效果。』
3.您及我得到的這二個結論應該都是對的。但我不明白的是：這二個結論應該不會同時存在。我想：是不是推導出結論的過程中，有什麼是我們沒想到或沒想清楚的！
債劵可以投資但不會有高的資本利得 即時美國經濟差再度零利率 債劵ETF也不會回到2020年的價格 2020年的十年期公債殖利率是不到1% 因為不會再有金融機構去買低於1%的長債 試問 殖利率1%長債跟放銀行零利率 感覺好像還可以 一年領1%債息 零利率寬鬆後經濟恢復正常 開始升息 殖利率1%的長債馬上要損失幾十趴資本利得 這種報酬跟風險 只有腦袋壞掉的人會去投資 即時長債利率2%可能金融機構也太不會想買 因為這一次金融機構已經知道低殖利率的長債是一種高風險的商品 一遇到升息 損失可能讓一間金融公司出問題 所以可以得到一個邏輯 就是長債殖利率低於2%基本上不會有人買 這個還是要在零利率的極端情況 代表正常情況的長債殖利率基本上不會低於3%
尊重每個人的發言。
@@怪老子理財 所以怪老子還是認為會再出現2020年十年美債殖利率不到1%的光景 你確定會有金融機構去做這種白癡投資 領1%債息 等這升息賠幾十%
3Q!!!
不客氣，歡迎常來。
聽不懂，好像很賺錢的樣子 我窮到沒房子住工作累死苦苦支撐拼盡全力才存一點點，有時間就來買看看？ 我經不起虧錢風險😅
尚未弄懂投資可以獲利之前，就不要進場投資，要先學習如何投資理財。
有那種有到期日，會到期還本的債券 ETF ，還請充實知識，不要誤導觀眾
請好好看完影片，影片中都有解釋，不要沒有看就來批評，這樣子不好。
@@怪老子理財 我們講的好像不同的事，我是沒看完就來批評，你不知道我在講什麼。還是給你按個讚好了
我說的是像 IBHE IBHH 這種債券 ETF ，會到期還本
謝謝你的美債,送你一個倒讚
沒啥意義
那就不要看呀
一群人買債券ETF，會害人喔⋯⋯
你在這裡亂說才害人，你能指出影片哪裡有錯嗎？如果不能，請閉嘴！
因為債券跌很慘不好交待觀眾 所以又變招教大家鎖利 可憐呀 錯了就停損 死不認錯
沒啊我債卷都有賺啊…應該是你搞不清楚你自己在幹嗎吧
@calvinfox777 顯然你看不懂影片在說什麼，通常看不懂的人會私底下趕快學習，而你卻選擇在這裡暴露你的無知，真是替你可悲。
我買半年多了 對帳單6% 還領了2次息= ="
你忽略了債息優渥
債券ETF跟股息ETF在配息這部份是不是都是一樣要填息才不是左手換右手? 債券ETF 不一定會填息對嗎? 如果不一定會填息, 那跟股票ETF一樣也會左手換右手不是嗎?
填息就是價格上漲，然而不論股票或債券價格本來就是會波動，然而只要有獲利，不管是股票的盈餘或者是債券的配息，淨值就會一直往上漲，持有時間愈長，價格波動就會愈不明顯。股票和債券不同的是，獲利不確定，而債券的利息是確定的。
@@怪老子理財 債券的息會平常就加到淨值嗎？因為我有看過債券填息失敗的，這樣獲利是如何確定？股票有填息是不是就是獲利確定？兩者獲利模式是差在哪呢？
我覺得即使20年期長債能提供5% ~ 6%到期殖利率 ,我還是不會想持有 ! 往回看TLT ETF的 20年就好 , 那時候價格84塊多, 20年後才92塊,太不值得 ! 而且長期持有債券無法打贏通膨 !
你的計算方式只看價格，沒有把配息算進去，把配息還原的總報酬，TLT從成立日至今22年，總報酬133%，若計算至聯準會暴力升息前2020/8/13總報酬 275%。
@@怪老子理財 老師,即使TLT能給出如此高的報酬, 他的波動程度並沒有比SPY少 ! 而且,如果有一筆錢,真的能讓我放20年不動他, 依然還是選擇放在股市上,所得回報才會高阿 ! 真的把歷史拉出來看 , 債券的長期報酬,還是沒有贏股市阿 ! 為什麼不是選擇去持有短債呢 ! 尤其目前長短期利率是呈現倒掛狀態的情形下, 短債才是比較好的選擇 !
@@carloschen9553 你確定你能持個股二十年？很多二十年前的企業早就都不見了～
@@carloschen9553 年輕人和退休族的策略本來就不同，不能一概而論．