Movchan's Group. Фонд GEIST: Сентябрь 2023
Вставка
- Опубліковано 10 чер 2024
- Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан и Старший партнер Елена Чиркова обсудили, как изменилась стратегия с момента запуска и что ожидает фонд в будущем. Приятного просмотра!
Узнать о Movchan's Group можно на нашем сайте movchans.com
И обязательно подписывайтесь на наши соцсети, здесь много полезного:
📍Телеграм-канал Movchan’s Group: t.me/themovchans
📍UA-cam Movchan’s Group: / @movchans
📍Facebook: / themovchans
📍Instagram: / themovchans
📍LinkedIn: / movc. .
📍Сайт Movchan's Group: movchans.com
📍Связаться с Movchan's Group: contact@movchans.com
00:00 Вступление
01:52 Начальная стратегия фонда GEIST
11:52 В чем были ошибки?
18:03 Конец 2021 - начало 2022 года. Что поменялось в стратегии?
31:48 Что показывает наш сегодняшний портфель?
44:27 О будущем фонда
48:07 Ради чего инвестировать в фонд GEIST?
Информация, представленная в этом видео, не является деятельностью по инвестиционному консультированию, не является индивидуальной инвестиционной консультацией, не является оказанием консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Упомянутые финансовые инструменты и возможные услуги, описанные в видео, не являются индивидуальной инвестиционной консультацией и могут не подходить соответствующему клиенту исходя из его инвестиционного профиля. Данная информация не является предложением о заключении инвестиционной сделки или сделки по индивидуальному инвестиционному консультированию и носит исключительно справочно-информационный характер. Размещение данной информации на канале не создает никаких обязательств ни для Movchan’s Group (включая компании группы в отдельности), ни для пользователя (зрителя, слушателя, читателя информации).
#movchans #GEIST #инвестиции #акции
За открытое обсуждение ошибок - лайк. За подбор акций - премию Дарвина вы заслужили. Китайский Edtech! Карл, как такое г... может вообще рассматривать?
симпатичный анализ! хотя и сложновато следить за профессиональным жаргоном 🙂
Хотел услышать результаты работы фонда, но столько слов ни о чем не осилил. Интуиция подсказывает, что в этом есть какой-то замысел 😊
Спасибо, много интересной информации.
Елена, Андрей Андреевич, спасибо за подробный отчет о работе фондов. Было интересно и поучительно.
Как вы оцениваете подход с постоянной продажей месячных путов на SPX немного в деньгах (примерно 0,6-0,7 дельта). Для снижения волатильности стратегию желательно дополнить инструментами на VIX TLT GLD, например. Так же через продажу коллов путов. Изучив взаимную динамику на длительном отрезке.
Прежде всего спасибо Андрею и Елене за столько подробрый разбор, во вторых - неясно с чего так много хейта притом что это один из уникальных случаев когда управляющие открыто признают некоторые ошибки и пути исправления, другие фонды - много кто такое осилил?
Или если это не хейт - то где конструктивная критика? То что многие называют тут "облажались" - это имеется ввиду доход 9% вместо 30-40% аномального роста засчет печатного станка в ковид, т.е. не убыток а вполне достойный рост? Конечно не угадали с печатным станком, а много кто ДО ковида угадал его?
Тру инвесторы как-бы не горюют о недополученный прибыли если нормальная прибыль все же была, а тут именно в укор это и ставят.
Ну в чем проблема, если не нравятся хедж стратегии - вкладывайте сейчас в sp500 который год в боковике, годовая прибыль около нуля или минус вообще и неизвестно через сколько лет пойдет вверх (а то и рухнет вообще), т.е. рисковать ждать несколько лет, как-то немного желающих судя по всему то..
У фонда не только доходность проседает. Там и альфы то как таковой нет. Да и корреляция с индексом также весьма большая. Сравнение с индексом - это такое себе согласен. Но возможности создания портфелей много шире просто добавления индекса. Фонд не создает той ценности что он заявляет
Я была бы рада видео такого плана но совсем для новичков. С объяснениями, как создаются фонды, как принимать решения в них инвестировать, что такое банды, почему так часто используется для сравнения s&p500, в общем, видео с разъяснением понятий. Хотя я конечно понимаю, что новички-это не Ваша целевая клиентская аудитория.. но было бы очень здорово!
Начните от книг John Bogle. Они дадут более структурированное понимание инвестирования, чем разрозненная информация из видео.
@@IvanNikitin1 о! Благодарю! Поищу!
Честно говоря, не могу сдержаться.
Понимаю, что Андрей и Елена молоды душой и все такое, но подобный рассказ с целью убедить вложить деньги вызывает умиление, когда это делают двадцатилетние ребята и глубокое изумление, когда подобное слышишь от специалистов уровня Мовчана.
Учитывая публичную фб активность участников диалога, закрадывается мысль о том, что слишком много сил ими тратиться на осмысление глобальных мировых проблем и слишком мало - на деятельность фонда.
Впрочем, средства вроде целы и даже прибыль какая-то есть… другими словами, на фоне пирамид и скама, заполонивших мир, и рак - рыба.
Посмотрел интервью Чирковой Сандеру. Дама живет на Кипре , занимается дизайном ( судя из интервью -ландшафтным ), недвижимостью ( купила дом под сдачу) . Управляет фондом . Дом деревенский( локация ), колхозный ( дизайн - евроремонт 90х), состоит из кухни , гостиной и трех спален . Одна из них не используется по назначению , но на столике расположен ноутбук. Вероятно , что это и есть кабинет управляющего фондом ? Из сотрудников - двое местных, занимаются дизайном , жалуются , что не тянут ипотеку( стоимостью 120000). Когда она все успевает ??!
Эффективные менеджеры из 90-х
Вы планируете обогнать рынок с учётом реинвестирования дивидендов и после вычета вашей комиссии?
Комиссию обычно не учитывают :) во такой вот трюк
Не являюсь инвестором мовчанс групп.
Однако, несмотря на то, что Елена и Андрей не справились - они об этом говорят публично. Это смело. Заметно, как Елене это дается тяжело.
Скорее всего обогнать s&p500 может получится в коротком периоде, но это вопрос удачи.
Не знаю Елену лично, но хочу ее поддержать.
Не совсем понятно, почему так часто меняется стратегия у фонда? это разрешено меморандумом фонда и согласовано с Администратором? ... и какой тогда бенчмарк у фонда? просто S&P 500? а насколько это справедливо? в S&P 500 я беру только market risk, а в фонде еще вшито куча idiosyncratic risk ...
Все верно, S&P как не крути лучше по риск/доходности. Кто хочет меньше риска - добавьте ETF на короткие US трежеря ~5.4% доходность без волотильности и риска (IB01 например)
Бывает
Сбер, ВТБ и Тинек со своими приложениями показались мне - белые и пушистые по сравнению с этой конторой. При всем уважении к Андрею Андреевичу. Если кто не понял, смотрите этот ролик ещё раз с ручкой и блокнотом.
Особенно меня заинтересовало на 42мин, когда у нас есть фонд нейтральный к рынку, который долго просуществовал, но который принёс хорошие доходы (его управляющим понятно..)))
Так подождите, т.е. вы 1. публично признали, что пытались сами инвестировать и облажались 2. после этого решили, что можно просто вложиться в чужие фонды + структурку на S&P500 и брать за это 2-4% комиссии 3. заявили низкую волатильность, но при этом взяли на себя кучу непрогнозируемых рисков, связанных с какими-то нишевыми чуваками, которые экспериментируют с нестандартными подходами при том, что вы только что даже крупные публичные компании нормально отобрать не смогли 4. Заявили потенциальным клиентам, что несмотря на всё это они должны нести вам деньги, потому что у вас есть инфраструктура, а у них нет. Я в шоке, весь час пребывал в ощущении, что я какой-то инвест. марафон смотрю
пытаюсь разобраться кто неправильно что услышал тут:
1. почему сразу "облажались" - деньги инвесторов не были потеряны, просто доходность была 9% а не как рост SP из-за рекордного печатного станка ФРС.
2. они тут как-бы подробно объяснили это решение, в чем его сложность для простого физлица и невозможность для резидента РФ и тд.
3. ошибаются все управляющие, но не все признают ошибки, если вы верите в каких-то безошибочных то тут только посочувствовать из-за наивности )
4. ну попробуйте сами как физлицо инвестировать в SP и другие индексы, расскажите потом сколько комиссий собрали по дороге, какие брокеры это ва позволят вообще, от каких минимальн сумм и тд. и тп. Тут как-бы люди поделились какие сложности на этом пути особенно после 22 года, в чем упрек то.
То, что другие компании не говорят открыто о своих промахах, не говорит о том, что их у них нет.. мне вариант Мовчансгруп даже более симпатичен
@@insighter82 1 и 2 - это банальное оправдание. 3 летняя доходность - у них так себе. Разговор - не потеряли - тоже так себе аргумент. Потеряли на инфляции, на незаработанном и тд. 2 - пункт вообще не релевантен. При чем здесь открывают / не открывают ? Для фонда важен результат. Люди вкладывающие в него от 100 к вполне способны найти варианты как купить индексы или прочие инструменты. 4 пункт и 2 коррелируют друг с другом. При чем здесь это в принципе ? Инвестировать в индексы или в портфель индексов - легко и с минимальными комиссиями а людям имеющим от 100 к зелени и подавно.
А вы попробуйте сначала собрать подобный портфель и получите подобный фин рез.
а зачем мне собирать подобный портфель и тем более получать подобный фин результат ? Тем более что я считаю подобный результат более чем скромным и из него не забывайте нужно вычесть еще Ваши комиссии - ну такое себе как по мне. И при чем здесь я ? Мы обсуждаем портфель и выбор управляющего или общаемся в стиле а Вам слабо ?
@@serman5671
Слушаю и представляю сколько денег жрет инфраструктура - ваша комиссия + комиссия фондов + комиссия брокеров итд. Чудо, что вообще плюс получается. Честно говоря , вы представляетесь очередным бессмысленным фондом просто жрущих деньги инвесторов. При всем уважении к профессионализму Елены,, она вынуждена пытаться держать низкую волатильность и инвестировать только в сша. При таких условиях глупо ждать обыгрывание индекса
Во время управления фондом не учатся. Управляя фондом предполагают, что ты уже научился
Спасибо, Андрей!
Проблема ASOS, Bahoo и Co. это SHEIN
Спасибо, очень интересно!
Продажа путов - защитная стратегия?)) Век живи - век учись
если готов получить поставку подешевевшего актива себе в портфель - почему нет?
Андрей, когда вы купите уже нормальный микрофон, чтобы вас было хорошо слышно? Сколько можно вещать с гарнитурой от телефона?
нету денег, еще не заработал
вы хотели обогнать SP500 покупая китайский Edtech......серйозно? просто можно дать премию....хух как хорошо что я инвестирую самомстоятельно, иногда корю себя за ошибки но понимаю что они просто ничтожны
Как много умных слов , а по факту очередное оправдание горе финансистов. Если рынок падает на 20%, а ваш портфель всего на 15%, то можно смело говорить, что вы обошли рынок на 5%. Вот только потенциальным вкладчикам в ваш фонд от этого не легче.
А в чём причина такого хейта в комментах? Не нравится - не инвестируйте в фонды Мовчана, инвестируйте в индекс. Елена и Андрей не перед вами отчитываются, а перед инвесторами. Мне было чертовски интересно слушать.
если за 22 год вы обыграли рынок на 9% при падении в 20% (то есть доходность около -10%) благодаря опционам, особенно продавая путы... Как опционщик могу сказать, что вы не умеете торговать опционами от слова совсем)
Мы облажались, но мы быстро учимся. И вообще у вас русский паспорт и вас в такие темы никто кроме нас не возьмет! И еще у нас награды!(с)
Не осуждаю, как бизнесс норм. Все так делают. Айтишников, будущих клиентов, с лишними 200-300к жалко ток🤧
Им похер до айтишников. Все, включая шлюх, ищут очкастых айтишников, которые много зарабатывают и ничего не понимают кроме it. Их можно кинуть безопасно..
Вы о чем? их фонд geist в итоге обыгрывает sp500 когда нет аномального печатного станка после ковида, напр. если бы год назад вы вложили в SP когда он был под 5K - то сидели бы щас с лосем 10% в отличие от их хеджированного фонда
@@insighter82 а если бы инвестировал 3 года назад? Ну это уже совсем другая история и срок большой) 3 года ведь - там могут разные “аномальные” вещи произойти, а вот за год все ок, тут конечно можно судить о скиле. Тут главное не перепутать и нужное подсветить😉
где он обыгрывает ? В каком месте ? @@insighter82
@@insighter82сравнивать доходности меньше 5 лет - этот нонсенс. А так же иметь много стратегий в фонде - классный трюк, всегда будут те которые обыгрывают и те которые проигрывают, выйгрышные продолжим двигать - показывая их доходность под маркетинг, а проигрышные пусть лежат в тени.
Все как обычно. Самовлюбленную и самоуверенную писательницу книг г-жу Чиркову рынок щелкнул по носу. Для начала. Если женщина не станет проще и не опустит нос, то встретится с бетонной плитой. Чиркова, учитесь у г-на Мовчана искусству коммуникации с публикой раз уж собираете деньги у нее, но делаю ставку на скорое появление вакансии управляющего фондом Гейст.
А.А.Мовчан - голова!
Что такое "пут", "пут на акцию"?
Опционы пут
При всём уважении к Елене, полагаю, что Елена инвестирует в недостаточно дешёвые активы. Понятно, что на американском рынке их почти невозможно найти. Значит не надо их там искать - рыбу надо ловить там, где она водиться. Сша не единственная страна в мире.
Я заметил у Елены Черковой фактическую ошибку на 22-ой минуте разговора, когда она говорит о том, что, когда рынок акций с октября 2022 года по нынешнее время резко вырос, то даже облигации на этом отрезке времени дают лучший возврат (return) (доход на инвестиции) чем large cap value stock funds. Возможно, она права насчёт показатели вашего фонда Geist, но это не так с индексами соответствующих категорий фондов. К сожалению индексы облигаций как средних, так и длинных в Штатах просели ниже чем индекс S&P large cap value stocks в прошлом году, а с начала 2023 года индекс S&P value немного опережает индексы облигаций практически любой дюрации. Даже короткой. И только high yield bond returns, а также money market fund returns превышают S&P value component. Даже return у ultra-short bond index(treasury bills до двух лет до погашения плюс commercial paper and certificates of deposit) чуть ниже (примерно 3.2% против примерно 3.5% у S&P value index). Сейчас у коротких, средних и длинных индексов облигаций в США yield выше чем dividend у Vanguard S&P Value fund (от 3.5 до 5.% против 2.5%), и сами купоны в процентах выше, но общие returns из-за short-and long-term capital losses в облигациям, т.е. так резко просели цены облигаций, что текущего дохода совершенно не хватает для компенсации потерь от просадки в цене.
Нельзя large companies stock value fund (как у Movchans Group) сравнивать напрямую с S&P целиком, т.е. с S&P, который включает как growth, так и value components. Это просто некорректно из-за разного рода компаний, входящих в эти две части S&P. Это всё равно что сравнивать, как обычно пишут в учебниках, apples and oranges:) У компаний из value part совсем другой уровень волатильности, риска и роста. Поэтому ваш фонд Geist, который вкладывает в основном в американские акции крупных компаний, принадлежащих к value сектору, надо сравнивать с Value частью индекса S&P. В этом случае ваш ориентир, т.е. benchmark - это, например, показатели фонда Vanguard Value Index Fund Admiral (or Institutional) shares, который ориентирован на репликации value компонента индекса S&P, и для которого формальным benchmark является S&P 500 Value Index.
не согласен