Финансовая устойчивость лизинговых компаний и ключевые тренды развития отрасли
Вставка
- Опубліковано 21 тра 2024
- ✅ Канал АВО t.me/Bondholders
Ведущие:
Трубачев Роман (МСБ-Лизинг) t.me/msbleasing
Ребров Алексей (член АВО) t.me/corpbonds
Гости:
Пешков Александр (Техно Лизинг, ruBBB-)
Добринский Кирилл (БЭЛТИ-Гранд, без рейтинга)
Бочков Виктор (Директ-Лизинг, BB+)
Толок Станислав (Соби Лизинг, BB)
Брюханов Михаил (Первоуральскбанк, ruBB-)
00:00:05 Знакомство с участниками
00:01:26 Общий срез сферы лизинга
• Отрасль глазами частного инвестора (Ребров А.).
• Анализ кредитных метрик лиз.отрасли (Ребров А.).
00:06:31 Ключевые тренды развития рынка
Как текущий рост рынка отразился на бизнесе? (Пешков А. и Бочков В.).
• Тренд на слияния и поглощения (Бочков В.)
00:15:37 Анализ лизинговых компаний
• Уровень зрелости лизинговых компаний растет, они уделяют больше внимания аудиту и рейтингам (Брюханов М.).
• Компании, которые размещают облигации, имеют меньше дефолтов и проблем с качеством клиентов (Брюханов М.).
00:20:13 Точки роста
• Факторы роста (Толок С.).
• спецтехника и оборудование (Толок С.).
00:24:47 Бизнес-модель лизинговой отрасли и конкуренция с банками
• Бизнес-модель лизинговой отрасли и почему ЛК конкурируют с банками (Добринский Кирилл).
• ЛК предлагают более быстрое и простое решение для малого бизнеса, чем банки.
• ЛК не конкурируют с банками в автокредитовании, так как это продукт для физических лиц (Брюханов М.).
00:30:29 Плюсы и минусы лизинга
• ЛК быстрее и проще работают с малым бизнесом, чем банки (Брюханов М.).
• Сколько переплачивают лизингополучатели (Добринский К.).
• Факторы влияния на маржинальность лизинговых компаний
00:40:21 Взгляд кредитора на лизинговые компании
• ЛК воспринимаются как профессиональные заемщики, которые не создают существенного риска для банков. (Брюханов М.)
• Цб положительно относится к лизинговым компаниям, как к надежным компетентным заемщикам, но могут возникнуть вопросы, если полученными деньгами погашаются другие кредиты. (Михаил Брюханов)
00:43:44 Финансовое состояние лизинговых компаний
• М.Брюханов оценивает финансовое состояние ЛК как умеренное, но с потенциальными рисками дефолтов.
• Бизнес растет быстрее, чем капитал, что создает риски.
00:46:20 Просрочки и резервы
• Соотношение долг-портфель не показательное, так как могут быть разные условия и сроки лизинга. В целом, необходимо знать внутреннюю составляющую лизинговой компании (Добринский Кирилл)
• Просрочки в лизинговых компаниях могут быть от 60 дней и выше, что считается недопустимым. (Бочков В.)
• Инвестору необходимо анализировать соотношение лизингового портфеля к собственному капиталу. (Добринский К.)
00:52:11 Как частному инвестору оценить лизинговую компанию и просрочки
• ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) необходимо сопоставлять с обязательствами по кредитам. Превышение ЧИЛа над обязательствами по кредитам это и есть запас прочности лизинговой компании (М. Брюханов)
• В лизинге просрочка по лизингу не является проблемой и может быть потенциальной прибылью для ЛК. (М. Брюханов)
00:57:04 Кредитная устойчивость лизинговых компаний
• Инвесторам стоит обращать внимание на кредитное качество лизинговых компаний, особенно на дебиторку и кредиторку без движения. (Михаил Брюханов)
• Инвесторы могут использовать годовую отчетность и информацию из системы ГАС “Правосудие" для оценки кредитной устойчивости лизинговых компаний. (М.Брюханов)
• Какие показатели необходимо анализировать для оценки устойчивости лизинговой компании. (М. Брюханов)
• Количество судов, которые ведет лизинговая компания, может говорить о ее риск-политике. (Пешков А.)
01:03:30 Показатели оценки ЛК.
• Количество судов, которые ведет лизинговая компания, может говорить о ее риск-политике. (Пешков А.)
• Необходимо смотреть на рейтинг и аудиторское заключение, а также на то, как лизинговая компания работает, кого она финансирует и насколько диверсифицирован ее портфель. (Бочков В.)
01:08:07 Кредитная история лизинговой компании
• Важность кредитной истории лизинговой компании, включая своевременную оплату долгов и кредитную историю. (Толок С.)
• ЛК могут быть более надежными, чем другие компании, из-за наличия залогов и других факторов. (Толок С.)
01:09:20 Банки-партнеры и рэнкинг как дополнительные факторы оценки ЛК
• Банки в портфеле у ЛК (Толок С. и Бочков В.)
• Компании до “А” - это одна песочница ВДО. Необходимо смотреть на портфель, его “вызревание” и собственные средства (Добринский К.)
01:11:13 Анализ клиентов лизинговой компании
• Большинство ЛК не занимаются "драконьими" действиями, такими как выдирание имущества и пени у клиента. (Добринский К.)
• Практически все ЛК расшифровывают, сколько у них клиентов и сделок в портфеле (Добринский Кирилл)
01:13:24 Выводы и итоги
• Кредитная устойчивость лизинговой отрасли выглядит надежной, несмотря на высокую долговую нагрузку и других факторов (Ребров Алексей)
• Обсуждение сложности оценки лизинговых компаний без использования МСФО и глубокого анализа судебной практики. (Ребров Алексей)
Спасибо за эфир, очень интересно!
Слегка сумбурно, но полезно. Выделил для себя ремарку, что договора можно смотреть на федресурсе - не знал. От себя хочу добавить, что у Эксперт РА в публичном доступе есть методология рейтингования ЛК. В ней можно найти много полезного для анализа лизинга
Очень хорошо что вы проводите такие встречи и очень хотелось чтобы эмитент занимающий на долговом рынке средства ,понимал что на нём лежит большая ответственность по их возврату ☝️, это главное что устроит всех участников. Ни в коем случае эмитент не должен занимать на любых условиях ради выживания компании идущей под откос. Если эмитент в этом смысле честен ,то мы инвесторы будем спать спокойно 🤝
Очень полезный эфир! Как и сама идея конференции с представителями какой-либо отрасли, предусматривающей обмен мнениями
Отличный выпуск, люди грамотные. Спасибо Роману Трубачёву, похоже, именно он является локомотивом сообщества малого лизинга. )). Хорошо, что он понимает важность и позитивность открытости информации о компании и вовлекает коллег по цеху.
Предлагаю обдумать мысль о создании "Русского дома селенга", ой, то есть лизинга - ассоциации лизинговых компаний. Цель и смысл, как у всех таких профобъединений, - обмен опытом, а также внедрение в мониторинг экономики маркера лизинга, типа грузоперевозок по ж\д, первичного производства стали и количества выброшенных на улицу собак. По которому очень неплохо можно будет держать руку на пульсе не только инвесторам, но и государственным институтам в сфере экономики.
Спасибо, я совсем не касался разбора и анализа лизинговых компаний . Это было очень интересно и полезно
Эфир был ультра полезным, всем спасибо!)
На счет сложности аналитики лизинговых компаний, я думаю можно создать приложение (бот/сайт/приложение) которое бы агрегировала все данные, и выдавала бы их в понятном виде.
Так сложилось, что год назад у меня в портфеле вдо был один сплошной лизинг разных эмитентов, но на данный момент нет ни одного, спасибо за эфир, будем посмотреть и кое кого вновь покупать.
Супер! Спасибо за интересное видео.
Очень интересно, спасибо