Estrategia Agosto - Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial

Partimos del siguiente escenario base:
➡️ La Macro (inflación, crecimiento): los bancos centrales irán recortando los tipos de intervención, pero lentamente. Data-dependencia.
➡️ La Política (Francia, EE.UU.): aumenta la volatilidad en las bolsas y la presión sobre los tipos largos, que seguirán tensionados en un contexto de elevado gasto público.
➡️ La Micro: el ciclo sigue funcionando y los resultados empresariales mantienen el tono positivo (en mayor medida en EE.UU. que en Europa, afectada por menor crecimiento y desaceleración en China), aunque surgen dudas en los segmentos de mercado más tensionados (IA).
➡️ Los mercados: ¿llegó por fin la rotación? De los segmentos que han liderado las subidas de las bolsas (semiconductores) a aquellos otros más rezagados (small caps, sectores tradicionales), con el inicio de las bajadas de tipos de la Fed en septiembre y la continuidad en los recortes del BCE como principales catalizadores.
Visión de mercado elaborada por Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4 Banco.
Informe Completo en:
www.renta4.cl/...

[@AndreyGrech]

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